3月16日，兔寶寶（002043）獲首創(chuàng)證券（601136）買入評級，近一個月兔寶寶獲得6份研報關(guān)注。

　　研報預計公司2023年前三季度實現(xiàn)營收57.31億元，同比下滑2.42%；歸母凈利潤4.57億元，同比上升17.41%；扣非歸母凈利潤3.74億元，同比增長13.21%。第三季度實現(xiàn)營收24.68億元，同比增長15.28%，歸母凈利潤1.68億元，同比激增37.29%，扣非歸母凈利潤1.56億元，同比增長34.16%。公司本部（剔除青島裕豐漢唐）2023年前三季度實現(xiàn)營收53.19億元，同比微增1.53%，歸母凈利潤5.07億元，同比增長20.80%，扣非歸母凈利潤4.50億元，同比增長19.76%。青島裕豐漢唐同期實現(xiàn)營收4.12億元，同比減少35.05%，歸母凈利潤-0.52億元，扣非歸母凈利潤-0.80億元。第三季度本部定制家居收入7.09億元，同比增加9.28%，其中全屋定制業(yè)務收入4.19億元，同比上升18%。公司加大零售分銷渠道發(fā)展力度，裝飾材料業(yè)務零售分銷渠道占比約55%，家具廠約29%，裝飾公司約11%，工程渠道約4%。家具廠渠道增速領(lǐng)先，全國合作達到1.6萬家。公司積極開拓鄉(xiāng)鎮(zhèn)空白市場，重點開發(fā)浙江、江蘇和安徽市場，預計年內(nèi)招商約800家。同時，公司擁抱新零售模式，通過抖音、小紅書等實現(xiàn)線上引流線下成交。預計公司2023-2025年營收分別為90.67億元、99.96億元和111.06億元，歸母凈利潤分別為6.67億元、7.50億元和8.46億元。研報維持對兔寶寶的“買入”評級。

　　風險提示：下游需求減弱、行業(yè)競爭加劇、原材料價格上漲等。