券商中國

　　貨幣經紀公司罕見遭遇處罰。

　　近日，中國銀行間市場交易商協會公告稱，天津信唐貨幣經紀有限責任公司經紀人員在交易撮合過程中，有意編造虛假報價信息和虛假交易對手，故意制造買賣價差并安排特定賬戶賺取不當交易利益，損害了其經紀客戶的正當利益。

　　對此，兩名經紀人員被認定為不適當人選，相關機構被責令整改。

　　由于“經紀商報價”模式是國內債券交易主流方式，如果交易過程中出現信息不對稱，就會出現買賣價差。這意味貨幣經紀公司作為發(fā)布報價的源頭，其行為的規(guī)范性、數據服務的質量等對銀行間市場影響深遠。今年以來監(jiān)管層正對貨幣經紀行業(yè)上下游加強監(jiān)管。

　　兩名員工被認定不適當人選2年

　　貨幣經紀行業(yè)近期出現亂象，被中國銀行間市場交易商協會出手處罰。

　　根據交易商協會披露的調查情況，天津信唐貨幣經紀有限責任公司（以下簡稱“天津信唐”）經紀人員在交易撮合過程中，利用信息優(yōu)勢，有意向經紀客戶編造虛假報價信息以制造價差，同時虛構交易對手，安排特定賬戶介入交易鏈條賺取價差收益。

　　據了解，此次風波涉及的交易標的為“21云南債33”，該債券是一只地方政府債，發(fā)行規(guī)模54.56億元，債券期限為10年。

　　交易商協會指出，涉事經紀人員的行為損害了經紀客戶的利益，嚴重背離經紀業(yè)務基本原則，違反相關自律規(guī)定要求。而天津信唐未能防范上述行為發(fā)生，對人員監(jiān)督管理不到位。

　　經交易商協會自律處分會議審議決定，對天津信唐予以警告、責令整改的自律處分，對涉事兩名經紀人員陳力、蔣鑫予以嚴重警告、認定不適當人選2年的自律處分。

　　在交易商協會看來，案件反映出，部分貨幣經紀公司的內部管理存在薄弱環(huán)節(jié)，從業(yè)人員合規(guī)意識和執(zhí)業(yè)操守欠缺，貨幣經紀行業(yè)整體規(guī)范水平有待提升。

　　公開資料顯示，天津信唐，是目前監(jiān)管層已批準6家貨幣經紀公司之一，獲批時間為2012年1月。另外5家分別是平安利順國際貨幣經紀有限責任公司、上海國際貨幣經紀有限責任公司、上海國利貨幣經紀有限公司、中誠寶捷思貨幣經紀有限公司、上田八木貨幣經紀（中國）有限公司等。

　　值得注意的是，天津信唐是一家中外合資的公司，其股東方有中信信托有限責任公司、日本中央短資有限公司、天津信托有限責任公司，注冊資本人民幣6000萬元。目前，日資為控股股東，谷村龍?zhí)蔀樘旖蛐盘频亩麻L，其任職資格于今年5月獲批。

　　監(jiān)管加強貨幣經紀業(yè)務自律管理

　　貨幣經紀商在我國債券交易領域一直起著關鍵作用，由于涉及撮合交易，其數據的真實、安全、準確等影響市場的整體運行。近年來，監(jiān)管層對該行業(yè)上下游逐漸加強監(jiān)管。

　　根據券商中國記者此前采訪了解到，由于債券要素多、標準化程度低，因此債券交易主要靠場外交易完成。而交易對手眾多，意味著交易前的報價詢價變得十分重要。詢價過程通常分為經紀商報價、詢價交易、點擊成交交易等，其中，“經紀商報價”模式是國內債券交易主流方式。

　　近年來，交易商協會修訂發(fā)布了《銀行間市場貨幣經紀業(yè)務自律指引》，并在交易即時通訊工具使用、貨幣經紀報價及數據展示等方面制定發(fā)布了相關規(guī)范。

　　今年一季度，因數據壟斷等問題，六大貨幣經紀公司的債券報價無法在QB等報價軟件上顯示，曾一度引起債券市場風波。

　　今年8月，國家金融監(jiān)督管理總局等五部門發(fā)布《關于規(guī)范貨幣經紀公司數據服務有關事項的通知》，要求貨幣經紀公司加強數據治理，確保數據安全；規(guī)范提供數據標準，提高數據服務質量；明確可接受數據服務的機構范圍，加強合作管理；簽訂服務協議，規(guī)范數據使用。

　　次月，交易商協會發(fā)布《關于進一步規(guī)范銀行間市場貨幣經紀報價及數據展示有關事項的通知》，主要包括三方面。一是強化報價環(huán)節(jié)源頭規(guī)范，明確報價分類標準，統一標識規(guī)則，對貨幣經紀公司發(fā)布報價行為予以規(guī)范。二是強化數據展示分層分類，對不同類型報價要素進行差異化展示，明確撮合成交數據展示要求，提升經紀數據質量。三是強化數據合作安全合規(guī)，貨幣經紀公司與經紀數據展示平臺合作應當保障服務質量與公平競爭，并就合作情況進行報備。 

　　在3月6日，交易商協會也表示，各貨幣經紀公司及其從業(yè)人員應嚴格遵守相關監(jiān)管規(guī)定和自律規(guī)則要求，確保合規(guī)穩(wěn)健展業(yè)。下一步，交易商協會將繼續(xù)加強銀行間市場貨幣經紀業(yè)務自律管理，制定完善相關自律規(guī)則，加大違規(guī)查處力度，不斷凈化市場環(huán)境，維護市場正常運行秩序。