3月3日，海爾智家（600690）獲群益證券買入評(píng)級(jí)，近一個(gè)月海爾智家獲得9份研報(bào)關(guān)注。

　　研報(bào)預(yù)計(jì)公司2023-2025年凈利潤(rùn)分別為170.4億元、194.8億元、219.0億元，YOY+15.8%、+14.3%、+12.4%，EPS分別為1.8元、2.1元、2.3元，A股P/E分別為12X、11X、10X，H股P/E分別為12X、10X、9X。研報(bào)認(rèn)為，展望未來(lái)，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)家電業(yè)務(wù)房地產(chǎn)支持政策的不斷推出，疊加多地陸續(xù)開(kāi)展的家電下鄉(xiāng)支持，需求將逐步展現(xiàn)，海外業(yè)務(wù)在公司的推動(dòng)下預(yù)計(jì)也將穩(wěn)步增長(zhǎng)，毛利率將繼續(xù)提升。我們看好公司智慧家庭生態(tài)戰(zhàn)略的推進(jìn)及運(yùn)營(yíng)提效，目前估值相對(duì)合理，維持“買進(jìn)”的投資建議。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)銷售及交付波動(dòng)、原材料價(jià)格波動(dòng)、匯率波動(dòng)、海外業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。