第一黃金網(wǎng)3月9日訊 “新債王”、雙線資本（DoubleLine）首席執(zhí)行官岡拉克 （Jeff Gundlach）周三在接受雅虎財(cái)經(jīng)采訪時(shí)指出了美聯(lián)儲維持利率“更高更久”的潛在影響。 周四（3月9日），黃金TD微幅波動(dòng)。截止發(fā)稿，黃金TD報(bào)468.50元/克，漲幅-0.43%。本交易日，黃金TD開于469.99元/克，最高上探至470.69元/克，最低觸及467.25元/克。  這位億萬富翁和著名的固定收益投資者表示，美國33萬億美元的債務(wù)正變得越來越令人擔(dān)憂，美國經(jīng)濟(jì)可能會(huì)在明年的某個(gè)時(shí)候陷入衰退。 更高的利率推高了美國政府的借貸成本，上個(gè)月美國債務(wù)的年化利息支出飆升至1萬億美元以上。 以下是從采訪中摘錄的六大重點(diǎn)。 1． 美債利息支出 岡拉克表示，“我擔(dān)心利率會(huì)持續(xù)更長時(shí)間的原因已經(jīng)很明顯了，那就是我們的財(cái)政狀況，但這一點(diǎn)沒有得到足夠的關(guān)注。債務(wù)利息支出呈現(xiàn)爆炸式增長，因?yàn)樗心切┮?.25%和0.5%的利率發(fā)行的債券正在貶值，而且速度很快。 這在一定程度上是因?yàn)檫@些收益率幾乎為零的短期債券即將到期。岡拉克后來補(bǔ)充道，由于現(xiàn)在的收益率徘徊在接近5%的水平，這些債券可能會(huì)續(xù)發(fā)。債券續(xù)發(fā)是指在特殊情況下可以延期償還本金的債券。 2． 小企業(yè)的痛點(diǎn) 岡拉克指出，在低利率持續(xù)將近十年后，美聯(lián)儲現(xiàn)在計(jì)劃在更長時(shí)間內(nèi)保持高利率，這種轉(zhuǎn)變讓他在盯緊一個(gè)重大的問題。因?yàn)檫@種變化也發(fā)生在小企業(yè)身上，它們過去支付4%的利率，而現(xiàn)在是9%甚至12%，如果企業(yè)的借貸成本在更長時(shí)間內(nèi)保持較高水平，這顯然會(huì)出問題。 3． 經(jīng)濟(jì)衰退即將來臨 岡拉克預(yù)計(jì)，經(jīng)濟(jì)將陷入衰退（如果不是已經(jīng)衰退的話），“可能會(huì)在2024年第二季度?！?/p> 他后來補(bǔ)充道，“我們過去所有人的生活都與低利率掛鉤，現(xiàn)在我們明白了高利率的后果，我認(rèn)為我們將避免經(jīng)濟(jì)衰退的想法真的失去了動(dòng)力。 ”  4． 經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)赤字將惡化 岡拉克認(rèn)為，“在經(jīng)濟(jì)衰退的同時(shí)，財(cái)政狀況將變得更糟，因?yàn)樗?dāng)然會(huì)有強(qiáng)烈的回應(yīng)。這種財(cái)政狀況可能會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。 他預(yù)測，赤字占GDP的比例最終將從6%-8%上升到9%，并補(bǔ)充說，更大的赤字可能會(huì)加劇通脹，并導(dǎo)致利率在2024年下半年走高。 5． 債務(wù)規(guī)模接近臨界點(diǎn) 岡拉克表示，“在五年內(nèi)，假設(shè)利率在更長時(shí)間內(nèi)走得更高，利率達(dá)到6%，赤字占GDP達(dá)到9%．．．．．．那么所有稅收收入的50%將用于支付債務(wù)利息。當(dāng)然，這是不可能的，因?yàn)楦鶕?jù)國會(huì)預(yù)算辦公室的預(yù)測，預(yù)算的70%是強(qiáng)制性支出。” 岡拉克說，“債務(wù)真的接近臨界點(diǎn)了，這已經(jīng)被我們這些老前輩談?wù)摿藥资?。”他后來補(bǔ)充道。 6． 拋棄科技股七巨頭 岡拉克認(rèn)為，“在即將到來的經(jīng)濟(jì)衰退中，大型科技股的表現(xiàn)顯然將是最差的。無論什么因素導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，它們都必須在經(jīng)濟(jì)下滑過程中領(lǐng)跌。我會(huì)離開，并選擇等權(quán)重投資組合策略 ，而不是市值加權(quán)組合?？梢钥隙ǖ氖?，我肯定會(huì)撤出美國銀行股。” 美聯(lián)儲官員Harker重申應(yīng)繼續(xù)維持利率穩(wěn)定 費(fèi)城聯(lián)儲行長Patrick Harker重申自己的觀點(diǎn)，隨著美聯(lián)儲的大力加息行動(dòng)影響向整個(gè)經(jīng)濟(jì)滲透，決策者應(yīng)繼續(xù)維持利率穩(wěn)定。 “貨幣政策總是有滯后性。保持利率穩(wěn)定，可能讓滯后的影響逐漸體現(xiàn)出來， ”Harker在西北大學(xué)就基礎(chǔ)設(shè)施投資發(fā)表演講時(shí)說。 美聯(lián)儲將基準(zhǔn)利率穩(wěn)定在5.25%至5.5%，“可以讓我們未來做出更加慎重有度的政策利率決定，我必須補(bǔ)充的是政策決定可能是任何一種方向，具體取決于數(shù)據(jù)反應(yīng)的情況”。 今年有投票權(quán)的Harker表示，加息環(huán)境下新建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目可能受到抑制，但“有必要的修復(fù)工作還是要做，已經(jīng)開工的項(xiàng)目將會(huì)繼續(xù)”。 Harker表示，他認(rèn)為通脹正在逐漸緩慢放緩，預(yù)計(jì)2024年降至3%以下，并在此后達(dá)到美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。 Harker表示，利率將不得不在更長時(shí)間內(nèi)保持較高水平。 2月20日，美聯(lián)儲官員Harker再次表示支持按兵不動(dòng) 稱不會(huì)對數(shù)據(jù)反應(yīng)過度。 |
