3月6日，五糧液（000858）獲中銀證券（601696）買入評級，近一個月五糧液獲得24份研報關(guān)注。

　　研報預(yù)計2023年1-3季度實(shí)現(xiàn)營收625.4億元，同比增12.1%，歸母凈利228.3億元，同比增14.2%，每股收益5.88元。3Q23營收和歸母凈利分別為170.3億元和58.0億元，營收同比增17.0%，歸母凈利增18.6%。公司期末合同負(fù)債39.5億元，環(huán)比1H23增3.0億元。研報認(rèn)為，五糧液的銷售團(tuán)隊及時調(diào)整策略應(yīng)對環(huán)境變化，預(yù)計2024-2025年維持穩(wěn)健增長態(tài)勢。根據(jù)公司23年3季報情況，預(yù)計23-25年EPS為7.84、8.97、10.21元/股，同比增14%、14%、14%，對應(yīng)23-25年P(guān)E分別為20.4X、17.8X、15.6X。

　　風(fēng)險提示：評級面臨的主要風(fēng)險包括宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響需求、渠道庫存偏高以及競品價格出現(xiàn)調(diào)整。