來源：華融融達(dá)期貨 作者：華融融達(dá)期貨

研報(bào)正文

行情回顧：

UR2401合約收于2396元/噸(-52,-2.12%)，品種總持倉量為560436手(-5688)，倉單數(shù)量2405張(+1565)。山東01基差164元/噸(+13)， 01-05合約月差227元/噸(-12)。

現(xiàn)貨概述：

今日國(guó)內(nèi)尿素現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)高位堅(jiān)挺，期貨盤面震蕩回落。隨著近幾日價(jià)格的持續(xù)上漲，市場(chǎng)跟進(jìn)速度開始放緩，但廠家現(xiàn)貨緊張狀態(tài)下，出廠報(bào)價(jià)并未出現(xiàn)明顯下調(diào)趨勢(shì)。

現(xiàn)階段日產(chǎn)量繼續(xù)延續(xù)高位運(yùn)行，本周企業(yè)庫存小幅上漲，但同比仍保持低位，累庫速度較慢，廠家目前多處理前期待發(fā)訂單。需求方面，國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)跟進(jìn)依舊略顯遲緩，工業(yè)需求市場(chǎng)多按需采購，其中東北復(fù)合肥工廠對(duì)尿素需求量穩(wěn)定，少量經(jīng)銷商逢低補(bǔ)貨，價(jià)高影響下，多數(shù)經(jīng)銷商儲(chǔ)備需求放緩。此外，關(guān)于尿素出口和保供的政策顯現(xiàn)，市場(chǎng)觀望氛圍加重。

山東主流價(jià)2560元/噸(-20)

河南主流價(jià)2600元/噸(+20)

山西主流價(jià)2430元/噸

內(nèi)蒙通遼主流價(jià)2660元/噸

東北主流價(jià)2640元/噸

蘇主流價(jià)2580元/噸(-20)

策略建議：

暫時(shí)觀望。隨著煤價(jià)繼續(xù)回落，尿素利潤(rùn)明顯回升，日產(chǎn)量在18萬噸附近波動(dòng)，隨著檢修裝置復(fù)產(chǎn)，短時(shí)尿素供給持續(xù)處于高位，需求方面，工業(yè)需求有小幅回升預(yù)期，但農(nóng)業(yè)剛需繼續(xù)減弱，現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)儲(chǔ)備需求根據(jù)價(jià)格水平有所變化，業(yè)者對(duì)當(dāng)前高價(jià)持謹(jǐn)慎態(tài)度。