前言：

本周螺紋表需環(huán)比繼續(xù)回升，表現(xiàn)好于預(yù)期，庫存大幅下降。1月份數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏依然波折，基建、制造業(yè)邊際企穩(wěn)，房地產(chǎn)疲弱仍是主要拖累，基數(shù)下降后新開工、銷售等降幅有所收窄，內(nèi)生動(dòng)能修復(fù)尚需時(shí)間。隨著虧損范圍擴(kuò)大，鋼廠減產(chǎn)檢修增多，持續(xù)性有待觀察。盤面弱勢中仍有一定支撐，宏觀情緒偏悲觀制約反彈空間，短期仍有反復(fù)。

【市場綜合概述】

一、市場價(jià)格：

本周上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格整體偏強(qiáng)，相比上周價(jià)格上漲30元/噸，詳見下圖：

圖1：本周上海鋼筋網(wǎng)片主流規(guī)格及原材價(jià)格周環(huán)比情況

截至2月20日，上海鋼筋網(wǎng)片市場現(xiàn)貨CRB550-10的價(jià)格大致處于4120-4180元/噸左右，也有部分高位資源處于4400-4700元/噸，市場近一個(gè)周價(jià)格波動(dòng)幅度不大，跟隨原材價(jià)格起伏處于正常區(qū)間。詳見下表：

圖2：本周上海鋼筋網(wǎng)片主流規(guī)格價(jià)格走勢

二、市場情況：

本周市場情況相比上周緩和許多。成交方面，就市場調(diào)研反饋來看，市場詢價(jià)有所增加，下單情況略有轉(zhuǎn)好，其中部分加工廠商小網(wǎng)訂單較多，大網(wǎng)訂單零零散散，基本本周訂單產(chǎn)量維持在百噸左右。即使盤面周尾走弱，但現(xiàn)貨市場價(jià)格依舊堅(jiān)挺，整體需求持續(xù)恢復(fù)中。

三、市場心態(tài)：

【市場消息傳導(dǎo)】

宏觀數(shù)據(jù)來看，即便前三季度國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好，但全國房地產(chǎn)開發(fā)投資1月數(shù)據(jù)仍然偏弱，同比下降9.1%，降幅擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)，新開工及施工面積同比續(xù)降，并無利好可言。基建及制造業(yè)投資增速6.2%，但落實(shí)到熱卷和螺紋需求支撐有限。

【原材市場綜述】

本周原材價(jià)格小幅上漲，周價(jià)格環(huán)比上漲10元/噸。截止2月20日，Ф10盤螺3820元/噸，環(huán)比上周上漲10元/噸；Ф10高線3850元/噸，環(huán)比上周上漲20元/噸；Ф6.5拉絲材3760元/噸，環(huán)比上周上漲10元/噸。具體來看，周一在期螺拉漲帶動(dòng)下，終端及投機(jī)需求雙旺，本地成交當(dāng)日達(dá)3萬噸，周二周三市場，在前期需求釋放后，市場成交逐步縮量，尤其在周三經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后，市場短期轉(zhuǎn)弱，盤中節(jié)奏多以剛需在早盤低位拿貨為主，周四，本網(wǎng)基本面數(shù)據(jù)尚可，市場低位回升，周五，鐵礦領(lǐng)跌黑色系，成材亦受影響，但本地庫存處于低位，商家普遍挺價(jià)。

綜上所述，因近期成本端走勢相對偏強(qiáng)，筆者認(rèn)為，鋼材市場整體呈現(xiàn)上有頂下有底的區(qū)間震蕩根據(jù)，負(fù)反饋仍需利空條件進(jìn)一步發(fā)酵。而今日鐵礦石期貨重挫，雙焦盤面也連續(xù)走弱，原材料價(jià)格變化對成材價(jià)格及鋼廠產(chǎn)量影響值得關(guān)注。近期網(wǎng)片價(jià)格比較堅(jiān)挺，但市場情緒偏弱，預(yù)計(jì)下周上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格進(jìn)入窄幅震蕩區(qū)間。