3月17日，樂(lè)歌股份（300729）獲民生證券買入評(píng)級(jí)，近一個(gè)月樂(lè)歌股份獲得6份研報(bào)關(guān)注。

　　研報(bào)預(yù)計(jì)2023-2025年樂(lè)歌股份將實(shí)現(xiàn)收入38.44億/48.07億/56.43億元，同比增長(zhǎng)19.8%/25.0%/17.4%。預(yù)計(jì)2023-2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.55億/4.46億/5.21億元，同比變化+153.7%/-19.7%/+17.0%。此外，公司計(jì)劃在2023年上半年出售加利福尼亞的海外倉(cāng)，預(yù)期將增加公司稅后收益3.62億元。研報(bào)認(rèn)為，樂(lè)歌股份作為國(guó)內(nèi)健康辦公領(lǐng)先企業(yè)，在智能家居和海外倉(cāng)業(yè)務(wù)方面雙輪驅(qū)動(dòng)，憑借全流程的研發(fā)壁壘和生產(chǎn)技術(shù)，以及堅(jiān)持搭建獨(dú)立站平臺(tái)的策略，銷售占比不斷提高。同時(shí)，海外倉(cāng)建設(shè)加速推動(dòng)跨境電商業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，公司已成為智能家居龍頭，并持續(xù)向著第二增長(zhǎng)曲線發(fā)展，值得市場(chǎng)長(zhǎng)期關(guān)注。首次給予"推薦"評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外需求不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。