3月1日，樂歌股份（300729）獲西南證券持有評級，近一個(gè)月樂歌股份獲得5份研報(bào)關(guān)注。

　　研報(bào)預(yù)計(jì)2023-2025年EPS分別為1.88元、1.41元、1.60元，對應(yīng)PE分別為8倍、10倍、9倍。研報(bào)認(rèn)為，樂歌股份通過海外倉規(guī)模優(yōu)勢節(jié)約倉儲物流成本，同時(shí)發(fā)揮自身產(chǎn)品力優(yōu)勢，自主品牌產(chǎn)品競爭力進(jìn)一步凸顯。公司將持續(xù)投入和發(fā)展跨境電商模式，拓展中東等美國以外的海外市場，保持升降桌品牌的行業(yè)領(lǐng)先地位。公司購置核心土地建設(shè)自有倉保證庫容，擴(kuò)大規(guī)模提升尾程議價(jià)能力，尾端物流成本降低，形成銷售和利潤的第二增長曲線，海外倉與智能家居業(yè)務(wù)形成生態(tài)互助模式。目前公司在海外土地儲備充足，2024年仍將繼續(xù)擴(kuò)張海外倉規(guī)模，擴(kuò)大規(guī)模優(yōu)勢。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：中美貿(mào)易摩擦加劇的風(fēng)險(xiǎn)，海外倉擴(kuò)張進(jìn)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。