內容提要

現(xiàn)貨方面，美灣大豆 CNF 價 591 美元/噸(-1)，巴西豆 CNF 價 590 美元/噸(-3)，阿根廷豆 CNF 價為 534.22 美元/噸(-2.48)，張家港豆粕成交為 4220 元/噸(-40)，大連豆粕成交價為 4250 元/噸(-30)。

南美降水預期回升，產量改善緩解供應擔憂。巴西主產區(qū)預計將迎來降水，緩解當?shù)馗珊登闆r，南里奧格蘭德州播種進度達 22%，雖然低于去年水平，但是整體播種進度尚可。阿根廷上調大豆種植面積預測值至 1730 萬公頃，阿根廷恢復性增產力度預計上升，受此影響，美豆夜盤價格快速回落。美豆近期天氣擾動力度加劇，仍存在一定上行潛力，重點關注南美降水修復情況。

豆粕方面，大豆港口庫存回升，豆粕理論供應上升。目前 11 月大豆逐漸到港，港口庫存回升，豆粕供應預計有所改善，油廠壓榨利潤同樣轉正，開工率預計修復至往年正常水平，豆粕理論供應存在落地可能，豆粕供應預計有所趨松。近期豆粕下游表現(xiàn)仍然偏弱，主要受外盤影響，整體保持偏強震蕩運行。

風險因素

美國國內需求上升;南美降水持續(xù)下降;節(jié)后下游補庫提振盤面

1. 行情與現(xiàn)貨價格回顧

2. 基本面情況