轉(zhuǎn)自：智通財(cái)經(jīng)

　　歐洲債市大漲，投資者預(yù)計(jì)該地區(qū)的央行明年將比預(yù)期更加放松政策。英國10年期國債收益率一度下跌18個(gè)基點(diǎn)，至4.32%，逼近1月以來的最低水平。意大利同期國債收益率也大幅下跌，使其與德國國債的利差收窄至188個(gè)基點(diǎn)，接近最近幾周的最低水平。

　　英國央行表示，為了控制英國的通脹率，需要“長期”采取“緊縮”的政策立場。市場對此作出反應(yīng)，認(rèn)為這只會(huì)增加最終實(shí)施更深層次降息的可能性，因?yàn)榫o縮政策會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

　　這些走勢是在美國周三債券市場漲勢的基礎(chǔ)上增加，當(dāng)時(shí)美國財(cái)政部的季度發(fā)行計(jì)劃給受壓的債券市場帶來一些緩解，因?yàn)檩^長期限的證券發(fā)行量略低于預(yù)期。在美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第二次會(huì)議維持利率不變之后，這些漲勢仍然保持。

　　MUFG的高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Henry Cook說：“隨著美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行也堅(jiān)定地按兵不動(dòng)，全球貨幣政策緊縮周期現(xiàn)在看起來已經(jīng)結(jié)束了。我們目前的觀點(diǎn)是，英國首次降息將在明年夏天之前發(fā)生，比市場目前的定價(jià)略早。我們預(yù)計(jì)，在未來幾個(gè)月內(nèi)，‘高位持久’的說法將出現(xiàn)裂痕?！?/p>

　　這些走勢共同表明了全球投資者日益確信利率已經(jīng)達(dá)到頂峰，并且焦點(diǎn)可能很快轉(zhuǎn)向貨幣寬松。

　　盡管歐洲央行行長拉加德和她的同事堅(jiān)持認(rèn)為利率將在較長時(shí)間內(nèi)保持高位，但對歐洲央行進(jìn)一步降息的押注也在增加。根據(jù)與央行會(huì)議相關(guān)的掉期定價(jià)，投資者預(yù)計(jì)明年將有近100個(gè)基點(diǎn)的降息。

　　編輯：馬萌偉