主要內(nèi)容
本周國內(nèi)股票市場主要指數(shù)出現(xiàn)分化,漲跌不一,其中中證1000漲幅最大為1.82%。申萬一級行業(yè)中,計(jì)算機(jī)漲幅最大為3.88%,受2023全球超算大會舉辦、英偉達(dá)推出最新AI芯片H200等影響,AI算力景氣持續(xù),本周AI算力相關(guān)的申萬一級行業(yè)計(jì)算機(jī)、通信,相關(guān)申萬二級行業(yè)IT服務(wù)II、軟件開發(fā)、通信設(shè)備漲幅較大。
本周融資融券余額繼續(xù)提升,周四最新數(shù)據(jù)為1.667萬億,近期兩融數(shù)據(jù)持續(xù)走高,市場情緒樂觀。本周北向資金繼續(xù)凈流出,但單日流出金額較前期出現(xiàn)一定幅度下降,同時(shí)單日流出對市場影響趨弱。
- 11月13日,中國人民銀行公布2023年10月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。10月份社會融資規(guī)模增量為1.85萬億元,比上年同期多9108億元。前十個(gè)月社會融資規(guī)模增量累計(jì)為31.19萬億元,比上年同期多2.33萬億元,10月新增社融超預(yù)期增長。
- 11月15日上午,國家統(tǒng)計(jì)局公布10月份部分國民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。10月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.6%(前值4.5%,WIND預(yù)期4.32%),社會消費(fèi)品零售總額同比增長7.6%(前值5.5%,WIND預(yù)期7.25%),近幾月單月社零同比增速持續(xù)上升??傮w來看,國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇,部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)改善。
- 當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月14日,美國勞工部公布美國10月CPI數(shù)據(jù),美國10月CPI同比上漲3.2%(前值3.7%,WIND預(yù)期3.3%),剔除能源與食品項(xiàng)后核心CPI同比上漲4.0%(前值4.1%,WIND預(yù)期4.1%)。美國10月最新CPI數(shù)據(jù)表明美國通脹開始降溫。市場預(yù)期美聯(lián)儲12月大概率不加息,同時(shí)市場預(yù)期2024年降息周期開啟時(shí)間提前,2024年5月較大概率開始降息。
建議關(guān)注:三季報(bào)業(yè)績表現(xiàn)較好并有望持續(xù)走強(qiáng)的行業(yè)板塊如:社會服務(wù)、汽車;人工智能及算力驅(qū)動(dòng)景氣度持續(xù)走強(qiáng)的TMT行業(yè)的投資機(jī)會;當(dāng)前估值較低并有望修復(fù)的行業(yè)板塊如醫(yī)藥生物等的投資機(jī)會。
風(fēng)險(xiǎn)提示
市場短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
一、市場基本概況
- 1.主要指數(shù)
圖表 1:主要指數(shù)漲跌幅等
資料來源:同花順iFinD,源達(dá)信息證券研究所
本周國內(nèi)股票市場主要指數(shù)出現(xiàn)分化,漲跌不一,其中中證1000漲幅最大為1.82%,創(chuàng)業(yè)板指下跌0.93%。科創(chuàng)50在近期持續(xù)上漲之后來到成立至今4.04%分位水平,較前期改善,但仍處于歷史相對較低位置,上證50在近期持續(xù)下跌后,來到近5年2.88%較低分位水平。大多指數(shù)在周三放量上漲,指數(shù)日均交易量出現(xiàn)較大分化,上證50交易低迷,科創(chuàng)50和創(chuàng)業(yè)板指日均交易量相對較大,交易較活躍。創(chuàng)業(yè)板指估值水平回落到近5年2.31%分位水平。
- 行業(yè)
2.1. 申萬一級行業(yè)
圖表 2:申萬一級行業(yè)漲跌幅
資料來源:同花順iFinD,源達(dá)信息證券研究所
申萬一級行業(yè)中,計(jì)算機(jī)漲幅最大為3.88%,食品飲料板塊跌幅最大為1.37%。受2023全球超算大會舉辦、英偉達(dá)推出最新AI芯片H200等,AI算力景氣持續(xù),本周AI算力相關(guān)的計(jì)算機(jī)、通信板塊漲幅較大。
2.2. 申萬二級行業(yè)
圖表 3:申萬二級行業(yè)漲跌幅熱力圖
資料來源:同花順iFinD,源達(dá)信息證券研究所
申萬二級行業(yè)漲跌幅熱力圖如上圖所示,圖中行業(yè)所在方塊大小代表交易額占比大小,顏色反映漲跌幅。申萬二級行業(yè)中,IT服務(wù)II、汽車零部件、半導(dǎo)體、軟件開發(fā)等板塊交易活躍,交易較活躍板塊中IT服務(wù)II繼續(xù)上漲5.69%,汽車零部件上漲4.93%。受2023全球超算大會舉辦、英偉達(dá)推出最新AI芯片H200等,AI算力景氣持續(xù)本周AI算力相關(guān)申萬二級行業(yè)板塊如IT服務(wù)II、軟件開發(fā)、通信設(shè)備漲幅較大。受近期多款新車發(fā)布及10月汽車銷售量超預(yù)期影響,本周汽車零部件漲幅較大。
- 3. 市場交易與兩融
圖表 4:市場交易與兩融
資料來源:同花順iFinD,源達(dá)信息證券研究所
近一年滬深300指數(shù)、兩市交易額及兩融余額走勢如上圖所示。本周指數(shù)在周三上漲后出現(xiàn)一定回落,交易量后幾天持續(xù)回落,周三兩市成交9931.82億元,市場日均交易量8884.62億,較上周出現(xiàn)一定回落,但整體交易活躍程度較前期改善。同時(shí),本周融資融券余額繼續(xù)提升,周四最新數(shù)據(jù)為1.667萬億,兩融數(shù)據(jù)較前期改善明顯,市場情緒轉(zhuǎn)樂觀。
- 4. 北向資金
圖表 5:北向資金
資料來源:同花順iFinD,源達(dá)信息證券研究所
近6個(gè)月滬深300指數(shù)、兩市交易額及北向資金走勢如上圖所示,周三北向資金凈流入36.26億元,本周北向資金凈流出49.76億,本周北向資金繼續(xù)凈流出,但單日流出金額較前期出現(xiàn)一定幅度下降,同時(shí)單日流出對市場影響趨弱。
- 資訊要聞
- 1. 3月13日,中國人民銀行公布2024年3月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。2月份社會融資規(guī)模增量為1.85萬億元,比上年同期多9108億元。前十個(gè)月社會融資規(guī)模增量累計(jì)為31.19萬億元,比上年同期多2.33萬億元。2月末,廣義貨幣(M2)余額288.23萬億元,同比增長10.3%,增速與上月末持平,比上年同期低1.5個(gè)百分點(diǎn)。前十個(gè)月人民幣存款增加23.13萬億元,同比多增5575億元,2月末,人民幣存款余額281.65萬億元,同比增長10.5%,增速比上月末高0.3個(gè)百分點(diǎn),比上年同期低0.3個(gè)百分點(diǎn)。前十個(gè)月人民幣貸款增加20.49萬億元,同比多增1.68萬億元。2月份人民幣貸款增加7384億元,同比多增1058億元。新增社融中,政府債券凈融資1.56萬億元,同比多1.28萬億元,是新增社融主要貢獻(xiàn)項(xiàng)。新增人民幣貸款中,分部門看,住戶貸款減少346億元,其中,短期貸款減少1053億元,結(jié)合CPI數(shù)據(jù),說明短期消費(fèi)仍相對偏弱。企(事)業(yè)單位貸款增加5163億元??傮w來看,2月金融數(shù)據(jù)新增社融超預(yù)期增長,但結(jié)合住戶短貸及近期CPI、PPI、進(jìn)出口、PMI等數(shù)據(jù),當(dāng)前經(jīng)濟(jì)修復(fù)出現(xiàn)階段性波動(dòng),預(yù)期貨幣政策進(jìn)一步寬松。
- 3月15日上午,國家統(tǒng)計(jì)局公布2月份部分國民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。1-2月份,全國規(guī)模以上工業(yè)增加值累計(jì)同比增長4.1%(前值4.0%),2月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.6%(前值4.5%,WIND預(yù)期4.32%)。1-2月份,社會消費(fèi)品零售總額累計(jì)同比增長6.9%,2月份,社會消費(fèi)品零售總額同比增長7.6%(前值5.5%,WIND預(yù)期7.25%),近幾月單月社零同比增速持續(xù)上升。1-2月份,全國固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長2.9%(前值3.1%,WIND預(yù)期3.12%),2月份,固定資產(chǎn)投資環(huán)比增長0.1%(前值0.15%)??傮w來看,國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇,部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)改善,如社會消費(fèi)品零售總額。當(dāng)前階段,隨穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力,市場預(yù)期和情緒出現(xiàn)好轉(zhuǎn),市場信心持續(xù)恢復(fù),國民經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇。同時(shí)外部環(huán)境方面,近期中美關(guān)系緩和,兩國貿(mào)易關(guān)系有望改善,出口拉動(dòng)有望為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇注入新動(dòng)力(維權(quán)),美聯(lián)儲加息周期大概率結(jié)束,股票市場表現(xiàn)有望進(jìn)一步改善。
- 3. 當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月14日,美國勞工部公布美國2月CPI數(shù)據(jù),美國2月CPI同比上漲3.2%(前值3.7%,WIND預(yù)期3.3%),剔除能源與食品項(xiàng)后核心CPI同比上漲4.0%(前值4.1%,WIND預(yù)期4.1%),2月CPI環(huán)比(季度調(diào)整)與上月持平(前值0.4%,WIND預(yù)期0.1%)。近幾月美國核心CPI同比增速持續(xù)回落,CPI同比增速2月開始回落。部分分項(xiàng)同比上漲情況:食品同比3.3%,能源同比-4.5%,服務(wù)同比5.5%(其中,住房6.7%,交通服務(wù)9.2%)。受國際油價(jià)影響(NYMEX WTI原油2月下跌10.38%),美國2月CPI數(shù)據(jù)中能源項(xiàng)回落,是美國2月CPI同比增速超預(yù)期回落主要貢獻(xiàn)項(xiàng)。美國2月最新CPI數(shù)據(jù)表明美國通脹開始降溫,結(jié)合3月美聯(lián)儲議息會議公開發(fā)言的表述回到前期“繼續(xù)采取以經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為依據(jù)的方式逐次做出決定”,及對加息控制通脹效果轉(zhuǎn)樂觀,預(yù)計(jì)美聯(lián)儲12月再次停止加息,同時(shí),預(yù)計(jì)本輪加息周期已經(jīng)結(jié)束。根據(jù)CME FedWatch Tool(2023.11.14),市場預(yù)期美聯(lián)儲12月極大概率(99.8%)不加息,同時(shí)市場預(yù)期2024年降息周期開啟時(shí)間較3月美聯(lián)儲議息會議后進(jìn)一步提前,2023年5月較大概率(64.6%)開始降息。
- 4. 應(yīng)美國總統(tǒng)拜登邀請,國家主席于3月14日至17日赴美國舊金山舉行中美元首會晤,同時(shí)應(yīng)邀出席亞太經(jīng)合組織第三十次領(lǐng)導(dǎo)人非正式會議。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月15日,國家主席在美國舊金山斐洛里莊園同美國總統(tǒng)拜登舉行中美元首會晤。兩國元首就事關(guān)中美關(guān)系的戰(zhàn)略性、全局性、方向性問題以及事關(guān)世界和平和發(fā)展的重大問題坦誠深入地交換了意見。。
- 二. 機(jī)構(gòu)與上市公司活動(dòng)
- 機(jī)構(gòu)研究
圖表 6:iFinD熱門研報(bào)標(biāo)題熱詞
資料來源:同花順iFinD,源達(dá)信息證券研究所
近一月iFinD熱門研究報(bào)告標(biāo)題熱詞表明,近期機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告中,研究內(nèi)容主要集中在光伏、華為、宏觀等方面。近期,受華為發(fā)布新機(jī)、舉辦全聯(lián)接大會及舉辦秋季新品發(fā)布會、以及搭載華為智能駕駛系統(tǒng)新車發(fā)布并熱銷等消息影響,較多研究關(guān)注華為等相關(guān)內(nèi)容