2月29日，貝泰妮（300957）獲國(guó)聯(lián)證券（601456）買入評(píng)級(jí)，近一個(gè)月貝泰妮獲得5份研報(bào)關(guān)注。

　　研報(bào)預(yù)計(jì)公司2023-2025年收入分別為64.70/81.34/100.61億元，對(duì)應(yīng)增速分別為29.1%/25.7%/23.7%；歸母凈利潤(rùn)分別為12.46/16.13/20.80億元（考慮股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用攤銷），對(duì)應(yīng)增速分別為18.5%/29.5%/29.0%；EPS分別為2.94/3.81/4.91元/股。依據(jù)可比公司估值，給予公司2024年30倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)114.22元人民幣。研報(bào)認(rèn)為，收購(gòu)?fù)瓿珊髮⒂兄诎l(fā)揮公司與悅江投資各自的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)資源，創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)，完善公司多品牌/多渠道/國(guó)際化布局與提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加??；新品推廣不及預(yù)期；新品牌發(fā)展不及預(yù)期；線下復(fù)蘇不及預(yù)期；銷售費(fèi)率上行超預(yù)期。