2024年4月3日，浦發(fā)銀行（600000）獲浙商證券（601878）買入評(píng)級(jí)，近一個(gè)月浦發(fā)銀行獲得1份研報(bào)關(guān)注。

　　研報(bào)預(yù)計(jì)2023-2025年浦發(fā)銀行的歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)分別為-30.45%、0.01%、4.51%，對(duì)應(yīng)每股凈資產(chǎn)價(jià)值(BPS)為20.79元、21.61元、22.49元。目標(biāo)價(jià)為9.06元/股，對(duì)應(yīng)2023年的價(jià)格/每股凈資產(chǎn)價(jià)值(PB)為0.44倍，現(xiàn)價(jià)空間提升為31%。研報(bào)認(rèn)為，浦發(fā)銀行一直在健全經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)，盡管利潤(rùn)受壓，但其資負(fù)結(jié)構(gòu)調(diào)整成效初顯，息差逆勢(shì)穩(wěn)定。對(duì)于未來(lái)，預(yù)計(jì)浦發(fā)銀行將繼續(xù)夯實(shí)基礎(chǔ)，推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，盈利表現(xiàn)仍然有邊際壓力。在不良貸款方面，有所波動(dòng)，主要?dú)w因于地產(chǎn)、零售領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的上行以及金融資產(chǎn)分類新規(guī)的落地導(dǎo)致不良認(rèn)定加嚴(yán)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：請(qǐng)注意宏觀經(jīng)濟(jì)失速以及不良貸款大幅暴露的可能性。