5月30日，國(guó)內(nèi)期市能化板塊多數(shù)飄綠。其中，20號(hào)膠期貨盤中低位震蕩運(yùn)行，截至發(fā)稿主力合約報(bào)12040.00元/噸，大幅下挫3.25%。

【消息面匯總】

據(jù)大阪交易所（OSE）官網(wǎng)公布，截至2025年5月20日交易所指定倉(cāng)庫(kù)的橡膠（RSS）庫(kù)存為5903噸，較截至5月10日的5409噸增加494噸。

5月29日，上期20號(hào)膠期貨倉(cāng)單16733噸，環(huán)比上個(gè)交易日減少3528噸。

國(guó)內(nèi)全鋼胎1—5月平均開(kāi)工負(fù)荷為57.81%，同比增加0.94個(gè)百分點(diǎn)，半鋼胎1—5月平均開(kāi)工負(fù)荷為72.80%，同比增加0.45個(gè)百分點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

國(guó)都期貨：基本面來(lái)看，近期，泰國(guó)正在與中國(guó)商討對(duì)橡膠進(jìn)口執(zhí)行零關(guān)稅，若協(xié)議落地，將進(jìn)一步降低橡膠成本，促進(jìn)進(jìn)口增加。雖然全球天膠已經(jīng)開(kāi)割，但受低價(jià)影響，各國(guó)橡膠供給量較小，泰國(guó)橡膠管理局宣布將開(kāi)割季延后一個(gè)月，原定于5月份的割膠工作推遲至6月份進(jìn)行，預(yù)計(jì)將減產(chǎn)20萬(wàn)噸。但今年整體天氣較好，我國(guó)膠水供應(yīng)較為充裕，市場(chǎng)預(yù)期供求局面將逐漸惡化。輪胎企業(yè)開(kāi)工小幅回升，但較節(jié)前仍差。目前輪胎出口情況暫穩(wěn)，汽車產(chǎn)銷穩(wěn)定，但受關(guān)稅影響，下游信心較差。預(yù)計(jì)短期膠價(jià)將逐步尋得底部支撐，觀望下方支撐。

中金財(cái)富期貨：目前滬膠走勢(shì)缺乏核心驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)維持震蕩筑底狀態(tài)，但應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，困擾行業(yè)十余年的嚴(yán)重過(guò)剩問(wèn)題已見(jiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，全球產(chǎn)能達(dá)峰后供應(yīng)彈性有限，原料成本支撐令下行空間有限。