來源：華融融達期貨 作者：華融融達期貨

研報正文

行情回顧：

UR2401合約收于2174元/噸(+60,+2.84%)，品種總持倉量為578524手(+39321)，倉單數(shù)量541張，無變化。山東01基差236元/噸(-64)， 01-05合約月差185元/噸(+28)。

現(xiàn)貨概述：

今日國內(nèi)尿素市場價格小幅上漲，目前多數(shù)廠家報價持穩(wěn)，個別廠家出廠報價仍有上調(diào)，尿素市場價格整體處于整理狀態(tài)。

供應(yīng)方面，目前尿素市場供應(yīng)維持高位，現(xiàn)階段市場貨源充足。廠家方面，本周尿素廠家報價多上調(diào)，受價格漲幅過大影響，目前市場成交有所放緩，但多數(shù)廠家前期累積了一定量的待發(fā)訂單，短時出貨無壓，心態(tài)多挺價。

企業(yè)庫存方面，目前尿素企業(yè)總庫存量較上周減少約10%，受前期收單較好影響，企業(yè)庫存量減少，目前工廠庫存暫無明顯壓力。需求方面，下游對高價抵觸心態(tài)漸顯，加之目前市場除秋種農(nóng)需外，暫無其他需求，需求面暫時利空影響。市場方面，目前山西限產(chǎn)及印標(biāo)消息仍存支撐，二者共同維持目前尿素價格堅挺運行。

山東主流價2410元/噸

河南主流價2400元/噸(+10)

山西主流價2250元/噸

內(nèi)蒙通遼主流價2480元/噸

東北主流價2450元/噸(+20)

江蘇主流價2430元/噸

策略建議：

暫時觀望。目前國內(nèi)尿素日產(chǎn)17.56萬噸左右，安徽昊源、華魯荊州新裝置面臨投產(chǎn)，本周國內(nèi)尿素日產(chǎn)大概率將再次突破18萬噸，且新疆、內(nèi)蒙貨源對內(nèi)地市場仍有沖擊。但隨著尿素價格下跌，部分終端有儲備動作，未來供需寬松的形勢將發(fā)生邊際變化。關(guān)注冬儲、國儲的啟動情況以及國內(nèi)尿素出口形勢的變化。