匯通網(wǎng)6月6日訊—— 關鍵的要點：1、就業(yè)人數(shù)預計在5月份有所增長，但比4月份要慢。2、聯(lián)邦裁員和持續(xù)的貿(mào)易不確定性帶來的進一步影響可能在未來幾個月變得明顯。3、經(jīng)濟學家表示，美聯(lián)儲不太可能在6月會議上降息。

對5月份非農(nóng)就業(yè)報告的預測表明，美國勞動力市場繼續(xù)增加就業(yè)崗位。然而，聯(lián)邦裁員和貿(mào)易政策的不確定性使得勞動力市場謹慎。

5月就業(yè)報告預估亮點

根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，經(jīng)濟學家估計，5月份美國雇主增加了12.5萬個就業(yè)崗位，低于4月份的17.7萬個。與此同時，失業(yè)率預計從4月份的4.2%升至5月份的4.3%。時薪預計增長0.3%，4月份增長0.2%。

全美經(jīng)濟學家Oren Klachkin表示：“人們非常謹慎，行動不多?！彼烙?，5月份新增就業(yè)崗位13萬個，略高于普遍預期?！罢衅敢呀?jīng)放緩，但公司也沒有裁員。每個人都在等待貿(mào)易政策的更多確定性?！?/p>

高盛的分析師估計，5月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加12.5萬人。他們指出，大數(shù)據(jù)指標顯示就業(yè)創(chuàng)造步伐穩(wěn)健，但部分被聯(lián)邦政府就業(yè)崗位預計減少1萬個所抵消。這減少的1萬個預計抑制州和地方政府新增2萬個就業(yè)崗位，導致政府就業(yè)總體小幅增加1萬個。高盛還預計，失業(yè)率穩(wěn)定在4.2%，而在中性日歷效應的支持下，平均時薪環(huán)比增長0.3%。

政策改變的影響

今年的一個焦點是特朗普政府實施的不穩(wěn)定的貿(mào)易政策。Klachkin表示，現(xiàn)在就看到關稅的影響還為時過早，報告將反映出許多公司采取的謹慎立場?！昂芏嗥髽I(yè)都在關注正在發(fā)生的事情，確定性是最重要的。”

晨星（Morningstar）的資深美國經(jīng)濟學家Preston Caldwell強化了這一觀點：“關稅對勞動力市場產(chǎn)生重大影響還為時過早?！彼赋?，存在不可避免的滯后，而且經(jīng)濟活動（消費者支出、企業(yè)投資）也沒有受到4月份數(shù)據(jù)的顯著影響。

在削減聯(lián)邦雇員方面，Caldwell表示：“考慮到CES的裁員沒有達到宣布的裁員幅度，看看聯(lián)邦就業(yè)人數(shù)是否進一步收縮將是一件有趣的事情?！彼赋觯越衲?月以來聯(lián)邦政府的就業(yè)人數(shù)減少了2.6萬人。他補充說，這還不包括《紐約時報》統(tǒng)計的裁員人數(shù)，其中包括5.8萬名裁員和7.6萬名接受買斷提議的員工。

Klachkin說：“我們可能會在報告中看到一些新的東西，不僅是在聯(lián)邦就業(yè)方面，還有與聯(lián)邦就業(yè)相關的行業(yè)，比如醫(yī)療和教育?！钡赋?，這些影響的大部分要等到今年夏天甚至秋天才能在報告中看到。

預計5月份薪資增長上升

繼4月份上升0.2%之后，5月份薪資增長預計上升0.3%。Klachkin也預計上升0.3%，并預計短期內(nèi)將保持穩(wěn)定。他預計薪資增長將導致通脹下降，更接近美聯(lián)儲2%的目標水平。

美聯(lián)儲會在6月降息嗎？

Klachkin預計美聯(lián)儲不太可能在6月會議上降息，稱現(xiàn)在看到政策變化的任何影響還為時過早?！白罱臅h表明，官員們?nèi)詷酚诰S持利率不變，并保持‘觀望’的態(tài)度。”不過，他補充說，如果該報告顯示出勞動力市場明顯走弱的跡象，美聯(lián)儲可能會被迫降息。

根據(jù)芝加哥商品交易所（CME）的美聯(lián)儲觀察工具，債券交易員目前認為，美聯(lián)儲在6月份維持利率不變的可能性為98.7%。