當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，美股上市公司特朗普媒體與技術(shù)集團(tuán)（DJT）發(fā)布公告稱(chēng)，已經(jīng)向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交發(fā)行“Truth Social比特幣ETF”的S-1注冊(cè)文件，完成審批程序后將在紐交所上市。

　　公告表示，該ETF將直接持有比特幣，并向投資者發(fā)行份額，旨在反映比特幣的價(jià)格表現(xiàn)。Yorkville America Digital將作為基金發(fā)起人，負(fù)責(zé)監(jiān)管合規(guī)和運(yùn)營(yíng)管理。

（來(lái)源：SEC）

　　雖然S-1文件并沒(méi)有審批期限，但紐交所已經(jīng)在周二提交了這只ETF的19b-4文件，美國(guó)SEC需要在240天內(nèi)作出最終審批決定。所以保守推算，特朗普家族產(chǎn)業(yè)的比特幣ETF將在明年初前上市。

　　與貝萊德、灰度、富達(dá)已經(jīng)獲批上市的產(chǎn)品相比，特朗普傳媒的比特幣ETF并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性區(qū)別。貝萊德的比特幣ETF自上市以來(lái)資產(chǎn)規(guī)模累積近700億美元，已經(jīng)成為美股歷史上最成功的ETF發(fā)行案例之一。

　　而在比特幣現(xiàn)貨ETF成功上市一年多后，現(xiàn)在“幣圈人士”已經(jīng)拿出新一批加密貨幣基金，推動(dòng)美國(guó)證券監(jiān)管直面監(jiān)管框架中的空白部分。

　　根據(jù)報(bào)道，REX金融和Osprey基金已經(jīng)向美國(guó)SEC提出了一種新型加密貨幣基金——這些基金允許投資者通過(guò)部署以太坊和Solana代幣來(lái)協(xié)助驗(yàn)證區(qū)塊鏈交易（即“質(zhì)押”機(jī)制），從中獲取收益。兩家公司宣稱(chēng)上周已經(jīng)通過(guò)SEC的初步審核，但工作人員罕見(jiàn)地當(dāng)晚就提出異議，警告這些產(chǎn)品可能不符合聯(lián)邦法律對(duì)投資公司的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

　　作為簡(jiǎn)單的解釋?zhuān)谝蕴弧olana等權(quán)益證明（PoS）系統(tǒng)中，區(qū)塊鏈需要“驗(yàn)證者”來(lái)處理交易、打包區(qū)塊。只有把代幣“質(zhì)押”進(jìn)系統(tǒng)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的人，才有資格驗(yàn)證交易并獲得區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)和一部分交易費(fèi)用。

　　所以這類(lèi)ETF的策略不僅僅是持有以太坊和Solana代幣，還通過(guò)質(zhì)押代幣獲得一些額外收益，但多出來(lái)的這些步驟每一條都令美國(guó)SEC的官員們感到困惑。

　　美國(guó)SEC加密貨幣工作組的負(fù)責(zé)人海絲特·皮爾斯也罕見(jiàn)地公開(kāi)表示，SEC工作人員對(duì)擬議基金是否符合法律定義提出質(zhì)疑，而她“也有相同的疑問(wèn)”。

（來(lái)源：X）

　　問(wèn)題的核心是所謂的“豪威測(cè)試”，這一源自于1946年美國(guó)高院的裁決至今仍主導(dǎo)著“什么是證券”的定義，也關(guān)系到美國(guó)SEC的管轄范圍。這項(xiàng)測(cè)試的核心問(wèn)題，是投資者購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)，其獲利和增值是否主要來(lái)自他人的管理和努力。若符合這一定義，則該資產(chǎn)為受SEC監(jiān)管的證券。

　　在美國(guó)現(xiàn)行的監(jiān)管實(shí)踐中，比特幣通常被視為大宗商品，但以太坊、Solana等其他加密貨幣的定義則較為模糊。

　　對(duì)此，加密貨幣行業(yè)高管們樂(lè)觀地認(rèn)為，SEC最終將會(huì)為質(zhì)押型ETF開(kāi)綠燈。

　　去年剛收購(gòu)一個(gè)以太坊質(zhì)押平臺(tái)的Bitwise資管公司首席投資官馬特·霍根表示：“行業(yè)采取了一種循序漸進(jìn)的方式——先是期貨ETF，然后是現(xiàn)貨ETF，希望接下來(lái)是質(zhì)押型ETF，我希望我們能很快到達(dá)終點(diǎn)線(xiàn)。”

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）