|
金十?dāng)?shù)據(jù)  日本央行行長的最新表態(tài)說明，超寬松的貨幣政策立場將繼續(xù)下去?！肮缮瘛卑头铺氐韧顿Y者繼續(xù)涌入日本。 日本央行行長植田和男周五表示，日元疲軟的影響既有積極的一面，也有消極的一面。這表明盡管對日元的擔(dān)憂加劇，但他仍決心暫時(shí)維持刺激措施不變。 植田和男在回答議會(huì)提問時(shí)表示，雖然日元疲軟確實(shí)會(huì)提高進(jìn)口價(jià)格，從而放大負(fù)面經(jīng)濟(jì)影響，但它也有助于促進(jìn)出口，提高國際企業(yè)的利潤，對實(shí)際收入產(chǎn)生積極影響。他說：
日本央行觀察人士正在密切關(guān)注日元的走勢，尤其是在植田和男承認(rèn)匯率波動(dòng)是7月份調(diào)整YCC之前考慮的一個(gè)因素之后。但他對日元目前的狀況的中立表態(tài)似乎暗示目前仍有維持刺激措施的空間。 盡管議員們指責(zé)貨幣寬松政策正在引發(fā)日元貶值，并加劇通脹對家庭的打擊，但植田和男堅(jiān)持自己的立場，即日本央行將繼續(xù)維持超寬松政策，直到實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)。 植田和男發(fā)表講話后，美元兌日元繼續(xù)在150.50左右徘徊，仍接近1990年達(dá)到的關(guān)鍵水平151.95。日元是今年主要貨幣中兌美元下跌最嚴(yán)重的貨幣，因?yàn)橥顿Y者仍然關(guān)注利率差異。日本央行是全球最后一個(gè)仍在堅(jiān)持負(fù)利率政策的主要經(jīng)濟(jì)體，而美聯(lián)儲(chǔ)走在“更高更久”的利率道路上。 對比來看，植田和男并未采取與前任黑田東彥相同的立場。黑田東彥傾向于支持日元貶值，他經(jīng)常表示這對整體經(jīng)濟(jì)有利，從而加速了日元貶值的勢頭。自四月份植田和男接任日本央行行長以來，他就沒有使用過這個(gè)詞。 巴菲特繼續(xù)利用日本的低廉融資成本 由于日本的利率仍低于大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體，外國企業(yè)和主權(quán)借款人正在利用更便宜的融資成本。即使日本央行上個(gè)月實(shí)際上放寬了10年期主權(quán)債券收益率1%的上限，外國發(fā)行人仍在大量發(fā)行日元債券。其中就包括“股神”巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋（BRK.A.N、BRK.B.N）。 在今年的第二筆日元債券發(fā)行中，伯克希爾新債券的息票與四月相比有所上升，但增幅低于用于計(jì)算溢價(jià)的掉期利率，利差因此有所收緊。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)日本央行將在4月份之前改變其超寬松貨幣政策，盡管植田和男已暗示政策轉(zhuǎn)變只會(huì)是漸進(jìn)的，而且日本主權(quán)債券收益率已從最近幾個(gè)交易日的高位回落。 伯克希爾發(fā)行了價(jià)值1，220億日元（約合8.1億美元）的5種期限票據(jù)。其中三年期債券定價(jià)較互換債券溢價(jià)59個(gè)基點(diǎn)，而4月份為75個(gè)基點(diǎn)。伯克希爾是最大的海外日元債券發(fā)行人之一，過去40筆債券交易中有32筆是日元債券。 Asset Management One的基金經(jīng)理Haruyasu Kato表示：
彭博社匯編的數(shù)據(jù)顯示，自4月1日本財(cái)年開始以來，日元債券的銷售量增長了50%以上，達(dá)到約2.5萬億日元，為五年來的最高水平。對于像伯克希爾這樣大量投資日元資產(chǎn)的海外發(fā)行人來說，以日元籌集資金可能是有利的，因?yàn)樗麄儾槐刂Ц锻鈪R成本。 巴菲特在6月份宣布增持了三菱商事株式會(huì)社（Mitsubishi Corp．）和伊藤忠商事株式會(huì)社（Itochu Corp．）等公司的股份，提振了日本整體股市的情緒，并幫助推動(dòng)股市升至33年來的新高。大和證券公司的一位分析師本月早些時(shí)候?qū)懙溃@位資深投資者可能會(huì)將日本銀行、保險(xiǎn)公司和汽車制造商視為他的下一個(gè)投資目標(biāo)。 |
