匯通財(cái)經(jīng)APP訊——凱投宏觀（Capital Economics）的一項(xiàng)新評(píng)估稱，加拿大央行一直表示，可能需要再次加息以降低通脹，但如果該行自己的經(jīng)濟(jì)預(yù)測成功，加拿大人可能不必?fù)?dān)心這種情況會(huì)發(fā)生。

　　加拿大央行的政策制定者將關(guān)鍵政策利率維持在5%，但警告稱，由于通脹風(fēng)險(xiǎn)增加，他們可能需要再次加息。因此，央行預(yù)計(jì)通脹率將在2025年之前保持在2%的目標(biāo)之上。但凱投宏觀的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，該銀行的預(yù)測實(shí)際上并不支持這一觀點(diǎn)。

　　斯蒂芬·布朗（StephenBrown）在2月27日的一份報(bào)告中表示：“加拿大央行堅(jiān)持認(rèn)為通脹風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)增加，這似乎與其新的預(yù)測不一致，后者顯示明年將出現(xiàn)很大程度的經(jīng)濟(jì)疲軟。”

　　凱投宏觀表示，根據(jù)最新的貨幣政策報(bào)告，加拿大央行似乎將通脹風(fēng)險(xiǎn)的增加“完全”建立在油價(jià)飆升的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)WTI原油價(jià)格將達(dá)到85美元/桶。該銀行表示，如果巴以沖突蔓延，油價(jià)可能會(huì)進(jìn)一步上漲。

　　但凱投宏觀的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，在評(píng)估石油對通脹的實(shí)際影響的同時(shí)，加拿大央行可能正在超越自己，同時(shí)也考慮到經(jīng)濟(jì)增長疲軟?！半m然我們對油價(jià)的這些外部風(fēng)險(xiǎn)達(dá)成了廣泛共識(shí)，但我們判斷加拿大央行夸大了國內(nèi)通脹壓力，”布朗說。

　　加拿大央行預(yù)測本季度通脹率為3.3%，明年為3%。但根據(jù)同樣的油價(jià)預(yù)測，凱投宏觀預(yù)計(jì)本季度通脹率將降至3.1%，明年將進(jìn)一步下降至平均2.5%。

　　這種差異可以解釋為對房價(jià)路徑的不同看法，這會(huì)影響通貨膨脹率。凱投宏觀表示，加拿大央行沒有明確預(yù)測明年房價(jià)的走勢，但根據(jù)貨幣政策報(bào)告中的聲明，政策制定者似乎預(yù)計(jì)房價(jià)將上漲。

　　這在貨幣政策報(bào)告中的圖表中很明顯，預(yù)計(jì)未來六個(gè)月住房通脹將保持相對平穩(wěn)。相比之下，凱投宏觀預(yù)測，住房通脹將在2024年初開始緩解。這是因?yàn)樵摴镜慕?jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，今年上半年房價(jià)下跌5%，而不是像加拿大央行所假設(shè)的那樣上漲。根據(jù)加拿大央行自己的貨幣政策報(bào)告，較低的房價(jià)被認(rèn)為是通脹的下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　但凱投宏觀表示，這并不是加拿大央行通脹預(yù)測的唯一缺陷。政策制定者認(rèn)為企業(yè)將繼續(xù)提高價(jià)格，以及通脹將保持高位的預(yù)期，呈現(xiàn)出另一種不一致之處。凱投宏觀表示，這些評(píng)估與加拿大央行下調(diào)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）評(píng)級(jí)不一致。央行現(xiàn)在預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)僅增長1.2%，2024年為0.9%，2025年為2.5%。這表明住房、消費(fèi)者支出和商業(yè)投資未來都可能疲軟。

　　凱投宏觀表示，消費(fèi)者需求放緩可能會(huì)對加拿大央行預(yù)測的價(jià)格產(chǎn)生相反的影響。隨著客戶支出的減少，公司將做出更具競爭力的定價(jià)決策以贏得銷售。他們表示，此前，強(qiáng)勁的需求一直是價(jià)格上漲的主要驅(qū)動(dòng)力，這有助于助長通脹。

　　凱投宏觀表示，如果沒有這些更高的消費(fèi)者價(jià)格和根深蒂固的通脹預(yù)期，加拿大央行的預(yù)測將顯示，隨著GDP疲軟，通脹將在2024年下半年恢復(fù)到2%。

　　總而言之，這意味著加拿大央行可以盡早放棄加息的措辭。

　　“我們認(rèn)為央行仍然高估了經(jīng)濟(jì)增長和通脹的近期前景，這表明它不需要長期保持其緊縮傾向，”布朗說。