主要邏輯：

①現(xiàn)貨價(jià)格：青島港PB粉955（+9），金步巴粉916（+4），超特粉828（+6）。鐵礦現(xiàn)貨今日累計(jì)上漲5-16，全國(guó)港口現(xiàn)貨成交107.2萬(wàn)噸，環(huán)比上漲56.0%，進(jìn)口礦成交64筆，今日現(xiàn)貨市場(chǎng)整體交投情緒一般，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，報(bào)價(jià)隨行就市，鋼廠剛需補(bǔ)庫(kù)為主，個(gè)別鋼廠有招標(biāo)采購(gòu)計(jì)劃。

②2月30日巴西至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)21.5美元/噸，跌1美元/噸；西澳至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)8.45美元/噸，跌0.17美元/噸。澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2629.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加65.9萬(wàn)噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1773.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加29.8萬(wàn)噸，其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1417.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少73.3萬(wàn)噸。巴西發(fā)運(yùn)量855.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加36.1萬(wàn)噸。中國(guó)47港鐵礦石到港總量2782.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加310.4萬(wàn)噸；中國(guó)45港到港總量2664.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加384.5萬(wàn)噸。3月有11座高爐計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約4.4萬(wàn)噸/天；有14座高爐計(jì)劃?rùn)z修，涉及產(chǎn)能約5.9萬(wàn)噸/天。

③綜合來看，鐵水產(chǎn)量回升，但幅度較小，且鋼廠盈利率持續(xù)下滑。宏觀政策利好，但下游需求尚未發(fā)生明顯改善。基差較大的情況下，下行存在阻力，給與礦價(jià)支撐。

投資建議：區(qū)間操作，參考區(qū)間790-900

資訊監(jiān)督：樂衛(wèi)揚(yáng) 021-26093827

資訊投訴：陳杰 021-26093100