未來資產(chǎn)環(huán)球投資及Global X ETFs(香港)的ETF研究分析師劉子郡發(fā)文稱，自去年12月以來，韓國市場在政治風(fēng)險緩和的背景下出現(xiàn)反彈，K-pop板塊在過去幾個月的表現(xiàn)明顯優(yōu)于Kospi指數(shù)，對2025年K-pop行業(yè)的前景保持樂觀，主要原因包括頂級藝人的回歸、新興藝人的崛起、與NewJeans和HYBE爭議相關(guān)的風(fēng)險落地，以及中國市場的反彈和低基數(shù)。與傳統(tǒng)制造業(yè)相比，K-pop內(nèi)容獨特的文化特征和較低的關(guān)稅風(fēng)險將推動其在中國及全球的持續(xù)增長。

　　去年3月19日，Global X韓流音樂及文化ETF(3158)在港交所正式上市，該ETF迎合了韓國娛樂業(yè)日益增長的人氣和全球影響力，旨在追蹤K-pop領(lǐng)域領(lǐng)先公司的表現(xiàn)，包括音樂制作、娛樂經(jīng)紀(jì)及相關(guān)行業(yè)。劉子郡分析指出，四大韓國娛樂公司(JYP、HYBE、SM和YG)合計占該ETF的37%，2025年四大娛樂公司的盈利將強勁增長，主要得益于頂級藝人的回歸和新藝人的加盟。

　　具體來看，HYBE(352820KS)旗下BTS即將回歸，還可能推出專輯紀(jì)念版，BTS成員J-Hope將舉辦個人世界巡回演唱會。HYBE旗下美國女子組合Katseye發(fā)展良好，HYBE計劃加強美國市場本地化戰(zhàn)略。此外，與NewJeans相關(guān)的潛在風(fēng)險也已落地。

　　 JYP旗下藝人StrayKids粉絲增長強勁，正在進(jìn)行的世界巡回演唱會“dominate”(2024-2025年)預(yù)計將吸引170萬觀眾。新男團KickFlip于1月20日亮相，風(fēng)格獨特。

　　 SM(041510KS)的Aespa和NCT Dream是目前主要收入來源，新女團Hearts2Hearts已出道，新男子組合項目SMTR25也在籌備中。

　　 YG(122870KS)宣布Blackpink2025年舉辦世界巡回演唱會，旗下老牌組合2NE1和BabyMonster的相關(guān)活動也將為公司盈利提供支持。

　　 K-pop唱片公司銷量方面，專輯出口銷售自2023年6月以來經(jīng)歷了長時間停滯后，在2024年下半年顯著復(fù)蘇，顯示出積極的趨勢。此外，中國政府放寬了對韓國人的簽證要求，這標(biāo)志著中韓商業(yè)環(huán)境改善。

　　劉子郡分析認(rèn)為，K-pop內(nèi)容特有的文化特征、相對較低的可替代性以及較小的關(guān)稅風(fēng)險，將有助于其在中國乃至全球市場的持續(xù)增長。