周一(3月6日)亞市盤中，亞洲股市本周開局樂觀，市場(chǎng)拋開對(duì)加息的擔(dān)憂，直接消化提前降息的預(yù)期。所有主要的股票指數(shù)都很好地反彈，韓國(guó)在重新實(shí)施賣空禁令的幫助下飆升了4%。

美國(guó)股指期貨和公債在上周大幅上漲后企穩(wěn)，所有人都在觀望收益率能否延續(xù)看漲行情，或者空頭是否會(huì)再次出現(xiàn)。鑒于就業(yè)報(bào)告在幾乎所有指標(biāo)上都表現(xiàn)良好，這些跡象似乎是積極的。

或許同樣重要的是，生產(chǎn)率的強(qiáng)勁表現(xiàn)表明，失業(yè)率不需要像過去那樣大幅上升，以抑制通脹。分析人士已經(jīng)注意到，失業(yè)率已從3.4%的低點(diǎn)攀升至3.9%，過去類似幅度的增幅有時(shí)會(huì)出現(xiàn)在衰退之前。

市場(chǎng)顯然更有信心通脹將繼續(xù)放緩，這意味著央行將不得不放松貨幣政策，以阻止政策在實(shí)際意義上變得更加限制性。聯(lián)邦基金期貨暗示，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束緊縮的可能性約為85%，明年6月份開始降息的可能性為80%。

期貨暗示，歐洲央行最早將于4月開始放松貨幣政策的可能性為80%，而英國(guó)央行8月首次降息幾乎已經(jīng)完全被定價(jià)。

相反的是日本央行，目前步伐緩慢。日本央行或者植田和男周一暗示，他們正逐步接近通脹目標(biāo)，但要完全放棄超寬松政策仍為時(shí)過早。

這方面的一個(gè)例外是澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)，在四個(gè)月按兵不動(dòng)的政策結(jié)果之后，它很可能在周二恢復(fù)加息。分析師們幾乎都認(rèn)為利率將上調(diào)至4.35%，但市場(chǎng)暗示，這可能是一場(chǎng)擲硬幣的游戲，無論發(fā)生什么，都有可能出現(xiàn)一些波動(dòng)。

值得注意的是，本周至少有九位美聯(lián)儲(chǔ)官員會(huì)出現(xiàn)在新聞?lì)^條上，其中包括美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)的兩次露面——周四的第二次露面包括一個(gè)問答環(huán)節(jié)。歐洲央行也將有很多官員發(fā)表講話，包括行長(zhǎng)拉加德(Christine Lagarde)周五的講話。

至于美元，就業(yè)報(bào)告引發(fā)了有關(guān)美國(guó)經(jīng)濟(jì)例外主義的日子屈指可數(shù)的言論，美元可能正在進(jìn)入下行趨勢(shì)?？疹^會(huì)注意到，亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行通常可靠的GDPNow指標(biāo)顯示，第四季度經(jīng)濟(jì)增速大幅放緩，折合成年率僅為1.2%。

這并不是說歐洲的情況更好，許多分析師預(yù)計(jì)歐盟本季度將進(jìn)入衰退。但市場(chǎng)的預(yù)期本來就很低，因此在失望的風(fēng)險(xiǎn)中，所有的下行風(fēng)險(xiǎn)都落在美元身上。