在美國債券銷售低于預(yù)期，就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟刺激股市反彈后，對沖基金將美債的空頭頭寸擴大至創(chuàng)紀錄水平。

　　智通財經(jīng)APP獲悉，美國商品期貨交易委員會（CFTC）截至2月31日的最新數(shù)據(jù)顯示，杠桿基金的美國國債期貨凈空頭頭寸增至2006年以來的最高水平。盡管現(xiàn)金債券上周出現(xiàn)反彈，但投資者的押注仍在繼續(xù)。

　　麥格理集團駐新加坡策略師Gareth Berry表示：“上周美國國債的賣空頭寸似乎達到了極端，這是一場遲早會發(fā)生的意外?！薄斑^去幾個月，美國國債價格走勢是一個典型的例子，一個有說服力的故事推動了價格走勢，直到它走得太遠，從而導(dǎo)致了目前正在糾正的超調(diào)?！?/p>

　　當前，美國10年期國債收益率自2月23日達到5.02%的峰值以來已經(jīng)下跌了43個基點，26萬億美元債券市場的交易員重新開始預(yù)測加息的結(jié)束。美國更溫和的再融資需求、弱于預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)，以及美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向不那么強硬的跡象，這些因素加在一起，可能刺激了對空頭頭寸的廣泛回補。

　　此外，作為基差交易的一部分，投資者可能還建立了空頭頭寸，這一策略旨在從期貨和合約標的債券之間的小幅定價錯配中獲益。同時，這種交易通常涉及大量借款，當基金被迫匆忙平倉時，這可能加劇市場波動。

　　根據(jù)CFTC的最新數(shù)據(jù)，資產(chǎn)管理公司擴大了對美國國債期貨的看漲頭寸。

　　據(jù)掉期數(shù)據(jù)顯示，交易員預(yù)計到明年年底，利率將從5.37%的預(yù)期峰值下調(diào)逾100個基點。在政策決定和就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，他們將首次降息的預(yù)期從7月提前至6月。

　　包括Jabaz Mathai在內(nèi)的花旗集團策略師在一份報告中寫道，美國官員對高收益率的不安“抑制了動量驅(qū)動的拋售”。“疲弱的數(shù)據(jù)、鮑威爾發(fā)出的鴿派信號以及好于預(yù)期的再融資前景，這些因素結(jié)合在一起，意味著美國國債可能會在新的一周繼續(xù)上漲。