匯通網(wǎng)5月30日訊—— 總體來看，貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)難有緩和，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍存，貴金屬長線支撐穩(wěn)固
貴金屬：中信建投期貨：美國關(guān)稅暫時(shí)延續(xù)，此前叫停關(guān)稅的裁決被暫停，且特朗普政府仍有替代手段，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂再度上行，貴金屬受到支撐。特朗普與美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾會(huì)面，特朗普再度要求美聯(lián)儲(chǔ)降息，而鮑威爾堅(jiān)持按經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)行事。美國第一季度 GDP 修正值略有上調(diào)，但仍顯示美國經(jīng)濟(jì)處于收縮狀態(tài)，其中消費(fèi)支出增速大幅下調(diào)，創(chuàng)下近兩年來的最弱增速，經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)?？傮w來看，貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)難有緩和，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍存，貴金屬長線支撐穩(wěn)固。 操作上，長線多單繼續(xù)持有。滬金 2508 參考區(qū)間 760-800 元/克，滬銀 2508 參考區(qū)間 8100-8500 元/千克。 股指期貨：上一交易日，上證綜指漲 0.70%，深證成指漲 1.24%，創(chuàng)業(yè)板指漲 1.37%，科創(chuàng) 50 漲 1.61%，滬深 300 漲 0.59%，上證 50 漲 0.29%，中證 500 漲 1.47%，中證 1000 漲 1.76%。兩市成交額為10099.50 億元，較前一交易日減少約 110.24 億元。 申萬一級(jí)行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：計(jì)算機(jī)(3.62%)，醫(yī)藥生物(2.37%)，電子(2.10%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為：美容護(hù)理(-0.59%)，銀行(-0.24%)，食品飲料(-0.23%)。 基差方面，四大股指基差小幅走強(qiáng)。IH、IF 當(dāng)季合約年化基差率分別為-5.90%、-7.30%，IC、IM 當(dāng)季合約年化基差率為-12.30%、-15.40%。套保方面，空頭套?；蚩煽紤]季月合約。 昨日滬指小幅高開后震蕩上行收盤漲 0.70%，兩市成交額稍有回升但并未有顯著放大。昨日盤前，美國際貿(mào)易法院認(rèn)定特朗普政府之前公布的“對(duì)等關(guān)稅”為越權(quán)行為，其 4 月 2 日之后所公布的關(guān)稅政策被全面取消，其中包含以芬太尼為由所施加的部分關(guān)稅，目前特朗普政府已對(duì)此決議提起上訴?；蚴艽讼⑻嵴?，昨日各指數(shù)均有一定漲幅，中小盤漲幅較為顯著。短期來看，市場(chǎng)較為擔(dān)憂的美政府貿(mào)易方面對(duì)于中小盤中占比較大的科技、醫(yī)藥等板塊的壓制得到較大幅度緩解，非貿(mào)易性壓制或?qū)⒊掷m(xù)存在，但目前外部沖擊邊際減弱，應(yīng)更多關(guān)注我國市場(chǎng)內(nèi)部的發(fā)展與技術(shù)突破情況。昨日上漲后兩市成交額未明顯放大，但風(fēng)險(xiǎn)偏好正逐漸修復(fù)，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注金融市場(chǎng)相關(guān)政策的推行以及落地，建議逢低做多 IC、IM。 股指期貨：上個(gè)交易日，上證綜指漲 0.7%，深證成指漲 1.24%，創(chuàng)業(yè)板指漲 1.37%，科創(chuàng) 50 漲 1.61%，滬深 300 漲 0.59%，上證 50 漲 0.29%，中證 500 漲 1.47%，中證 1000 漲 1.76%，深證 100ETF 漲0.95%。兩市成交額為 11854.22 億元，較前一交易日增加約 1754 億元。申萬一級(jí)行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：計(jì)算機(jī)(3.62%)，醫(yī)藥生物(2.37%)，電子(2.1%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為： 食品飲料(-0.23%)，銀行(-0.24%)，美容護(hù)理(-0.59%)。 消息面上，當(dāng)?shù)貢r(shí)間 5 月 29 日，美國上訴法院批準(zhǔn)暫緩執(zhí)行貿(mào)易法院命令，特朗普關(guān)稅行動(dòng)仍然有效。近期市場(chǎng)量能總體萎縮，博弈氛圍下風(fēng)格切換較快，期權(quán)隱波從低位有所抬升。股指方面，二季度市場(chǎng)進(jìn)入到數(shù)據(jù)驗(yàn)證階段，股指向上彈性不足，中期可能呈現(xiàn)震蕩性修復(fù)，期權(quán)備兌組合可繼續(xù)持有，短期消息面擾動(dòng)下可適當(dāng)疊加買入看跌期權(quán)保護(hù)下行風(fēng)險(xiǎn)。
滬鉛：隔夜滬鉛偏弱震蕩?；久鎭砜?，供應(yīng)端，再生鉛成本支撐松動(dòng)但整體開工仍維持低位水平。煉廠原料到貨多為前期報(bào)價(jià)訂單，調(diào)低回收價(jià)后整體到貨情況再度收緊。需求端，蓄企仍以長單接貨為主，疊加端午假期臨近，部分企業(yè)有放假計(jì)劃。 總體來看，短時(shí)廢電瓶下滑成本支撐削弱，需求缺失影響下重心下滑。 滬鋅：隔夜滬鋅震蕩盤整。宏觀面，特朗普發(fā)起上訴，暫時(shí)恢復(fù)關(guān)稅政策，短期避險(xiǎn)情緒再度升溫。基本面看，供應(yīng)端，TC 維持高位，進(jìn)口窗口階段性打開，保稅區(qū)進(jìn)口貨物流入市場(chǎng)，補(bǔ)充供應(yīng)。需求端，淡季深入，下游接單量有限，昨日社庫小幅去化。 整體來看，6 月供應(yīng)預(yù)期仍有增量，預(yù)計(jì)鋅價(jià)上行承壓。 鎳不銹鋼：宏觀方面，美國聯(lián)邦上訴法院暫停一項(xiàng)阻止特朗普征收全球關(guān)稅的裁決，關(guān)稅政策繼續(xù)有效。印尼RKAB 審批放松的交易未能持續(xù)，鎳價(jià)有所回漲。目前鎳的基本面無明顯變化，供需過剩壓力依然較大，市場(chǎng)情緒仍相對(duì)謹(jǐn)慎，但 MHP 流通依然偏緊，導(dǎo)致轉(zhuǎn)產(chǎn)電積鎳支撐較為強(qiáng)勁，總體來看鎳價(jià)震蕩運(yùn)行。不銹鋼方面，成本端鎳鐵價(jià)格逐步企穩(wěn)，但下游需求表現(xiàn)較弱，現(xiàn)貨成交以低價(jià)為主，預(yù)計(jì)不銹鋼價(jià)格震蕩偏弱。 操作上，鎳不銹鋼區(qū)間操作。滬鎳 2507 參考區(qū)間 115000-125000 元/噸，SS2507 參考區(qū)間 12300-13000元/噸。 橡膠：期東南亞產(chǎn)區(qū)雨水偏多，對(duì)割膠工作造成一定影響，但整體來看符合產(chǎn)區(qū)的正常天氣現(xiàn)象，截至 5 月產(chǎn)區(qū)的天氣條件依然顯著優(yōu)于去年同期，目前供應(yīng)端不具備打破價(jià)格平衡的條件。需求端來看，隨著關(guān)稅政策壓制，國內(nèi)下游的生產(chǎn)活動(dòng)逐步放緩，成品庫存的堆積或體現(xiàn)實(shí)際銷售環(huán)節(jié)正在經(jīng)歷“走弱”的動(dòng)態(tài)過程。隨著 5 月 23 日夜間，特朗普發(fā)表對(duì)歐盟再度加征關(guān)稅的言論，歐盟為全球主要輪胎消費(fèi)經(jīng)濟(jì)體，占比全球輪胎消費(fèi)約 25%，故總量視角，全球平衡表再次迎來需求下滑預(yù)期，RU&NR 偏弱，而遠(yuǎn)月合約則承接更多的遠(yuǎn)期需求下滑預(yù)期。 中信建投期貨公司授權(quán)由“專注國內(nèi)期貨衍生品交易的專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【匯通財(cái)經(jīng) http://www.fx678.com 】轉(zhuǎn)發(fā) |
