周二，合成橡膠期貨價格下跌，主力合約BR2507收盤價10875元/噸，環(huán)比上日下跌270元/噸。

原料端：截至6月3日，丁二烯自提價格9350元/噸，環(huán)比上日下跌300元/噸。

供給端：山東地區(qū)順丁橡膠11400元/噸，環(huán)比上日下跌100元/噸；丁苯1502橡膠11900元/噸，環(huán)比上日下跌50元/噸。近期，菏澤科信順丁橡膠裝置停車，振華新材料、齊翔騰達、浩普新材料、順丁橡膠裝置延續(xù)降負運行。截至5月28日，順丁橡膠社會庫存3.45萬噸，周度環(huán)比+5.06%。

需求端：截至5月29日，中國半鋼胎樣本企業(yè)產能利用率為72.51%，環(huán)比-1.23%，同比-7.58%；中國全鋼胎樣本企業(yè)產能利用率為60.80%，環(huán)比-1.29%，同比-4.40%。

觀點：前期國內停車的乙烯裂解裝置由于故障問題尚未開車，國內石腦油裂解制乙烯開工水平下滑水平整體符合預期，印尼樂天泰塔100萬噸/年石腦油裂解裝置投料試車，亞洲市場的供應或迎來階段性緩和，以填補國內乙烯裝置停車帶來的供應縮減。故丁二烯供應或迎來修復，以BR橡膠利潤反彈的方式，刺激BR橡膠供應增加。需求端參考天膠，預期再度遭受壓制。故，供需平衡視角，本輪BR階段性上漲或已結束，在需求端未能好轉的情況下，BR橡膠偏弱運行。

（來源：中信建投期貨）