鑒于美國(guó)日益膨脹的債務(wù)，美債市場(chǎng)在新的一年可能面臨新拋壓。

　　分析顯示，截至上月末，美國(guó)國(guó)債的年化利息支出預(yù)估已超過(guò)1萬(wàn)億美元。過(guò)去19個(gè)月里該數(shù)字整整翻了一番，相當(dāng)于2022財(cái)年聯(lián)邦預(yù)算總額的15.9%。

　　以上數(shù)字是根據(jù)美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)計(jì)算而得，后者披露了政府每月的待償債務(wù)余額及其支付的平均利息。

　　當(dāng)然，估算出的利息支出和財(cái)政部實(shí)際支付的利息是有差距的。截至1月30日的財(cái)年，財(cái)政部總計(jì)兌付利息8793億美元，高于前一年的7176億美元，占當(dāng)年總支出的14%左右。

　　但展望未來(lái)，近幾個(gè)月長(zhǎng)期國(guó)債收益率的上漲預(yù)示未來(lái)政府的利息賬單會(huì)繼續(xù)升高。

　　在美國(guó)政府大量發(fā)債的情況下，償債成本指標(biāo)的惡化可能重新引發(fā)有關(guān)美國(guó)財(cái)政路徑的辯論。這種擔(dān)心已經(jīng)在一定程度上推高了國(guó)債收益率，并導(dǎo)致惠譽(yù)在8月份下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)。

　　行業(yè)研究的策略師Ira Jersey和Will Hoffman表示，“未來(lái)美國(guó)附息國(guó)債和國(guó)庫(kù)券供應(yīng)將進(jìn)一步增加， 除了在可預(yù)見(jiàn)未來(lái)超過(guò)2萬(wàn)億美元的赤字外，自2020年3月債券發(fā)行增加以來(lái)，債券久期的升高也預(yù)示著需要再融資?！?/p>