隨著歐元區(qū)經濟在史無前例的加息浪潮后出現(xiàn)短暫萎縮，歐元區(qū)的通貨膨脹率也順勢降至兩年多來的最低水平。數(shù)據顯示，2月份歐元區(qū)整體CPI同比增長2.9%，遠遠低于上月的4.3%，逐漸接近歐洲央行2%錨定目標，同時好于經濟學家們預測的3.1%中值。歐盟統(tǒng)計局在另一份報告中表示，受到歐元區(qū)加息周期帶來的負面影響，歐元區(qū)第三季度國內生產總值(GDP)環(huán)比下降0.1%，陷入經濟衰退的可能性增加，沒有達到經濟學家們預期的0增長(0%增速)。

周二公布的數(shù)據顯示，盡管歐洲央行連續(xù)10次的史無前例加息加速將通脹率拉回2%的錨定目標，但也讓歐元區(qū)的家庭和企業(yè)付出了代價，因為歐洲央行大幅推高了貸款成本，且歐元區(qū)經濟陷入技術性衰退的可能性上升。若連續(xù)兩個季度經濟出現(xiàn)萎縮，則符合普遍意義上的“技術性經濟衰退?！?/p>

在德國，化工巨頭巴斯夫公司(BASF SE)當天早些時候宣布，預計2023年的整體銷售額和每股收益將處于其指導目標的低端指引，而法國家樂福(Carrefour)的業(yè)績報告顯示，購物者們繼續(xù)轉向更便宜的品牌。

歐元區(qū)的GDP數(shù)據與美國經濟數(shù)據形成了鮮明對比。美國上周公布的GDP數(shù)據顯示，7月至1月美國經濟實現(xiàn)了強勁增長，同時也成功壓低了通脹水平。

在美聯(lián)儲當?shù)貢r間周三公布利率政策決定之前，歐元兌美元匯率上漲0.4%，而德國國債則保持小幅漲勢。自上周以來，受歐元區(qū)20個成員國中一些國家經濟增長趨于疲軟帶來的影響，10年期德國國債收益率下降了10個基點，降至2.78%。

“在利率上升、外部需求放緩以及能源價格沖擊的持續(xù)影響下，歐元區(qū)經濟正在小幅萎縮，但是經濟還沒有跌落懸崖。與此同時，最新的通脹數(shù)據顯示，總體通脹率明顯下降，更廣泛的成本壓力正在消退。這種組合可能大致是歐洲央行希望看到的。我們預計今年再次加息的可能性現(xiàn)在非常低?！盉loomberg Economics 經濟學家Jamie Rush以及Maeva Cousin表示。

歐洲最大的軟肋同時也是最大規(guī)模的經濟體德國周一公布的數(shù)據顯示，第三季度經濟產出萎縮0.1%。德國國內生產總值一年來幾乎沒有實現(xiàn)增長趨勢，經濟衰退現(xiàn)在很有可能發(fā)生。

德國Q3國內生產總值(GDP)較前三個月下降0.1%，但是降幅小于經濟學家預期的0.3%，主要的原因在于家庭支出減少。但是有經濟學指出，德國消費者更高的消費支出可能會在明年帶來較溫和的GDP反彈趨勢。

德國國內和全球利率高企，正嚴重影響消費端對工業(yè)品的需求，而德國比其他國家更依賴工業(yè)品來推動經濟增長。德國化工巨頭朗盛(Lanxess AG)宣布本月將裁員7%，而德系汽車巨頭大眾汽車(Volkswagen AG)則表示將加倍削減開支以提高企業(yè)盈利能力。

不過，意大利剛剛躲過了類似的命運——環(huán)比0%增速，法國和西班牙則在截至1月份的三個月里都實現(xiàn)了GDP數(shù)據環(huán)比正增長。

盡管俄烏沖突加劇了歐洲大陸能源價格上漲，但歐元區(qū)經濟韌性十足，自俄烏沖突迄今為止避免了任何程度的技術性經濟衰退。上周宣布暫停加息后，歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)認為，目前歐元區(qū)的經濟產出呈現(xiàn)疲弱態(tài)勢。

拉加德在雅典表示:“在今年余下的時間里，經濟可能會繼續(xù)疲軟?！薄暗S著通脹下降，家庭實際收入進一步回升，以及市場對歐元區(qū)出口的需求回升，未來幾年經濟應該會表現(xiàn)得更強勁?！?/p>

不過，盡管經濟背景不斷惡化，但拉加德再次強調，談論降息以提振經濟活動還為時過早，同時歐洲央行的官員們普遍表示抗擊通脹使命仍未完成。市場目前押注歐洲央行將效仿美聯(lián)儲的higher for longer這一鷹派立場，預期存款利率將至少在4月份之前保持在4%。

盡管借貸成本急劇上升可能會使歐元區(qū)價格漲幅在2025年左右回到歐洲央行的目標水平，但不包括食品和能源的核心通脹壓力指標回落的速度可能沒有那么快。2月份，該項核心通脹率從上月的4.5%小幅降至4.2%。

歐元區(qū)采購經理人調查數(shù)據顯示，本季度初，制造業(yè)產出仍處于同樣低迷的狀態(tài)，私營部門的活動數(shù)據表明，該地區(qū)經濟可能陷入較溫和的經濟衰退。

不過，即將卸任的意大利央行行長維斯科(Ignazio Visco)表示，歐洲央行維持高利率的決定是正確的。他周二在羅馬表示，這樣的行動在“做得太多和做得不夠之間取得了適當?shù)钠胶狻薄?/p>