來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　這家研究公司表示，受到多項(xiàng)利好推動(dòng)，明年4月美國(guó)通脹將從當(dāng)前水平“腰斬”至2%，美聯(lián)儲(chǔ)的任務(wù)即將完成，但要警惕這一風(fēng)險(xiǎn)……

　　荷蘭國(guó)際集團(tuán)（ING Economics）認(rèn)為，到明年4月，美國(guó)通脹率將達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)2%的長(zhǎng)期目標(biāo)，此后不久將降至2%以下。

　　這家研究公司說(shuō)，油價(jià)、租金和汽車價(jià)格的下跌應(yīng)該會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月進(jìn)一步推動(dòng)通脹減緩，從而將目前近4%的通脹率減半至2%。企業(yè)定價(jià)權(quán)的下降也有助于降低通脹，過(guò)去兩年，企業(yè)依靠穩(wěn)定的價(jià)格上漲來(lái)推動(dòng)增長(zhǎng)。

　　如果ING Economics的分析是正確的，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)的加息可能已經(jīng)結(jié)束，7月將是當(dāng)前周期的最后一次加息。

　　“美聯(lián)儲(chǔ)官方仍預(yù)測(cè)今年將再加息25個(gè)基點(diǎn)，但我們懷疑它是否會(huì)堅(jiān)持到底。美聯(lián)儲(chǔ)上次加息是在7月，此后金融和信貸狀況收緊，”ING Economics稱，它指的是抵押貸款和信用卡借貸成本上升。

　　美聯(lián)儲(chǔ)的高級(jí)貸款官員意見(jiàn)調(diào)查顯示，銀行越來(lái)越不愿向企業(yè)和消費(fèi)者放貸，這進(jìn)一步證明了融資環(huán)境的收緊。

　　ING Economics表示，“借貸成本大幅上升和信貸可用性減少的結(jié)合，往往對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有害。”這應(yīng)該足以推動(dòng)通脹從目前水平降下來(lái)，并可能導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩。

　　ING Economics表示，“由于有證據(jù)表明，越來(lái)越多的家庭耗盡了疫情時(shí)期的儲(chǔ)蓄，過(guò)去四個(gè)月實(shí)際家庭可支配收入下降，我們預(yù)計(jì)，到2024年美國(guó)GDP將至少在兩個(gè)季度出現(xiàn)收縮。”

　　通脹下降和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩?fù)瑫r(shí)出現(xiàn)意味著明年股市可能面臨的動(dòng)蕩。雖然更為鴿派的美聯(lián)儲(chǔ)通常會(huì)助漲股市，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢或負(fù)增長(zhǎng)可能最終將打壓投資者的人氣，最終打壓股價(jià)。

　　經(jīng)濟(jì)的理想情況是，最大的通脹驅(qū)動(dòng)因素——住房/租金成本繼續(xù)走低，而經(jīng)濟(jì)的其他部分保持穩(wěn)定。這將有助于在不犧牲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的情況下推動(dòng)持續(xù)的反通脹趨勢(shì)。

　　ING Economics強(qiáng)調(diào)，租金占核心CPI指數(shù)的32%，Zillow的租金數(shù)據(jù)顯示，觀察到的租金價(jià)格同比增長(zhǎng)已回落至疫情前的水平。CPI指數(shù)中的租金部分應(yīng)該也將遵循同樣的趨勢(shì)，盡管會(huì)有所滯后。

　　所有這些都表明，到2024年4月，通脹率不僅會(huì)回落到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，而且在明年夏季的幾個(gè)月里，通脹率還會(huì)繼續(xù)下降到1.5%左右。如果是這樣的話，美聯(lián)儲(chǔ)的任務(wù)就完成了。