專題：美聯(lián)儲再次按兵不動 維持利率不變 仍為再次加息敞開大門

　　來源：華爾街見聞

　　被視為“美聯(lián)儲喉舌”、有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的財經(jīng)記者Nick Timiraos撰文稱，美國工人的漲薪雖然不如去年多，但漲幅仍然較大。雖然這對工人來說是好消息，但對于正在壓制通脹的美聯(lián)儲來說，感受就比較復(fù)雜了。

　　根據(jù)美國勞工部3月1日公布的數(shù)據(jù)，雇主從7月至1月的工資和福利支出比此前三個月上升1.1%，比二季度1%的增長率還略高，顯示出隨著經(jīng)濟(jì)增長加速，工資增長帶來的通脹壓力仍然較大。

　　根據(jù)目前預(yù)測，美聯(lián)儲將在本周的議息會議上維持基準(zhǔn)利率不變。不過，聯(lián)儲仍有可能保持未來繼續(xù)加息的可能性，除非出現(xiàn)工資下滑、通脹降溫的更多明顯跡象，而目前這份工資報告對聯(lián)儲官員的看法幾乎沒有改變，估計(jì)將維持高利率水平至明年。

　　分析師認(rèn)為，目前的形勢是“工資-價格彈簧效應(yīng)”，工資和物價都處于下降通道，但下降速度比較慢。

　　周二的工資報告結(jié)果令人喜憂參半。報告顯示，私營企業(yè)今年三季度的工資福利支出同比增長4.3%，增幅繼二季度的4.5%和一季度的5.2%后繼續(xù)下降。然而，各地方政府公務(wù)員工資三季度大幅增加4.8%，創(chuàng)下2001年以來最快增幅，推高了總體工資增幅。

　　聯(lián)儲認(rèn)為，若要讓通脹率回落至2%的目標(biāo)，工資同比增幅應(yīng)當(dāng)降至3%至3.5%。對于聯(lián)儲來說，問題在于如何實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，尤其是在最近幾個月消費(fèi)者支出和就業(yè)數(shù)據(jù)向好的情況下。分析師表示，目前需求仍然強(qiáng)勁，這給工資帶來上漲的壓力。

　　而根據(jù)哈佛的一項(xiàng)研究，剔除掉波動較大的激勵薪酬后，私營企業(yè)工資三季度年化漲幅縮小至3.9%。雖然這一漲幅仍然接近被認(rèn)為是高位的4%，但比去年年中5.6%的峰值要低不少。

　　同時，美國不同區(qū)域工資增幅并不平均。報告顯示，在鳳凰城和邁阿密都會區(qū)，由于疫后人口流入放緩，該地工資漲幅有所下降。同時，紐約都會區(qū)的工資漲幅今年大體保持穩(wěn)定，但漲幅已經(jīng)低于疫后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的初期。

　　此外，不同行業(yè)工資趨勢也不盡相同，餐飲業(yè)、零售業(yè)工資在2022年達(dá)到頂峰之后，增幅一直放緩，因?yàn)楫?dāng)時雇主一直在增加人手以滿足用工需求。照護(hù)行業(yè)工資增幅較大，主要因?yàn)榇罅孔o(hù)士在疫情期間離職或退休，而且仍然保持較快增速。在教育行業(yè)，工資增長基本保持穩(wěn)定，因?qū)W校已恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　而周三公布的“小非農(nóng)”ADP就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，美國工資增幅的確在放緩。ADP就業(yè)報告顯示，美國2月ADP就業(yè)人數(shù)增加11.3萬人，不及預(yù)期的15萬人，高于前值的8.9萬人。2月份留職者工資較上年同期上漲5.7%，增速連續(xù)第13個月下降，降至2021年2月以來的最弱增長水平；跳槽者的薪酬增幅為8.4%，是2021年7月以來的最小增幅，但兩項(xiàng)實(shí)際工資增長速度仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲設(shè)定的通脹目標(biāo)。

　　不過，勞工部周三報告顯示，美國1月JOLTS職位空缺955.3萬人，超出預(yù)期的940萬人，連續(xù)第二個月上升，凸顯了勞動力市場的韌性，職位空缺的增加主要受住宿和食品服務(wù)領(lǐng)域職位空缺的增加所推動。該指標(biāo)也是美聯(lián)儲高度關(guān)注的勞動力市場數(shù)據(jù)。