3月3日，東阿阿膠（000423）獲中泰證券（600918）買入評級，近一個月東阿阿膠獲得8份研報關(guān)注。

　　研報預(yù)計2023-2025年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入48.46、56.05、65.10億元，同比增長19.90%、15.66%、16.14%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11.31、13.40、16.64億元，同比增長45.00%、18.47%、24.17%。研報認(rèn)為，公司品牌認(rèn)知度和驢皮原材料資源優(yōu)勢明顯，目前終端價格企穩(wěn)，隨著公司渠道生態(tài)治理成效顯現(xiàn)，市占率有望恢復(fù)高水平。復(fù)方阿膠漿：十四五戰(zhàn)略品種，醫(yī)保支付限制解除以及治療癌因性疲乏新適應(yīng)癥拓寬，有望加速復(fù)方阿膠漿在醫(yī)療渠道放量；同時公司推出小包裝下沉縣鄉(xiāng)市場，通過學(xué)術(shù)推廣以院內(nèi)帶動院外，復(fù)方阿膠漿有望成為公司快速增長的重要驅(qū)動力。桃花姬：極富女性氣質(zhì)的“桃花姬”品牌定位與公司原有消費(fèi)群體形成區(qū)隔，營銷策略調(diào)整后更加注重消費(fèi)品邏輯，公司通過線上+線下雙渠道協(xié)同發(fā)展，加速觸達(dá)年輕用戶，桃花姬有望恢復(fù)穩(wěn)健增長。

　　風(fēng)險提示：原材料價格波動的風(fēng)險；阿膠塊、復(fù)方阿膠漿恢復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險；政策變化風(fēng)險；研報使用信息數(shù)據(jù)更新不及時的風(fēng)險。