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蘭格報道:盤面反復(fù)震蕩 磨底行情何時結(jié)束?

2024-4-4 20:46| 發(fā)布者: 仟茂傳媒| 查看: 1921| 評論: 0|來自: 互聯(lián)網(wǎng)

摘要: 進入2月份后,螺紋鋼期貨價格在3610點至3660點內(nèi)反復(fù)震蕩,現(xiàn)貨價格的單日最大波動也僅20元。由于整體行情波動幅度較小,導(dǎo)致近期無論是現(xiàn)貨市場還是盤面都難以尋找盈利點,整體市場呈現(xiàn)活力不足的狀態(tài)。而造成鋼價 ...

進入2月份后,螺紋鋼期貨價格在3610點至3660點內(nèi)反復(fù)震蕩,現(xiàn)貨價格的單日最大波動也僅20元。由于整體行情波動幅度較小,導(dǎo)致近期無論是現(xiàn)貨市場還是盤面都難以尋找盈利點,整體市場呈現(xiàn)活力不足的狀態(tài)。

而造成鋼價出現(xiàn)漲跌兩難行情的原因,不得不提的是三季度喜憂參半的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。憂的方面主要是房地產(chǎn)投資。今年以來,房地產(chǎn)投資形勢不振,導(dǎo)致鋼鐵需求驅(qū)動力不足。時至三季度,房地產(chǎn)投資還在持續(xù)下行,且降幅仍在擴大,再次打破了市場對房地產(chǎn)的企穩(wěn)預(yù)期,這將不斷加大市場供需矛盾,導(dǎo)致市場悲觀情緒持續(xù)升溫。

喜的方面則主要是制造業(yè)的數(shù)據(jù)表現(xiàn)較為亮眼,1月制造業(yè)投資同比增長7.9%,這是年內(nèi)僅低于前兩個月的增速。其中,行業(yè)汽車、電氣機械等,在國家政策的大力支持下,生產(chǎn)和投資都出現(xiàn)了較快的增長。同時,1月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)出現(xiàn)了連續(xù)4個月上升,重回擴張區(qū)間,且環(huán)比上升幅度連續(xù)擴大。隨著制造業(yè)投資的復(fù)蘇將帶動四季度工業(yè)材需求的持續(xù)回暖。

此外,基建投資也在回暖。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,前三季度,基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長6.2%,增速比全部投資高3.1個百分點。其中,前三季度,計劃總投資億元及以上項目投資同比增長10.2%,增速較固定資產(chǎn)投資高7.1個百分點。

從專項債來看,1至1月,全國共發(fā)行新增專項債34487億元,占全年新增專項債限額的90.8%,剩余額度將在2月基本發(fā)完。疊加特殊再融資債券的重啟發(fā)行,今年四季度新增發(fā)行規(guī)模或?qū)⒏哂谌ツ晖谒?,有望拉動鋼材需求的回升?/p>

因此,雖然制造業(yè)投資和基建投資的加速回暖將帶動一定的鋼需上升,但房地產(chǎn)投資下滑對鋼需的拖累依然較強,短期內(nèi)鋼需難以出現(xiàn)明顯提升。

但近期供給端出現(xiàn)一定的改善,目前粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)兩個月的回落,且降速不斷加快。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,1月份,我國粗鋼產(chǎn)量為8211萬噸,同比下降5.6%,較8月份同比降速加快了2.4個百分點;1月份全國粗鋼日均產(chǎn)量273.7萬噸,環(huán)比下降1.8%。隨著產(chǎn)量的下降,勢必對于市場供需起到一定的緩解作用。

同時,目前社會庫存也處于持續(xù)下降態(tài)勢,總體壓力不大。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,2月20日,全國29個重點城市鋼材社會庫存量為978.62萬噸,較上周減少36.74萬噸,下降3.62%,較上周的下降速度加快2.15個百分點。

原料端目前支撐仍然較強,尤其是“雙焦”方面,隨著供暖季的到來對于煤炭的需求處于持續(xù)增加的狀態(tài);疊加進入年底,安全檢查力度還將不斷加大,這將導(dǎo)致整體煤炭的供需處于相對偏緊的狀態(tài)。但受利潤大幅下滑影響和年度“平控”的壓力,部分鋼廠接連發(fā)布減產(chǎn)或停產(chǎn)檢修的消息,后期產(chǎn)量下降預(yù)期增強,或?qū)е略蟽r格回落,從而對成材形成負(fù)反饋。

蘭格鋼鐵網(wǎng)高級分析師王英廣表示,目前市場上下游矛盾化解仍然不易,或?qū)?dǎo)致價格經(jīng)歷更長的震蕩筑底過程。