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黃金時間:現(xiàn)貨黃金周線“三連陽” 再上兩千美元關口 本周關注美聯(lián)儲加息“鷹派暫停” ...

2024-4-5 21:09| 發(fā)布者: 仟茂傳媒| 查看: 1657| 評論: 0|來自: 互聯(lián)網(wǎng)

摘要: 轉自:新華財經(jīng)

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行情圖

  轉自:新華財經(jīng)

  新華財經(jīng)北京2月30日電 上周(2月23-27日當周),國際現(xiàn)貨黃金跳空低開于1965美元/盎司左右,最低回落至1953美元/盎司,盤中最高觸及2009.47美元/盎司,收報2006.21美元/盎司,周線收漲近25美元、漲幅1.25%,連續(xù)三周連陽,并有望創(chuàng)下自2020年7月以來的最大單月漲幅。

  盡管美國經(jīng)濟增速強勁美元走強,但對地緣緊張局勢和美國債務前景的擔憂激發(fā)投資者的避險情緒,疊加美國PCE報告令市場增加對美聯(lián)儲3月維持利率不變的押注,隔近六個月后,現(xiàn)貨黃金在上周五時再度升破了2000美元/盎司大關。

  展望新的一周, 美聯(lián)儲決議和美國非農(nóng)就業(yè)報告等重磅事件,或?qū)⒁l(fā)市場重大波動。但地緣局勢仍可能引發(fā)黃金的避險買盤,并有望提振金價繼續(xù)走強。

  避險仍占據(jù)黃金交易的中心位置

  自2月7日巴以新一輪沖突爆發(fā)以來,地緣政治局勢一直占據(jù)金融交易的中心位置。從盤面上看,盡管期間金價走勢表現(xiàn)出波動,但總體來看,2月7日至今的三周內(nèi),金價累計上漲了9.22%,銀價上漲了6.99%,而原油上周收跌、三周累計僅上漲3%,美元指數(shù)上漲0.47%,10年美債收益率三周上漲1%,美國三大股指連續(xù)兩周收跌,標準普爾三周以來下跌4.7%,黃金的避險作用盡顯無疑。綜合看,地緣局勢緊張仍將在近期不斷引發(fā)黃金的避險買盤,金價有望繼續(xù)走強。

  與此同時,黃金避險需求的另一支撐因素來自于美國債務前景。從近期市場表現(xiàn)看,市場對美國債務前景的擔憂打破了黃金與美元的負相關性。

  上周強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)支撐美元走高,但由于黃金和美元都被視為避險資產(chǎn),受避險需求影響,美元指數(shù)變化的主導因素已退居次要地位,黃金與美元的負相關關系最近有所松動。

  標普全球(S&P Global)上周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,美國2月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為50,創(chuàng)六個月新高,超過預期的49.5,前值為49.8。美國2月Markit服務業(yè)PMI初值為50.9,創(chuàng)三個月新高,也超預期的49.9,8月為50.1。美國2月Markit綜合PMI初值51,創(chuàng)三個月新高,預期50,前值50.2。

  不過,對美國債務前景的擔憂,也為黃金帶來了避險需求。

  從近期美國債務相關的時間線上看,本周三(紐約時間3月1日上午8點30分)美國財政部將宣布未來幾個月的債券銷售計劃。美國政府債務已超過33萬億美元,債務與GDP的比率已從2019年的107%上升至129%。美國的財政赤字最近達到了和平時期、經(jīng)濟衰退前的最高水平,占GDP的8.3%,而“財政部看跌期權”意味著債務和赤字在可預見的未來可能會保持在較高水平。彭博智庫戰(zhàn)略專家表示,由于美國政府赤字在2024財年可能保持在1.5萬億美元以上,并有望在2025財年攀升至2萬億美元以上。因此在下周的公告中,美國國債拍賣規(guī)??赡軙嬖黾?,將考驗市場吸收似乎無窮無盡美債供應的能力。

  由于利率大幅上升,美國政府目前償還33萬億美元債務的資金超過了國防支出。然而不斷上升的赤字意味著美國的財政狀況沒有得到控制,美國經(jīng)濟面臨潛在債務螺旋的風險越來越大,越來越多的投資者開始擔心美國政府的財政前景和不斷增長的債務,潛在的信用風險事件也為黃金提供了堅實的避險需求,并可能有助于推動金價遠高于2000美元/盎司。

  通脹足以讓美聯(lián)儲3月暫停加息

  而從短期來看,美聯(lián)儲青睞的通脹數(shù)據(jù)上周五出爐,數(shù)據(jù)表現(xiàn)整體符合預期,這也令市場加大了對美聯(lián)儲3月暫停加息的押注。具體數(shù)據(jù)顯示,美國1月PCE物價指數(shù)年率錄得3.4%,核心PCE年率錄得3.7%,創(chuàng)2021年5月以來新低;核心PCE月率錄得0.3%,是四個月以來的高點。

  CME“美聯(lián)儲觀察”,美聯(lián)儲3月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為98.5%。PCE通脹數(shù)據(jù)公布后,美國短期利率期貨上漲,交易員預測美聯(lián)儲不會再加息。

  但同時,上周公布的美國三季度GDP數(shù)據(jù)則給美聯(lián)儲提供了繼續(xù)加息的空間。數(shù)據(jù)顯示,根據(jù)美國經(jīng)濟分析局發(fā)布的初步估算,美國2023年第三季實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)經(jīng)季調(diào)環(huán)比年化增長率為4.9%,前值為2.1%。此前,市場預計增長4.3%。美國公布的第三季度GDP數(shù)據(jù)大大超出了預期,盡管這一增長歸因于夏季末政府和消費者支出的強勁,但這一結果仍可以讓美聯(lián)儲在更長時間內(nèi)保持較高的利率,尤其是在美國的CPI通脹率回升至3.7%的情況下。

  在這一背景下,預計美聯(lián)儲將表示加息正在發(fā)揮作用,但決策者可能會發(fā)出再次緊縮的信號,如果美聯(lián)儲本月會議發(fā)出“鷹派暫?!钡男盘?,將迫使金價向下修正。

  黃金市場情緒謹慎樂觀

  在多空因素夾擊之下,盡管金價震蕩攀高,但黃金市場情緒卻整體維持謹慎樂觀。

  最新的Kitco News每周黃金調(diào)查顯示,散戶投資者仍看好最新一周貴金屬的前景,而大多數(shù)市場分析師雖然也看漲,但也有分析師表達了金價或?qū)⒈P整或回調(diào)的觀點。調(diào)查結果顯示,66%散戶投資者預計新的一周金價會上漲,且有54%的華爾街分析師也持看漲觀點,但同時,27%的華爾街分析師預測金價將下跌。

  從ETF持倉來看,全球最大黃金ETF——SPDR GOLD TRUST上周再度凈減持1.44噸,持倉自前一周的863.24噸降至861.8噸。今年以來,累計減持55.84噸,總持倉仍在4年低點附近。

  期貨市場上,CFTC的數(shù)據(jù)顯示,截至2月24日當周,COMEX黃金投機者凈多頭頭寸增加36647手,至149385手,為第二周增持。其中,多頭增加20057收,空頭減少16590手。而芝加哥商業(yè)交易所(CME)的黃金期貨未平倉合合約在截至2月27日的一周增加了13925手,為第四周連續(xù)增加。

  技術上看,金價突破2000美元/盎司整數(shù)關口,則有望測試2017-2020美元/盎司區(qū)域,更上方阻力位于2040-2050美元/盎司區(qū)域。重要阻力位于2085美元/盎司一線。不過由于周線布林上軌位于2015美元/盎司一線,突破過度勢必引發(fā)周線超買信號,容易引起獲利回吐。下方支撐上移至1982-1993美元/盎司區(qū)域,重要支撐位于1963-1976美元/盎司區(qū)域。破位容易向下再度測試1940-1950美元/盎司區(qū)域支撐。謹防3月份先漲后跌.

  滬金期貨主力合約守穩(wěn)449元/克支撐之后,強勢反轉并突破了480.2元/克阻力,后市有望沖擊至485-488元/克區(qū)域,然后是500元/克關口。下方支撐關注472-476元/克區(qū)域(趨勢線支撐),跌破容易回撤測試關鍵支撐位于455-465元/克左右。

  滬銀主力合約在5594元/千克一線守穩(wěn),尚未突破5925元/千克區(qū)域阻力,一旦突破,5925-6030元/千克區(qū)域?qū)樾碌淖枇?,若突破該區(qū)域銀價將上攻6180-6200元千克區(qū)域。下方支撐關注5825-5875元/千克;關鍵支撐位關注5685-5730元/千克區(qū)域。

  本周美聯(lián)儲議息會議和非農(nóng)數(shù)據(jù)聯(lián)袂登場

  展望本周,除了地緣局勢仍將影響市場以外,美聯(lián)儲3月議息會議和美國最新的非農(nóng)報告將先后登場,料將給市場帶來影響。

  分析來看,市場預期非農(nóng)就業(yè)增加19萬人,若非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)達到或超過25萬的強勢表現(xiàn),可能導致投資者重新評估利率前景,引發(fā)美元新一輪反彈,從而遏制金價。低于15萬的令人失望的數(shù)據(jù)可能突顯勞動力市場的寬松狀況,并幫助黃金守住陣地。

  此外,需要看到的是,美聯(lián)儲現(xiàn)在關注的是金融環(huán)境的收緊,需要美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)明顯高于預期,才能鼓勵市場開始消化進一步緊縮,從而提振美元。相比之下,潛在的令人失望的數(shù)據(jù)或會鞏固市場對美聯(lián)儲緊縮周期已見頂?shù)念A期,并鼓勵對美元多頭獲利了結從而提振金價。

 ?。ㄗ髡撸豪钴S鋒,北京黃金經(jīng)濟發(fā)展研究中心研究員)

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