核心觀點：在近五年的行業(yè)變遷中，華南地區(qū)建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)迅速發(fā)展，產(chǎn)量得以大幅提升。時至今日，華南已發(fā)展成資源明顯富余的區(qū)域市場，而伴隨著此項轉(zhuǎn)變，華南市場對于區(qū)域外資源的需求也大幅減少，區(qū)域價差在市場調(diào)節(jié)作用下逐步收窄，價差波動更趨穩(wěn)定。同時華南地區(qū)各省份間供需面的變化程度不同，也是影響著區(qū)域內(nèi)省份價差波動的主要因素。

一、區(qū)域價差振幅收窄，季節(jié)性特點減弱

表1：主要區(qū)域市場螺紋鋼價差（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

以螺紋鋼HRB400E 18MM規(guī)格為例，選取各區(qū)域主要市場價格作為參考，可以明顯看出2019-2021年間，外圍各區(qū)域與華南市場的價差均表現(xiàn)出明顯的逐年收窄態(tài)勢，其中哈爾濱與廣州市場三年期間價差縮近幅度達(dá)82%，北京與廣州市場價差縮近50%，上海與廣州市場縮近55%。

圖1：2019-2023年螺紋鋼區(qū)域價差（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

根據(jù)圖1可看到近兩年來區(qū)域間價差走勢有所轉(zhuǎn)變。從年度內(nèi)變化看，區(qū)域價差多數(shù)時間維持在相對穩(wěn)定區(qū)間，且往年較明顯的季節(jié)性波動曲線也被打破。主要原因可以歸結(jié)為：一是目前各個區(qū)域內(nèi)的供需結(jié)構(gòu)相對之前都更趨平衡，省內(nèi)及鄰近省份的資源流動更為靈活、到貨時間短，減少了階段性供需錯配期、從而造成價差大幅波動的發(fā)生概率；二是華南市場不再是典型資源流入型市場，對區(qū)域外資源的需求量已降至低位，北方資源冬多夏少的流動特點已經(jīng)很難造成華南市場季節(jié)性供應(yīng)量的明顯波動，因此價差的季節(jié)性變化特點也有所減弱。

圖2：近三年廣東市場建材資源各地區(qū)投放占比（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：鋼材事業(yè)群

在區(qū)域價差空間的限制下，跨區(qū)域資源流通動力不足，且成本及風(fēng)險對應(yīng)增加后，貿(mào)易商訂貨意愿也大大降低。以華南消費大省廣東為例，市場品牌占有率及各地區(qū)資源投放占比近年均在不斷調(diào)整，其中華南地區(qū)外資源投放占比在2017年為40%左右，之后占比量持續(xù)下滑，至2022年已降至13%，2023年預(yù)估占比約在12.8%。目前華南地區(qū)內(nèi)鋼廠品牌在廣東建筑鋼材市場的占有率已成為絕對主流。

二、廣東和海南高價優(yōu)勢弱化，廣西常態(tài)為區(qū)域內(nèi)價格洼地

表2：華南地區(qū)內(nèi)市場螺紋鋼價差（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2019年之前廣東省為典型資源流入市場，海南省為完全資源流入市場，以突出的高價優(yōu)勢吸引著各地資源投放，但隨著區(qū)域資源配置的調(diào)整，這兩個省份的需求量已被廣西、廣東、福建三省基本滿足，市場內(nèi)流通品牌數(shù)量大幅減少，高價優(yōu)勢轉(zhuǎn)弱。而廣西和福建近五年內(nèi)均有不少企業(yè)落地投產(chǎn)及改造增產(chǎn)，尤其是廣西，現(xiàn)已成為華南區(qū)域最集中的鋼材生產(chǎn)地，省內(nèi)供應(yīng)明顯過剩，因此造成廣西市場常常處于華南地區(qū)內(nèi)價格洼地。

三、區(qū)域資源從供應(yīng)緊缺轉(zhuǎn)為明顯富余

圖3：華南四省年度供需量變化（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼材事業(yè)群

自供給側(cè)改革以來，前幾年國內(nèi)經(jīng)歷了建筑鋼材產(chǎn)能產(chǎn)量調(diào)整的集中期，在持續(xù)幾年的搬遷、重組、建設(shè)及投產(chǎn)過程中，華南地區(qū)建筑鋼材品種完成了從資源供應(yīng)緊缺到供應(yīng)富余的重大轉(zhuǎn)變：2017-2021年為供需雙增期，且供應(yīng)量的增速大于需求量；2022年之后，進(jìn)入供需雙降階段，需求的降速遠(yuǎn)大于供應(yīng)，因此華南四省的建筑鋼材供需差值，從2019年資源供應(yīng)缺口257萬噸，逐步轉(zhuǎn)變至今年預(yù)估資源將富余520萬噸左右。

四、區(qū)域內(nèi)長短流程企業(yè)變化軌跡略有差異

圖4：建筑鋼材產(chǎn)量長短流程企業(yè)占比（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：鋼材事業(yè)群

近五年來華南鋼材生產(chǎn)企業(yè)快速發(fā)展，區(qū)域建筑鋼材產(chǎn)量也經(jīng)歷了一輪沖高回落，2021年總產(chǎn)量達(dá)到峰值水平，廣東、廣西、福建三省合計產(chǎn)量近7000萬噸，之后在較為嚴(yán)峻的行情背景下，建筑鋼材品種表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱，地區(qū)產(chǎn)量開始下滑，預(yù)計2023年華南地區(qū)總產(chǎn)量或?qū)⒃?100萬噸左右。此外，從長短流程企業(yè)產(chǎn)量占比來看，2019-2020年長流程占比在70%以上；之后隨著短流程企業(yè)實際投產(chǎn)數(shù)量及產(chǎn)量均有上升，而長流程企業(yè)建筑鋼材品種生產(chǎn)積極性開始下降，因此近兩年短流程企業(yè)的產(chǎn)量占比小幅上升至30%-35%。

圖5：華南地區(qū)長流程企業(yè)建筑鋼材產(chǎn)量（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼材事業(yè)群

圖6：華南地區(qū)短流程企業(yè)建筑鋼材產(chǎn)量（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼材事業(yè)群

華南地區(qū)長流程企業(yè)2019和2020年是實際投產(chǎn)及增產(chǎn)的高峰期，2020年出現(xiàn)了近年產(chǎn)量峰值，超4800萬噸，主要增幅在廣西。之后在部分企業(yè)檢修、停產(chǎn)以及品種產(chǎn)量調(diào)整等因素影響下，華南地區(qū)長流程企業(yè)建材產(chǎn)量逐漸下降，預(yù)估2023年總產(chǎn)量或降至4000萬噸以下，相當(dāng)于回到2018年之前的產(chǎn)量水平。

短流程企業(yè)方面，2020和2021年是實際投產(chǎn)及增產(chǎn)高峰期，2021年出現(xiàn)近年產(chǎn)量峰值，超2200萬噸，主要增幅在廣東。之后盡管仍有少數(shù)新增產(chǎn)能投產(chǎn)，但在2022和2023年普遍盈利不佳情況下，多數(shù)華南地區(qū)電爐企業(yè)達(dá)產(chǎn)率較低，實際產(chǎn)能未能釋放出來。

五、總結(jié)

綜上所述，在近五年的行業(yè)變遷中，華南區(qū)域建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)迅速發(fā)展，產(chǎn)量得以大幅提升，時至今日，華南地區(qū)已發(fā)展成資源明顯富余的區(qū)域市場，而伴隨著此項轉(zhuǎn)變，華南市場對于區(qū)域外資源的需求也大幅減少，區(qū)域價差在市場調(diào)節(jié)作用下逐步收窄，價差波動更趨穩(wěn)定。同時華南地區(qū)各省份間供需面的變化程度不同，也是影響著區(qū)域內(nèi)省份價差波動的主要因素。