來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　法國興業(yè)銀行表示，盡管美聯(lián)儲周四利率決議后美國國債收益率暴跌，但美聯(lián)儲官員對市場的影響可能不如其他因素那么大。

　　周四，10年期美國國債收益率下跌15個基點(diǎn)至4.64%，延續(xù)了前一天的跌勢。

　　但在美聯(lián)儲會議后的一份報告中，法國興業(yè)銀行策略師阿爾伯特·愛德華茲（Albert Edwards）指出，越來越多的評論認(rèn)為，美國財政部關(guān)于發(fā)債的公告是影響市場的更大因素。

　　他寫道，“大量發(fā)行政府債券，尤其是美國，即使不是期限溢價上升導(dǎo)致收益率上升最為關(guān)鍵的原因，也是關(guān)鍵原因之一。”

　　此前，美聯(lián)儲的講話讓投資者相信美聯(lián)儲可能再次加息，導(dǎo)致美國國債大幅下挫。

　　但債券發(fā)行的增加目前正在推高收益率，因?yàn)榇罅堪l(fā)行發(fā)生在一個尷尬的時刻：市場對美國債券的需求很低，因此投資者要求更高的回報。

　　美國財政部本周發(fā)布的最新公告指出，美國預(yù)計(jì)在2月至12月這個季度將借入7760億美元，比7月份的估計(jì)低760億美元。不過，預(yù)計(jì)下一季度的借款將攀升至8160億美元。

　　愛德華茲表示，推高美債收益率的另一個因素是日本央行。

　　本周，日本央行進(jìn)一步放松了對債券收益率的控制，標(biāo)志著其所謂的收益率曲線控制政策（YCC）再次撤退，該政策旨在通過保持低利率來刺激經(jīng)濟(jì)。

　　愛德華茲寫道，上一次日本央行在7月份放松YCC“踏板”時，美國國債“陷入了一場尚未結(jié)束的混亂”中，因?yàn)樗鼈兠媾R著來自更高的日本債券收益率的競爭。

　　他補(bǔ)充稱，“這種壓力恰恰在美國國債發(fā)行規(guī)模變得如此龐大之際加劇。這不僅是一顆讓公眾難以下咽的苦果，而且還卡在了他們的喉嚨里，并迫使10年期美國國債收益率飆升5%。”