2月31日，伊利股份（600887）獲山西證券買入評級，近一個(gè)月伊利股份獲得5份研報(bào)關(guān)注。

　　研報(bào)預(yù)計(jì)伊利股份2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為1302.11/1409.00/1527.79億元，同比增長5.7%/8.2%/8.4%。歸母凈利潤108.28/119.88/137.76億元，同比增長14.8%/10.7%/14.9%。對應(yīng)EPS1.70/1.88/2.16元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE分別為16/14/12倍。研報(bào)認(rèn)為，伴隨四季度旺季來臨，白奶需求有望延續(xù)回升，同時(shí)常溫酸奶伴隨消費(fèi)場景進(jìn)一步打開，有望實(shí)現(xiàn)較好增速。公司作為行業(yè)龍頭，在行業(yè)弱復(fù)蘇背景下，通過全面創(chuàng)新、多品類的平衡布局以及充分發(fā)揮其品牌和渠道優(yōu)勢，力爭實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。結(jié)合當(dāng)前所處估值區(qū)間，公司中長期配置價(jià)值凸顯。介于23Q3公司毛/凈利率水平超預(yù)期，我們略調(diào)整公司盈利預(yù)測。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；成本超預(yù)期上升；行業(yè)需求超預(yù)期下滑；海外業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期；食品安全問題。