SHPGX導(dǎo)讀：2月18日，海關(guān)總署全球貿(mào)易監(jiān)測分析中心和上海石油天然氣交易中心聯(lián)合發(fā)布的中國LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)顯示，2月9日-15日中國LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)為139.61點(diǎn)，環(huán)比下跌3.54%，同比下跌45.94%。

2月18日，海關(guān)總署全球貿(mào)易監(jiān)測分析中心和上海石油天然氣交易中心聯(lián)合發(fā)布的中國LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)顯示，2月9日-15日中國LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)為139.61點(diǎn)，環(huán)比下跌3.54%，同比下跌45.94%。

上周，美國天然氣價(jià)格震蕩下跌。供應(yīng)端，美國本土48州天然氣總產(chǎn)量穩(wěn)定在1010億立方英尺左右，與去年同期基本持平，同比僅減少0.69%。根據(jù)貝克休斯（Baker Hughes）公司上周五發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，最新一周活躍天然氣鉆機(jī)數(shù)量為117座，較前一周減少1座，較去年同期減少40座。需求端，上周美國本土居民/商業(yè)用氣量大幅上漲，然而發(fā)電用氣量出現(xiàn)下滑，使得總消費(fèi)量相應(yīng)上漲，同比上漲4.95%，近期需求持續(xù)高于去年同期水平。Sabine Pass原料氣供應(yīng)強(qiáng)勁，F(xiàn)reeport及其他LNG項(xiàng)目正常運(yùn)行，全美液化天然氣加工量穩(wěn)定在每日120億立方英尺以上，高于去年同期水平。庫存方面，根據(jù)美國能源信息署（EIA）上周四發(fā)布的相對(duì)滯后的數(shù)據(jù)顯示，周度庫存增長840億立方英尺，略低于市場預(yù)期，較過去五年同期均值相比，庫存增長4.84%，基本面較為寬松，不過相較之前庫存大幅盈余情況有所改善。天氣方面，上周根據(jù)美國國家海洋和大氣管理局（NOAA）的天氣預(yù)報(bào)顯示，未來1-2周美國本土48個(gè)州多數(shù)地區(qū)氣溫存上升預(yù)期。上周美國天然氣出口水平保持穩(wěn)定，累庫水平不及市場預(yù)期，然而天然氣發(fā)電比例受到高價(jià)影響有所下跌，天氣預(yù)報(bào)預(yù)計(jì)秋季天氣將比往常溫暖，近期的利好消息基本被市場消化，基本面仍略顯疲軟，美國天然氣期貨價(jià)格在連續(xù)六個(gè)交易日上漲至近期高位后，開啟震蕩下行通道。截至上周五，NYMEX天然氣主力合約結(jié)算價(jià)格為每百萬英熱3.236美元，周度環(huán)比下跌4.15%。

歐洲地區(qū)，天然氣價(jià)格飆升。供應(yīng)端，上周歐洲地區(qū)管道氣進(jìn)口量環(huán)比前一周上漲，自挪威管道氣進(jìn)口量繼續(xù)回升，自俄羅斯管道氣進(jìn)口量保持穩(wěn)定；LNG進(jìn)口量環(huán)比前一周小幅上漲。需求端，近期多國氣溫溫和，供暖以及工業(yè)相關(guān)需求相應(yīng)提振，發(fā)電與制冷相關(guān)需求相對(duì)穩(wěn)定，整體需求開始回暖。庫存方面，根據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施信息平臺(tái)（GIE）的數(shù)據(jù)顯示，歐洲地區(qū)整體庫存量在快要接近滿庫狀態(tài)下仍保持穩(wěn)定增長，目前已達(dá)97.98%。根據(jù)最新天氣預(yù)報(bào)預(yù)測顯示，未來1-2周歐洲多數(shù)地區(qū)氣溫或?qū)⑾陆?。上周一由于巴以沖突持續(xù)升溫，以色列要求美國能源巨頭雪佛龍停止塔瑪（Tamar）天然氣平臺(tái)的生產(chǎn)，歐洲天然氣價(jià)格錄得近兩個(gè)月以來單日最大漲幅，當(dāng)日漲幅高達(dá)15%左右，同時(shí)疊加此前一周周末，芬蘭至愛沙尼亞海底天然氣管道因疑似泄漏而被關(guān)閉，以及澳洲罷工隱患仍存等因素影響，供應(yīng)端緊張情緒迅速升溫，同時(shí)2月下旬歐洲氣溫或存下降預(yù)期，已基本完全掩蓋近期基本面的弱勢(shì)，多重利好短期內(nèi)迅速推漲了歐洲天然氣價(jià)格。截至上周五，TTF主力合約結(jié)算價(jià)為每兆瓦時(shí)53.982歐元（約合每百萬英熱16.650美元），周度環(huán)比上漲達(dá)驚人的41.20%。

東北亞地區(qū)，中日韓各國庫存雖然維持較高水平，但假期過后，中國現(xiàn)貨采買需求稍有提振，提前于冬季補(bǔ)貨情緒升溫，同時(shí)疊加近期地緣政治潛在風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)，上周東北亞LNG現(xiàn)貨到岸價(jià)格持續(xù)上漲，升破每百萬英熱16美元以上。根據(jù)中國天然氣信息終端（E-Gas系統(tǒng)）發(fā)布的數(shù)據(jù)，上一日歷周，我國進(jìn)口LNG到岸量約為166萬噸左右。根據(jù)交易中心監(jiān)測，目前我國企業(yè)在實(shí)貨市場成交量不大，現(xiàn)階段國際現(xiàn)貨市場的價(jià)格并不能完全代表我國企業(yè)真實(shí)的LNG整體進(jìn)口成本。得益于包括三大油在內(nèi)的進(jìn)口商簽訂的大量中長期液化天然氣購銷協(xié)議加之大量的進(jìn)口管道氣，使得現(xiàn)階段我國對(duì)現(xiàn)貨LNG進(jìn)口的需求增幅較小，因此國際現(xiàn)貨價(jià)格水平對(duì)我國天然氣市場整體影響不大。截至本周二，由上海石油天然氣交易中心評(píng)估發(fā)布的12月份中國進(jìn)口現(xiàn)貨LNG到岸價(jià)格為每百萬英熱15.673美元。

從LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)來看，上周中國LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)為139.61點(diǎn)，近期指數(shù)波幅不大。主要原因是，占進(jìn)口體量絕大多數(shù)的中長協(xié)部分，定價(jià)所掛鉤對(duì)應(yīng)計(jì)價(jià)期內(nèi)的國際原油價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。而對(duì)于小部分的進(jìn)口現(xiàn)貨而言，因計(jì)價(jià)周期的緣故，目前的到岸價(jià)格指數(shù)中現(xiàn)貨部分的定價(jià)周期主要在8月份，該時(shí)間段內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)較小。綜合影響下，LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格波幅較小。

中國LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)編制由海關(guān)總署全球貿(mào)易監(jiān)測分析中心和上海石油天然氣交易中心合作完成，于2019年2月16日首次面世，以價(jià)格形式發(fā)布，自2020年1月23日起調(diào)整為以指數(shù)形式發(fā)布，該指數(shù)以2018年第一日歷周為基期（當(dāng)周中國LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格為2853元/噸，價(jià)格指數(shù)為100），綜合反映上周我國LNG進(jìn)口到岸的價(jià)格水平。這是對(duì)我國天然氣價(jià)格市場化定價(jià)體系的有益探索，有利于培育國內(nèi)天然氣定價(jià)基準(zhǔn)，有利于國內(nèi)市場與國際市場的及時(shí)有效對(duì)接，進(jìn)一步提升我國在國際石油天然氣市場上的影響力。

本文來源 | 上海石油天然氣交易中心

本文作者 |?陳英豪