SHPGX導(dǎo)讀：11月1日，海關(guān)總署全球貿(mào)易監(jiān)測(cè)分析中心和上海石油天然氣交易中心聯(lián)合發(fā)布的中國(guó)LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)顯示，10月23日-29日中國(guó)LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)為138.95，環(huán)比上漲0.22%，同比下跌34.08%。

3月1日，海關(guān)總署全球貿(mào)易監(jiān)測(cè)分析中心和上海石油天然氣交易中心聯(lián)合發(fā)布的中國(guó)LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)顯示，2月23日-29日中國(guó)LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)為138.95，環(huán)比上漲0.22%，同比下跌34.08%。

上周，美國(guó)天然氣價(jià)格震蕩上漲。供應(yīng)端，美國(guó)本土48州天然氣周度總產(chǎn)量與前一周基本一致，穩(wěn)定在每日1020億立方英尺以上，同比上漲1.89%。根據(jù)貝克休斯（Baker Hughes）公司上周五發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，最新一周活躍天然氣鉆機(jī)數(shù)量為117座，較前一周減少1座，較去年同期減少39座。需求端，上周美國(guó)本土居民/商業(yè)用氣量開(kāi)始下滑，而發(fā)電用氣量小幅上漲，使得總消費(fèi)量相應(yīng)下跌，同比去年基本持平，僅增長(zhǎng)0.86%。Freeport及其他LNG項(xiàng)目穩(wěn)定運(yùn)行，全美液化天然氣加工量環(huán)比前一周減少，降至每日130億立方英尺以上，遠(yuǎn)高于去年同期水平。庫(kù)存方面，根據(jù)美國(guó)能源信息署（EIA）上周四發(fā)布的相對(duì)滯后的數(shù)據(jù)顯示，周度庫(kù)存增長(zhǎng)740億立方英尺，低于市場(chǎng)預(yù)期的800億立方英尺，較過(guò)去五年同期均值相比，庫(kù)存增長(zhǎng)5.20%，基本面較為寬松。天氣方面，上周根據(jù)美國(guó)國(guó)家海洋和大氣管理局（NOAA）的天氣預(yù)報(bào)顯示，未來(lái)1-2周美國(guó)本土48個(gè)州多數(shù)地區(qū)氣溫下降。上周美國(guó)天然氣產(chǎn)量依舊保持高位，周四公布的庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示周度累庫(kù)水平不及市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)天氣預(yù)報(bào)顯示近期氣溫存下降預(yù)期，供暖需求或?qū)⑸蠞q，上周期貨合約移倉(cāng)換月，前期多數(shù)空頭獲利了結(jié)，美國(guó)基本面依舊偏空。利好因素占據(jù)市場(chǎng)上風(fēng)，美國(guó)天然氣價(jià)格自近期低位反彈上漲。截至上周五，NYMEX天然氣主力合約結(jié)算價(jià)格為每百萬(wàn)英熱3.483美元，周度環(huán)比上漲6.91%。

歐洲地區(qū)，天然氣價(jià)格震蕩下行。供應(yīng)端，上周歐洲地區(qū)管道氣進(jìn)口量環(huán)比前一周上漲，自挪威管道氣進(jìn)口量上漲，自俄羅斯管道氣進(jìn)口量較為穩(wěn)定；LNG進(jìn)口量環(huán)比前一周基本持平。需求端，近期多國(guó)天氣溫和，供暖以及工業(yè)相關(guān)需求窄幅震蕩，發(fā)電與制冷相關(guān)需求相對(duì)穩(wěn)定，整體需求一般。庫(kù)存方面，根據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施信息平臺(tái)（GIE）的數(shù)據(jù)顯示，歐洲地區(qū)整體庫(kù)存量現(xiàn)為99.24%，接近滿庫(kù)狀態(tài)，庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng)未有相應(yīng)削減。根據(jù)最新天氣預(yù)報(bào)預(yù)測(cè)顯示，未來(lái)1-2周歐洲多數(shù)地區(qū)氣溫穩(wěn)定。歐洲地區(qū)庫(kù)存現(xiàn)已接近滿庫(kù)狀態(tài)，近期天氣較為溫和，基本面疲軟難以提振冬季來(lái)臨前的相關(guān)需求。雖然巴以沖突地緣政治的不確定性仍存，但緊張氛圍較前幾周有所緩和。在當(dāng)前無(wú)明顯利好面提振與基本面寬松的背景下，歐洲天然氣價(jià)格自近期高位窄幅震蕩下行。截至上周五，TTF主力合約結(jié)算價(jià)為每兆瓦時(shí)53.032歐元（約合每百萬(wàn)英熱16.383美元），周度環(huán)比下跌4.41%。

東北亞地區(qū)，中日韓各國(guó)庫(kù)存維持較高水平，區(qū)內(nèi)貿(mào)易商現(xiàn)貨資源采買興趣平淡，冬季現(xiàn)貨供應(yīng)或?qū)⑤^為充足，地緣政治緊張局勢(shì)有所緩解，上周東北亞LNG現(xiàn)貨到岸價(jià)格跟隨歐洲市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)震蕩下跌。根據(jù)中國(guó)天然氣信息終端（E-Gas系統(tǒng)）發(fā)布的數(shù)據(jù)，上一日歷周，我國(guó)進(jìn)口LNG到岸量約為124萬(wàn)噸左右。根據(jù)交易中心監(jiān)測(cè)，目前我國(guó)企業(yè)在實(shí)貨市場(chǎng)成交量不大，現(xiàn)階段國(guó)際現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格并不能完全代表我國(guó)企業(yè)真實(shí)的LNG整體進(jìn)口成本。得益于包括三大油在內(nèi)的進(jìn)口商簽訂的大量中長(zhǎng)期液化天然氣購(gòu)銷協(xié)議加之大量的進(jìn)口管道氣，使得現(xiàn)階段我國(guó)對(duì)現(xiàn)貨LNG進(jìn)口的需求增幅較小，因此國(guó)際現(xiàn)貨價(jià)格水平對(duì)我國(guó)天然氣市場(chǎng)整體影響不大。截至本周二，由上海石油天然氣交易中心評(píng)估發(fā)布的12月份中國(guó)進(jìn)口現(xiàn)貨LNG到岸價(jià)格為每百萬(wàn)英熱16.045美元。

從LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)來(lái)看，上周中國(guó)LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)為138.95點(diǎn)，近期指數(shù)波幅不大。主要原因是，占進(jìn)口體量絕大多數(shù)的中長(zhǎng)協(xié)部分，定價(jià)所掛鉤對(duì)應(yīng)計(jì)價(jià)期內(nèi)的國(guó)際原油價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。而對(duì)于小部分的進(jìn)口現(xiàn)貨而言，因計(jì)價(jià)周期的緣故，目前的到岸價(jià)格指數(shù)中現(xiàn)貨部分的定價(jià)周期主要在1月份，該時(shí)間段內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)較小。綜合影響下，LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格波幅較小。

中國(guó)LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)編制由海關(guān)總署全球貿(mào)易監(jiān)測(cè)分析中心和上海石油天然氣交易中心合作完成，于2019年2月16日首次面世，以價(jià)格形式發(fā)布，自2020年1月23日起調(diào)整為以指數(shù)形式發(fā)布，該指數(shù)以2018年第一日歷周為基期（當(dāng)周中國(guó)LNG綜合進(jìn)口到岸價(jià)格為2853元/噸，價(jià)格指數(shù)為100），綜合反映上周我國(guó)LNG進(jìn)口到岸的價(jià)格水平。這是對(duì)我國(guó)天然氣價(jià)格市場(chǎng)化定價(jià)體系的有益探索，有利于培育國(guó)內(nèi)天然氣定價(jià)基準(zhǔn)，有利于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的及時(shí)有效對(duì)接，進(jìn)一步提升我國(guó)在國(guó)際石油天然氣市場(chǎng)上的影響力。

本文來(lái)源 | 上海石油天然氣交易中心

本文作者 |?陳英豪