核心觀點(diǎn)

■貴金屬市場分析

期貨行情：

3月2日，滬金主力合約開于479.56元/克，收于477.86元/克，較前一交易日收盤下降0.45%。當(dāng)日成交量為123,074手，持倉量為177,101手。

昨日夜盤滬金主力合約開于478.00元/克，收于477.56元/克，較昨日午后收盤基本持平。

3月2日，滬銀主力合約開于5,842元/千克，收于5,762元/千克，較前一交易日收盤下降2.17%。當(dāng)日成交量為492,483手，持倉量為329,689手。

昨日夜盤滬銀主力合約開于5,819元/千克，收于5,805元/千克，較昨日午后收盤上漲0.19%。

隔夜咨詢：

昨日英國央行將基準(zhǔn)利率維持在5.25%不變，符合市場預(yù)期。英國央行行長貝利強(qiáng)調(diào)政策可能需要長期保持緊縮；如果出現(xiàn)高通脹更持久的跡象，需要進(jìn)一步上調(diào)利率；現(xiàn)在談降息還為時(shí)過早。利率公布后，OIS市場完全定價(jià)英國央行將在2023年8月首次降息25個(gè)基點(diǎn)。目前歐美主要央行均未明確表達(dá)將會(huì)在明年開啟降息，但畢竟利率水平逐步見頂仍為大勢所趨。因此目前，就操作而言，疊加目前相對復(fù)雜的地緣因素，因此貴金屬仍建議以逢低買入套保為主。

基本面

上個(gè)交易日（3月2）上金所黃金成交量為8,298千克，較前一交易日下降49.04%。白銀成交量為413,922千克，較前一交易日下降30.01%。上期所黃金庫存為2,820千克，較前一交易日持平。白銀庫存則是較前一交易日下降479千克至1,093,557千克。

最新公布的黃金SPDR ETF持倉為861.51噸，較前一交易日持平。白銀SLV ETF持倉為13,705.13噸，較前一交易日上漲19.84噸。

上個(gè)交易日（3月2日），滬深300指數(shù)較前一交易日下降0.47%，電子元件板塊較前一交易日下降1.32%。光伏板塊較前一交易日下降2.86%。

■策略

黃金：謹(jǐn)慎偏多

白銀：謹(jǐn)慎偏多

套利：多外盤 空內(nèi)盤

金銀比價(jià)：逢低做多金銀比價(jià)

期權(quán)：暫緩

■風(fēng)險(xiǎn)

美元以及美債收益率持續(xù)走高

加息尾端流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)飆升