卓創(chuàng)資訊雞蛋市場(chǎng)分析師劉宏 【導(dǎo)語(yǔ)】正常情況下，雞蛋價(jià)格具有3-4年周期性變化規(guī)律，其中供需關(guān)系是雞蛋價(jià)格波動(dòng)的主要驅(qū)動(dòng)因素。目前雞蛋供應(yīng)處在增長(zhǎng)階段，預(yù)計(jì)2024年供應(yīng)水平逐漸增加，價(jià)格重心或下移。 存欄量處上升周期 雞蛋供應(yīng)量主要是由存欄量決定的。一般而言，雞蛋價(jià)格具有3-4年的周期性變化規(guī)律，在周期內(nèi)存欄量呈現(xiàn)“增—減—平”的變化趨勢(shì)。從近五年產(chǎn)蛋雞存欄量變化軌跡來(lái)看，存欄量依舊遵循正常的養(yǎng)殖周期規(guī)律，2019-2022年為完整的養(yǎng)殖周期；自2023年開(kāi)始，蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)進(jìn)入新一輪周期，并處在產(chǎn)能上升階段。通過(guò)近五年數(shù)據(jù)分析，產(chǎn)蛋雞存欄量與雞蛋價(jià)格呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，兩者相關(guān)系數(shù)為0.64。即在不考慮需求的前提下，當(dāng)產(chǎn)蛋雞存欄量增至高位時(shí)，市場(chǎng)供應(yīng)量壓力增加，雞蛋價(jià)格大概率降至偏低水平，反之關(guān)系依然成立。  雞蛋供應(yīng)量除了受蛋雞存欄量直接影響之外，雞苗補(bǔ)欄量、淘汰雞出欄量、空欄率等指標(biāo)則是通過(guò)影響產(chǎn)蛋雞存欄量，間接影響雞蛋整體供應(yīng)水平，進(jìn)而影響雞蛋價(jià)格的漲跌波動(dòng)。 雞苗銷(xiāo)量恢復(fù)性增長(zhǎng)，適齡待淘蛋雞占比有限 雞苗銷(xiāo)量從增量的維度影響存欄量，理論上雞苗補(bǔ)欄量的多少會(huì)直接影響未來(lái)5-16個(gè)月產(chǎn)蛋雞存欄量的高低。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年受養(yǎng)殖盈利及飼養(yǎng)成本影響，雞苗銷(xiāo)量處偏低水平，18家代表企業(yè)商品代雞苗總銷(xiāo)量較2019年分別減少23.71%、16.37%、19.20%。2023年養(yǎng)殖單位盈利尚可，補(bǔ)欄量恢復(fù)性提升，截至2024年2月，樣本企業(yè)雞苗銷(xiāo)量為4285萬(wàn)羽左右，同比增幅11.67%。雞苗銷(xiāo)量恢復(fù)性增長(zhǎng)，長(zhǎng)線看對(duì)雞蛋價(jià)格支撐作用或減弱。  淘汰雞出欄量是從減量的維度影響蛋雞存欄量。當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)淘汰雞日齡為528天，按照蛋雞生長(zhǎng)周期推算，2月份可出欄蛋雞主要是2022年6月份前后補(bǔ)欄的雞苗，此階段氣溫升高，養(yǎng)殖單位育雛難度增加，雞苗補(bǔ)欄處階段性低位，7-8月份補(bǔ)欄積極性仍不高，同比分別低3.37%、9.20%，因此四季度淘汰雞出欄量仍有限?？商蕴半u數(shù)量有限，而雞苗銷(xiāo)量同比增加，產(chǎn)區(qū)空欄率普遍降至10%以?xún)?nèi)，預(yù)示著后期產(chǎn)能仍有釋放空間。 除此之外，高峰期產(chǎn)蛋率的高低也會(huì)對(duì)淘汰雞出欄量及雞蛋供應(yīng)量產(chǎn)生影響。即當(dāng)產(chǎn)蛋率低于業(yè)者預(yù)期，或?qū)⒋碳ゐB(yǎng)殖單位淘雞意愿提升，造成淘汰雞出欄量增加，另外，產(chǎn)蛋率偏低也會(huì)直接影響雞蛋供應(yīng)量。近五年主產(chǎn)區(qū)高峰期蛋雞產(chǎn)蛋率維持正常季節(jié)性變化，整體呈現(xiàn)“V”型走勢(shì)，但2023年受飼料成本偏高影響，部分養(yǎng)殖單位對(duì)飼料質(zhì)量要求下降，導(dǎo)致產(chǎn)蛋雞產(chǎn)蛋率水平均不高。截至1月，高峰期產(chǎn)蛋率月度均值91.31%，較近五年均值低0.75個(gè)百分點(diǎn)。  存欄結(jié)構(gòu)優(yōu)化，主產(chǎn)蛋雞群體增加 與影響存欄量不同的是，存欄結(jié)構(gòu)主要通過(guò)監(jiān)測(cè)蛋雞不同的生長(zhǎng)時(shí)期，分析當(dāng)前及未來(lái)產(chǎn)能方向。目前存欄結(jié)構(gòu)由“年輕化”轉(zhuǎn)為主產(chǎn)蛋雞群體增加，預(yù)計(jì)后市中、大碼雞蛋供應(yīng)偏緊的局面將逐漸轉(zhuǎn)變。截至2024年2月，后備雞占比14.19%。120-450天的主產(chǎn)蛋雞占比增加至76.85%。待淘蛋雞減少至8.95%，后市淘汰雞出欄量仍有限。  預(yù)計(jì)2024年雞蛋供應(yīng)水平或高于2023年 目前雞蛋存欄量處新一輪養(yǎng)殖周期的上升階段，同時(shí)產(chǎn)區(qū)空欄率偏低，預(yù)計(jì)2023年四季度至2024年雞蛋存欄量基數(shù)逐步增加，結(jié)合2023年雞苗銷(xiāo)量高于同期，出欄量略增但理論上低于補(bǔ)欄量，因此預(yù)計(jì)2024年雞蛋存欄量將同比增加。在不考慮需求前提下，雞蛋供應(yīng)量的增加，在一定程度上或?qū)r(jià)格形成不同程度壓制，預(yù)計(jì)2024年雞蛋價(jià)格或低于2023年水平。 |
