2006年進(jìn)入期貨市場(chǎng)，2008年趕上全球金融危機(jī)，大宗商品全線大跌，陳祥湖踏入期貨市場(chǎng)即感受到期貨的超高風(fēng)險(xiǎn)。期貨市場(chǎng)，是一個(gè)贏家門(mén)檻不斷提高的市場(chǎng)，在這個(gè)市場(chǎng)中，專(zhuān)業(yè)人賺不專(zhuān)業(yè)人的錢(qián)，心態(tài)好的人賺心態(tài)不好人的錢(qián)，有靠譜交易邏輯的人賺交易不靠譜人的錢(qián)。正如他的期貨實(shí)戰(zhàn)排排網(wǎng)賬戶昵稱(chēng)“寶華穩(wěn)健”，他始終告誡自己盈利時(shí)戒驕戒躁，虧損時(shí)放平心態(tài)，穩(wěn)健操作方能在市場(chǎng)頑強(qiáng)生存。

入市源于現(xiàn)貨經(jīng)歷

陳祥湖來(lái)自浙江溫州，初識(shí)期貨源于他早年看過(guò)的一本小說(shuō)，盡管書(shū)名記不清楚，具體情節(jié)也早已模糊，但是小說(shuō)里對(duì)期貨的描寫(xiě)卻讓他印象深刻，加之溫州有不少期貨民間高手，這些高手的驍勇戰(zhàn)績(jī)也不斷感染著他。后來(lái)，他自家經(jīng)營(yíng)一家銅帶廠，現(xiàn)貨和期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，使他萌生了做期貨的念頭。就這樣，2006年他跑到當(dāng)?shù)匾患移谪浌緺I(yíng)業(yè)部開(kāi)了期貨賬戶。雖然是通過(guò)現(xiàn)貨進(jìn)入期貨市場(chǎng)，但是這些年他一直沒(méi)做期貨的套期保值。究其原因，“銅帶廠這些年生意不好，另一家自己參股的閥門(mén)廠技術(shù)含量較高，雖會(huì)涉及一些原材料，但是占比不大，所以我更多地做品種投機(jī)?！标愊楹嬖V期貨日?qǐng)?bào)記者，在他們當(dāng)?shù)匾矔?huì)有朋友買(mǎi)銅或鎳，囤在自家車(chē)庫(kù)里，因?yàn)楫?dāng)?shù)赜小岸谪洿凉q”的風(fēng)氣。雖然他們隱約能了解到期貨，但是專(zhuān)門(mén)做套期保值的人比較少。另外，他以前做鋅的生意，也會(huì)從云南買(mǎi)鋅，用火車(chē)運(yùn)過(guò)來(lái)賣(mài)給附近的加工廠賺點(diǎn)差價(jià)。2008年，受金融危機(jī)的影響，大宗商品大幅下跌，其間陳祥湖做空黃金，但是收獲寥寥?！皣?guó)慶節(jié)前，我根據(jù)圖形走勢(shì)判斷黃金走弱，當(dāng)時(shí)不少品種跌幅明顯，但是黃金跌幅較小，所以我認(rèn)為黃金還有下跌空間?！彼寡裕瑳](méi)有捕捉到行情是因?yàn)楫?dāng)時(shí)他對(duì)宏觀基本面、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的認(rèn)識(shí)不夠透徹。敬畏市場(chǎng)，多年來(lái)期貨交易者總是將這四個(gè)字掛在口頭，經(jīng)歷過(guò)幾十倍乃至更多盈利抑或虧損的人感觸更深。期貨交易十二載，陳祥湖對(duì)風(fēng)險(xiǎn)同樣感悟頗深。據(jù)他回憶，2011年商品大牛市來(lái)臨，他拿出20萬(wàn)元滿倉(cāng)做多，浮盈加倉(cāng)，只要品種有機(jī)會(huì)，他都愿意嘗試。很快，他將賬戶從20萬(wàn)元做到800多萬(wàn)元，初略估算翻了整整40倍。然而，在滿倉(cāng)的情況下，一點(diǎn)小的波動(dòng)也會(huì)被放大數(shù)倍，幾個(gè)反向波動(dòng)很快將他的賬戶從800萬(wàn)元打回原始狀態(tài)50萬(wàn)元。他說(shuō)：這次經(jīng)歷讓我改變了投資和風(fēng)控邏輯，現(xiàn)在我的開(kāi)倉(cāng)比例會(huì)控制在10%以下，當(dāng)積累倉(cāng)位較大時(shí)，還會(huì)用多空對(duì)沖的手段降低風(fēng)險(xiǎn)?！?/font>

完美的交易不存在

從交易手法上看，陳祥湖堅(jiān)持基本面和技術(shù)面相結(jié)合。“基本面決定大方向，技術(shù)面確定入場(chǎng)點(diǎn)。期貨行情走到什么位置都有概率，根據(jù)基本面和技術(shù)面進(jìn)場(chǎng)后，我會(huì)根據(jù)均線和K線大致看一下目標(biāo)位?！标愊楹嬖V期貨日?qǐng)?bào)記者，這是不少優(yōu)秀操盤(pán)手都在使用的方法，貴在做專(zhuān)做精并堅(jiān)持下去。另外，這種系統(tǒng)還要結(jié)合好的資金管理和風(fēng)控方法。他說(shuō)：“由于倉(cāng)位的限制和賬戶內(nèi)多空對(duì)沖單的存在，目前這個(gè)交易系統(tǒng)的劣勢(shì)是很難在短時(shí)間內(nèi)賺到大錢(qián)，同樣它的優(yōu)勢(shì)是穩(wěn)定，不會(huì)大起大落?！?/font>在投資品種的選擇上，他會(huì)參考專(zhuān)業(yè)人士的建議。他指出，自己在交易中還存在不足之處——涉獵的交易品種較多，這些品種的產(chǎn)業(yè)鏈研究難以做到面面俱到，所以對(duì)基本面的分析不夠深入扎實(shí)。據(jù)他分析，剛開(kāi)始接觸期貨時(shí)，因?yàn)樽约簩?shí)業(yè)的經(jīng)歷會(huì)更偏向做銅、鋅等品種，但是進(jìn)入期貨市場(chǎng)之后，更偏向于做波動(dòng)較大、成交量較大、不宜被操縱的品種。2017年，他賬戶里的大部分利潤(rùn)來(lái)自螺紋鋼和焦炭，其中6月持有的螺紋鋼1710合約從3600點(diǎn)漲到4000點(diǎn)?！爱?dāng)時(shí)在投資群里看到不少投資者高喊螺紋鋼會(huì)上漲，我考慮到供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策的延續(xù)性，繼續(xù)觀察，6月開(kāi)始螺紋鋼多頭排列走勢(shì)較強(qiáng)?；剡^(guò)頭來(lái)看，螺紋鋼從3000點(diǎn)一路上漲到4200點(diǎn)，我只是做了一半的行情?！标愊楹枋稣f(shuō)。“交易中要多交流、多溝通、多思考，市場(chǎng)改變我們也要跟著改變。很多個(gè)人投資者會(huì)抱怨沒(méi)辦法獲得專(zhuān)業(yè)準(zhǔn)確的基本面信息或產(chǎn)業(yè)鏈信息，其實(shí)他們忽略了進(jìn)入期貨市場(chǎng)后一位不可或缺的助手——期貨經(jīng)紀(jì)人。”談及此，陳祥湖非常感謝他的期貨經(jīng)紀(jì)人新湖期貨的萬(wàn)祥。他說(shuō)：“在他的引薦下，我認(rèn)識(shí)了很多黑色產(chǎn)業(yè)鏈大企業(yè)的高層，對(duì)商品的基本面把握得更透徹，同時(shí)他提供的基本面信息很及時(shí)、很準(zhǔn)確、很專(zhuān)業(yè)，對(duì)我的交易有較大幫助?！?/font>陳祥湖認(rèn)為，完美的交易是不存在的，沒(méi)有人可以時(shí)時(shí)刻刻盈利。他回憶起曾經(jīng)的一段經(jīng)歷：“當(dāng)時(shí)一個(gè)月的時(shí)間賺了100多萬(wàn)元，之后也回撤了20%—30%。這對(duì)我來(lái)說(shuō)是可以接受的，但是很多投資者有配資加杠桿的、有全部資金做期貨還滿倉(cāng)的，這些人接受不了虧錢(qián)。不過(guò)，永遠(yuǎn)完美的交易只存在于謊言中，一個(gè)成熟的期貨投資者必須學(xué)會(huì)平和地接受投資結(jié)果，學(xué)會(huì)接受虧損?！?/font>交易是濃縮的人生，也是生活的一部分，如何看待、平衡交易和生活之間的關(guān)系呢？陳祥湖表示，他做期貨是兼職，交易要與生活分開(kāi)。他說(shuō)：“對(duì)我而言，交易是件輕松快樂(lè)的事。十二年的期貨交易，很多名利都看淡了，希望能夠多為新手投資者提供好的交易理念，多做善事，造福社會(huì)?！?/font>

止盈更是一門(mén)藝術(shù)

陳祥主要進(jìn)行中長(zhǎng)線趨勢(shì)交易。在止損方面，他并沒(méi)有在進(jìn)場(chǎng)時(shí)設(shè)置嚴(yán)格的止損線，一般做法是，先觀察一段時(shí)間的技術(shù)指標(biāo)，若均線系統(tǒng)轉(zhuǎn)頭向上會(huì)堅(jiān)定持有，若均線和預(yù)期不一致，比如，買(mǎi)進(jìn)去均線就調(diào)頭，這時(shí)就會(huì)立即平倉(cāng)出局。他還說(shuō)：“在持倉(cāng)過(guò)程中，如果遇到突發(fā)事件，比如，橡膠倉(cāng)庫(kù)著火，這時(shí)假如我手持反向單，則會(huì)選擇扛一扛，這類(lèi)事件對(duì)期貨的影響主要在情緒方面，很快就會(huì)過(guò)去。不過(guò)，遇到經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向之類(lèi)會(huì)對(duì)市場(chǎng)有長(zhǎng)久影響的突發(fā)事件時(shí)，做反了方向我會(huì)選擇直接止損?！?/font>?“假如我認(rèn)為這個(gè)品種走勢(shì)較好，但是大趨勢(shì)不對(duì)，我會(huì)選擇另一個(gè)做法。比如，買(mǎi)入螺紋鋼，這時(shí)同類(lèi)品種中某一品種漲幅沒(méi)有螺紋鋼漲得多，跌的時(shí)候比螺紋鋼跌得多，我會(huì)做空這個(gè)品種和螺紋鋼對(duì)沖?！标愊楹e例說(shuō)，2017年螺紋鋼期貨連續(xù)上漲到3800點(diǎn)附近，隨著價(jià)格上漲，實(shí)際倉(cāng)位加重，資金波動(dòng)也更大。他說(shuō)：“當(dāng)時(shí)根據(jù)盤(pán)面情況，我觀察到鐵礦石表現(xiàn)較弱，于是做空鐵礦石進(jìn)行對(duì)沖。當(dāng)出現(xiàn)連續(xù)虧損的時(shí)候，我會(huì)停止交易，等待下一次機(jī)會(huì)。不僅如此，我還依據(jù)賬戶實(shí)際情況，設(shè)置了一個(gè)‘總市值止損法’，即當(dāng)這個(gè)賬戶連續(xù)虧損、市值低于預(yù)設(shè)值時(shí)，將所有品種全部清倉(cāng)出局等待機(jī)會(huì)。當(dāng)然，這個(gè)預(yù)設(shè)的‘總市值止損線’隨著資金增長(zhǎng)慢慢提高?！?/font>

很多交易者都想吃透利潤(rùn)，可是往往在盈利時(shí)又開(kāi)始患得患失。陳祥湖認(rèn)為，止損很重要，止盈更是一門(mén)藝術(shù)?！拔夷壳暗淖龇ㄊ浅謧}(cāng)先確定大方向。比如，大方向看漲，就不斷低位做多，賬戶盈利即可印證我對(duì)趨勢(shì)的把握是對(duì)的。當(dāng)利潤(rùn)進(jìn)入一個(gè)目標(biāo)區(qū)間時(shí)，我會(huì)平掉1/4的倉(cāng)位，剩下的單子設(shè)一個(gè)移動(dòng)止盈的云端條件單，直到被止盈出局?！睋?jù)陳祥湖回憶，2016年3月11日，他持有油脂、鎳、棉花等品種的多單，雙十一之前不少期貨品種大幅上漲，多年的期貨交易使他更加小心謹(jǐn)慎，他提前將大部分多單平掉，只留一小部分多單，并在雙十一之后低位輕倉(cāng)做多，基本上沒(méi)什么

?“期貨交易心態(tài)要保持淡定從容，不要把錢(qián)看得過(guò)分重要。”陳祥湖建議，投入資金盡量在自有資金的一半以下，如果期貨有盈利，可以出金購(gòu)買(mǎi)不動(dòng)產(chǎn)、保險(xiǎn)等避險(xiǎn)資產(chǎn)，以此作為期貨交易生涯的保障。在他看來(lái)，資金管理極其重要，好的資金管理會(huì)讓你不被市場(chǎng)淘汰。另外，良好的心理調(diào)節(jié)能力有助于投資者堅(jiān)持正確的資金管理，不會(huì)一虧錢(qián)就不遵守紀(jì)律胡亂操作，心態(tài)亂掉時(shí)不妨“急剎車(chē)”，停車(chē)休息。

編輯：李雪

審核：王琰