專題：中糧期貨試錯(cuò)交易[期貨每日投稿]

　　市場(chǎng)簡(jiǎn)評(píng)

　　今日商品市場(chǎng)跌多漲少，文華商品資金凈流出15.18億元，其中化工板塊資金流出最多，凈流入超15億元；石油板塊流入最多，凈流入超9億。板塊方面看，除了建材板塊和化工板塊小幅收漲之外，其余板塊均收跌。跌幅第一的為油脂板塊，三大油脂均收跌，飼料和軟商品跌幅位居其次，縱觀農(nóng)產(chǎn)品大面積偏綠，資金流出為主。工業(yè)品中品種漲跌參半，多空博弈劇烈；昨日漲幅靠前的煤炭板塊和黑鏈指數(shù)今日也迎來不小的回調(diào)；有色板塊同樣漲跌不一，多空交織。品種方面，苯乙烯收漲于1.48%，領(lǐng)漲商品市場(chǎng)，菜籽粕領(lǐng)跌商品市場(chǎng)，收跌于3.75%。建議做好日內(nèi)觀察。

　　文華商品指數(shù)今日維持高位震蕩，多空博弈劇烈，資金波動(dòng)幅度加大。盤面結(jié)構(gòu)看是下跌中的震蕩結(jié)構(gòu)，目前節(jié)后市場(chǎng)資金陸續(xù)回流，振幅加劇。近期需密切關(guān)注資金流出程度以及國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境變化、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和需求變動(dòng)情況，做好風(fēng)險(xiǎn)防范，謹(jǐn)慎交易，理性交易。

　　商品指數(shù)——評(píng)點(diǎn)大勢(shì)

　　數(shù)據(jù)來源：文華財(cái)經(jīng)

　　【結(jié)構(gòu)】下跌中的震蕩

　　【策略】選擇日內(nèi)操作

　　【分析】

　　今日文華指數(shù)日內(nèi)表現(xiàn)為區(qū)間弱勢(shì)震蕩。隔夜開盤指數(shù)緩慢下行資金流入為主，早盤后多空博弈，空方力量較強(qiáng)價(jià)格震蕩走弱，資金流出為主，午后空頭力量減弱，空方資金大幅離場(chǎng)，價(jià)格開啟強(qiáng)勢(shì)反彈，尾盤小幅收跌于0.41%，全天行情趨勢(shì)度一般。目前，指數(shù)運(yùn)行周期結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)下跌中的震蕩結(jié)構(gòu)，需要關(guān)注國(guó)內(nèi)政策的定調(diào)和落地情況，同時(shí)需要密切關(guān)注市場(chǎng)資金異動(dòng)、國(guó)外宏觀環(huán)境變化和國(guó)內(nèi)需求變動(dòng)情況。投資者可以優(yōu)先關(guān)注聯(lián)動(dòng)板塊，順勢(shì)參與，謹(jǐn)慎者建議日內(nèi)去觀察相應(yīng)聯(lián)動(dòng)板塊內(nèi)的品種會(huì)更好。

　　苯乙烯——漲幅第一

　　數(shù)據(jù)來源：文華財(cái)經(jīng)

　　【結(jié)構(gòu)】下跌中的上漲

　　【策略】選擇觀望或者日內(nèi)跟誰多頭趨勢(shì)  

　　【分析】    

　　苯乙烯主力合約今日收漲。隔夜開盤價(jià)格平開后震蕩上行，早盤資金陸續(xù)流出，價(jià)格出現(xiàn)跳水，盤中跌幅一度達(dá)到1.2%，午后資金進(jìn)一步離場(chǎng)價(jià)格跌至日內(nèi)低位，隨后形成V型反轉(zhuǎn)，伴隨自己能再次流入，價(jià)格快速反彈升高，翻紅后收漲于1.48%，全天行情趨勢(shì)度一般。苯乙烯基本面變化不大，目前終端剛需為主，近期宏觀利好也支撐大宗商品回暖，華南地區(qū)近期去庫(kù)良好，生產(chǎn)企業(yè)定價(jià)有所回升。盤面走勢(shì)上也形成三連陽，考慮到大周期仍處在下跌中，反彈力度有待觀望。

　　鐵礦石——漲勢(shì)延續(xù)

　　數(shù)據(jù)來源：文華財(cái)經(jīng)

　　【結(jié)構(gòu)】震蕩中的上漲

　　【策略】選擇日內(nèi)跟隨市場(chǎng)多頭趨勢(shì)

　　【分析】

　　鐵礦石主力合約今日收漲。隔夜開盤價(jià)格出現(xiàn)高開后寬幅震蕩下行，資金日內(nèi)波動(dòng)加劇，早盤跌至盤中低位后反彈由綠翻紅，資金進(jìn)出博弈劇烈，午后維持高位寬幅整理，收漲于0.34%，全天行情趨勢(shì)度一般。目前鐵礦延續(xù)中性供應(yīng)、高需求、低庫(kù)存格局，價(jià)格在經(jīng)歷較長(zhǎng)的震蕩區(qū)間后，于昨日上破關(guān)鍵位附近，形成價(jià)差突破格局。疊加目前市場(chǎng)對(duì)四季度基建樂觀預(yù)期再起，短期鐵礦石或?qū)⒕S持偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)。

　　菜籽粕——跌幅第一

　　數(shù)據(jù)來源：文華財(cái)經(jīng)

　　【結(jié)構(gòu)】下跌中的震蕩

　　【策略】選擇周期跟隨空頭趨勢(shì)

　　【分析】  

　　今日菜籽粕主力合約收跌，滿足日內(nèi)價(jià)差。隔夜開盤價(jià)格穩(wěn)步下行，早盤后資金持續(xù)穩(wěn)定流入，空頭力量主導(dǎo)盤面，價(jià)格二次跳水，午后價(jià)格維持低位橫盤，窄幅整理，臨近尾盤資金小幅流出，收跌于3.75%，全天行情流暢度較好，適合日內(nèi)參與。周期結(jié)構(gòu)看，目前菜粕空頭趨勢(shì)已經(jīng)形成，伴隨小周期的震蕩整理，大方向形態(tài)仍未破壞；現(xiàn)貨面看，目前正值主產(chǎn)國(guó)菜籽集中上市階段疊加國(guó)內(nèi)水產(chǎn)飼料消費(fèi)預(yù)期轉(zhuǎn)淡，四季度大量到港的預(yù)期或?qū)⒊掷m(xù)打壓菜粕價(jià)格?？梢钥紤]關(guān)注空頭趨勢(shì)是否延續(xù)。

　　燃料油——跌勢(shì)延續(xù)

　　數(shù)據(jù)來源：文華財(cái)經(jīng)

　　【結(jié)構(gòu)】震蕩中的下跌

　　【策略】選擇周期跟隨空頭趨勢(shì)

　　【分析】

　　今日燃料油主力合約收跌。隔夜開盤低開后價(jià)格穩(wěn)步下行，資金陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，早盤小幅反彈后維持低位橫盤整理，午后有所回升，資金小幅流出，尾盤收跌于1.39%，全天行情趨勢(shì)度一般。周期結(jié)構(gòu)看，燃油主力目前已形成短期空頭結(jié)構(gòu)，“M”頂顯現(xiàn)，價(jià)格來到前低附近關(guān)鍵位，基本面看高硫燃料油供給增加需求減少，盤面表現(xiàn)持續(xù)偏弱，后續(xù)可以關(guān)注空頭趨勢(shì)能否延續(xù)。

　　滬鎳——熱點(diǎn)聚焦

　　數(shù)據(jù)來源：文華財(cái)經(jīng)

　　【結(jié)構(gòu)】下跌中的下跌

　　【策略】選擇逢高跟隨市場(chǎng)空頭趨勢(shì)

　　【分析】

　　滬鎳主力合約今日收跌。隔夜開盤后價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，后半夜跳水，由紅翻綠，資金陸續(xù)流入，空頭力量主導(dǎo)盤面；早盤后價(jià)格開啟穩(wěn)步下滑走勢(shì)，午后有小幅反彈，收跌于1.87%，全天行情趨勢(shì)度較好，適合日內(nèi)參與。周期結(jié)構(gòu)看，目前主力合約已經(jīng)形成空頭趨勢(shì)并且在運(yùn)行當(dāng)中，價(jià)格已下破今年5月份的前低水平。隨著跟國(guó)內(nèi)新增和擴(kuò)建精煉鎳項(xiàng)目產(chǎn)量持續(xù)釋放，全球的精煉鎳已經(jīng)進(jìn)入過剩階段，國(guó)外庫(kù)存均開啟累庫(kù)，下游需求一般，供應(yīng)過剩壓力逐步顯現(xiàn)?？梢躁P(guān)注空頭趨勢(shì)能否延續(xù)。

　　棉花——熱點(diǎn)聚焦

　　數(shù)據(jù)來源：文華財(cái)經(jīng)

　　【結(jié)構(gòu)】下跌中的下跌

　　【策略】選擇跟隨市場(chǎng)空頭趨勢(shì)

　　【分析】

　　今日鄭棉主力合約收跌。隔夜開盤價(jià)格平開橫盤，早盤資金加速流入，空頭發(fā)力，價(jià)格開啟加速下跌模式，隨著資金的逐步流入，跌幅擴(kuò)大至2%，午后日內(nèi)倉(cāng)離場(chǎng)鎖盈，資金流出，價(jià)格反彈，收跌于1.93%，全天行情趨勢(shì)度較好。國(guó)內(nèi)方面，下游市場(chǎng)運(yùn)行不暢，紡企成品棉持續(xù)累庫(kù)，整體需求欠佳。供給端儲(chǔ)備棉輪出已將國(guó)內(nèi)前期偏緊的供給格局扭轉(zhuǎn)，同時(shí)新花大量上市，供給強(qiáng)需求弱格局持續(xù)。關(guān)注周期空頭趨勢(shì)能否進(jìn)一步延續(xù)。

　　【策略交易部直播間】直播時(shí)間調(diào)整，即日起，周一至周四，晚19：30-20：10每日復(fù)盤直播，直播間微信號(hào)：18610141527，周五晚19：30云課堂直播（目前已更新到131期）往期部分課程表：

　　風(fēng)險(xiǎn)揭示

　　蔣夢(mèng)君  交易咨詢證號(hào)：Z0013889

　　王  君  交易咨詢證號(hào)：Z0013698

　　1．中糧期貨有限公司擁有本報(bào)告的版權(quán)和其他相關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。未經(jīng)中糧期貨限公司許可，任何單位或個(gè)人都不得以任何方式修改本報(bào)告的部分或者全部?jī)?nèi)容。如引用、轉(zhuǎn)載、刊發(fā)需要注明出處為中糧期貨有限公司。違反前述要求的，本公司將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。

　　2．本策略觀點(diǎn)系研究員依據(jù)掌握的資料做出，因條件所限實(shí)際結(jié)果可能有很大不同。請(qǐng)交易者務(wù)必獨(dú)立進(jìn)行交易決策。公司不對(duì)交易結(jié)果做任何保證。

　　3．市場(chǎng)具有不確定性，過往策略觀點(diǎn)的吻合并不保證當(dāng)前策略觀點(diǎn)的正確。公司及其他研究員可能發(fā)表與本策略觀點(diǎn)不同的意見。

　　4．在法律范圍內(nèi)，公司或關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)就涉及的品種進(jìn)行交易，或可能為其他公司交易提供服務(wù)。

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