①焦炭首輪提降落地，幅度為濕熄焦下調(diào)100元/噸，干熄焦下調(diào)110元/噸。經(jīng)過(guò)此輪提降，部分焦化企業(yè)陷入虧損。2月31日，山西、河北、內(nèi)蒙古、江蘇、河南、山東、陜西、貴州、黑龍江、遼寧、江西等地焦化企業(yè)召開(kāi)市場(chǎng)分析會(huì)，與會(huì)企業(yè)一致決定：根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整發(fā)貨結(jié)構(gòu)，保證企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)；即日起各企業(yè)加大限產(chǎn)力度，直至企業(yè)恢復(fù)盈利。供應(yīng)方面，由于山西4.3米以下焦?fàn)t于本月底集中關(guān)停，疊加目前焦化利潤(rùn)較低，焦炭供應(yīng)小幅下降。需求方面，鋼廠(chǎng)減產(chǎn)不及預(yù)期，鐵水處于高位運(yùn)行，焦炭需求仍然堅(jiān)挺。焦煤線(xiàn)上流拍率小幅上升，各煤種成交價(jià)格回落幅度50-250元/噸不等。上周甘其毛都口岸日均通關(guān)1064車(chē)，較上周日均增170車(chē)。總的來(lái)說(shuō)，由于宏觀(guān)政策以及鋼廠(chǎng)減產(chǎn)不及預(yù)期，盤(pán)面樂(lè)觀(guān)情緒蔓延，但黑色仍然面臨淡季預(yù)期，高位鐵水難以持續(xù)，關(guān)注本周鐵水產(chǎn)量。

②2024年1月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤957.31萬(wàn)噸，占煤炭總進(jìn)口量的21.59%，環(huán)比增加34.20%，同比增加49.44%。2023年1-8月份中國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤6232.00萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)61.50%。1-8月份中國(guó)焦炭出口量為557.5萬(wàn)噸，較去年同期減少46.7萬(wàn)噸，降幅為7.7%。其中8月份焦炭出口量為87.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加35.5%，比去年同期減少13.3%。

③綜合利潤(rùn)、基差和絕對(duì)價(jià)格，目前估值中性偏低。

市場(chǎng)研判：?jiǎn)芜叄簠^(qū)間操作。參考區(qū)間：焦炭2200-2600，焦煤1600-1900。