證券之星消息，根據(jù)市場(chǎng)公開信息及4月30日披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息，泓德基金近期對(duì)15家上市公司進(jìn)行了調(diào)研，相關(guān)名單如下：

　　1)中航光電（002179）(泓德基金參與公司業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)&進(jìn)門財(cái)經(jīng)網(wǎng)絡(luò)直播&電話會(huì)議)

　　調(diào)研紀(jì)要：中航光電一季度訂單與計(jì)劃量同比高增，上半年訂單預(yù)計(jì)充足。公司已成功實(shí)施三期股權(quán)激勵(lì)，未來(lái)將繼續(xù)謀劃并推動(dòng)后續(xù)計(jì)劃?？毓勺庸局泻礁皇窟_(dá)終止定增不會(huì)影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，將繼續(xù)支持其業(yè)務(wù)發(fā)展。面對(duì)毛利率下降，公司推進(jìn)成本管控、研發(fā)拉動(dòng)、數(shù)智化轉(zhuǎn)型，提高民用領(lǐng)域盈利能力。公司引入精益管理，建立應(yīng)收賬款管理模型，提升資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率。預(yù)計(jì)二季度規(guī)模和盈利改善，三、四季度動(dòng)態(tài)跟蹤觀察。公司在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的業(yè)務(wù)涉及上下游，產(chǎn)品涵蓋電源、光傳輸、液冷散熱、高速類產(chǎn)品，有望保持高速增長(zhǎng)。

　　2)創(chuàng)源股份（300703）(泓德基金參與公司特定對(duì)象調(diào)研)

　　調(diào)研紀(jì)要：創(chuàng)源股份業(yè)務(wù)涵蓋To B端的文教休閑與生活家居板塊，以及To C端的運(yùn)動(dòng)健身板塊。公司通過(guò)布局越南生產(chǎn)基地和提升To C端品牌競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)對(duì)沖關(guān)稅影響。此外，公司積極開拓非美市場(chǎng)，重構(gòu)全球供應(yīng)鏈和營(yíng)銷體系。國(guó)內(nèi)新業(yè)務(wù)方面，年初設(shè)立產(chǎn)品研究院，啟動(dòng)IP對(duì)接交流，研發(fā)人員架構(gòu)搭建完成，I模塊1.0版本已開發(fā)。運(yùn)動(dòng)健身業(yè)務(wù)方面，第一季度未提價(jià)，后續(xù)將小批量分步驟逐步提價(jià)；2024年增長(zhǎng)得益于團(tuán)隊(duì)專注跨境電商，轉(zhuǎn)型為家庭小型健身房服務(wù)商，品牌影響力初現(xiàn)。越南生產(chǎn)基地2024年?duì)I業(yè)收入3.3億元，未達(dá)滿產(chǎn)，2025年計(jì)劃加大產(chǎn)能布局。睿特菲美國(guó)線下體驗(yàn)店已正式營(yíng)業(yè)，計(jì)劃與網(wǎng)紅合作直播推廣，吸引線下批發(fā)商合作。

　　3)新寶股份（002705）(泓德基金參與公司特定對(duì)象調(diào)研&投資機(jī)構(gòu)線上交流)

　　調(diào)研紀(jì)要：新寶股份2025年第一季度外銷訂單增長(zhǎng)延續(xù)，內(nèi)銷訂單表現(xiàn)較弱，但公司對(duì)未來(lái)內(nèi)銷業(yè)務(wù)保持信心。公司出口銷售區(qū)域以歐洲和北美為主，出口美國(guó)占總收入25%-30%。短期內(nèi)美國(guó)對(duì)華加征關(guān)稅對(duì)公司出口美國(guó)訂單造成壓力，公司采取多項(xiàng)應(yīng)對(duì)措施，包括積極開拓其他市場(chǎng)、加大研發(fā)高附加值產(chǎn)品及加強(qiáng)海外制造基地建設(shè)。公司在印尼設(shè)有制造基地，二期增資5000萬(wàn)美元擴(kuò)大產(chǎn)能。2025年第一季度國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)收入同比下降4.94%，公司計(jì)劃通過(guò)加強(qiáng)研發(fā)和渠道運(yùn)營(yíng)提升國(guó)內(nèi)銷售業(yè)務(wù)。2025年一季度毛利率同比提升，主要得益于外銷降本增效及規(guī)模效應(yīng)。

　　4)新宙邦（300037）(泓德基金參與公司業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì))

　　調(diào)研紀(jì)要：2025年一季度，新宙邦實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.02億元，同比增長(zhǎng)32.14%；歸母凈利潤(rùn)2.30億元，同比增長(zhǎng)39.30%。電池化學(xué)品業(yè)務(wù)保持良好增長(zhǎng)勢(shì)頭，電解液出貨量同比增長(zhǎng)近80%，但價(jià)格有所下滑。氟化液產(chǎn)品保持行業(yè)領(lǐng)先地位，市場(chǎng)需求穩(wěn)定，清洗液受益于電子制造業(yè)快速發(fā)展。海德福工廠一季度銷售業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，虧損收窄，財(cái)務(wù)狀況改善。電解液海外銷售額占比近20%，供貨渠道穩(wěn)定。馬來(lái)西亞工廠處于前期審批和規(guī)劃階段，計(jì)劃兩年內(nèi)完成建設(shè)。江西石磊經(jīng)營(yíng)狀況良好，產(chǎn)能滿負(fù)荷生產(chǎn)，一季度繼續(xù)盈利。2023年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃費(fèi)用已計(jì)提，2025年新一期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃從5月開始按月度計(jì)提。

　　5)德賽西威（002920）(泓德基金參與公司特定對(duì)象調(diào)研&電話會(huì)議)

　　調(diào)研紀(jì)要：2025年一季度，德賽西威實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.92億元，同比增長(zhǎng)20.26%；凈利潤(rùn)5.82億元，同比增長(zhǎng)51.32%。領(lǐng)航輔助駕駛域控產(chǎn)品已為理想汽車、小鵬汽車等提供配套支持，并斬獲多個(gè)車企新項(xiàng)目訂單。2024年，公司海外訂單年化銷售額超50億元，同比增長(zhǎng)超120%，已獲多個(gè)國(guó)際知名車企新項(xiàng)目訂單。智能座艙業(yè)務(wù)2024年?duì)I收達(dá)182.30億元，新項(xiàng)目訂單年化銷售額超160億元，市場(chǎng)地位穩(wěn)固。隨著領(lǐng)航輔助駕駛技術(shù)快速升級(jí)，智能座艙將持續(xù)快速迭代升級(jí)，更高級(jí)別的智能座艙產(chǎn)品滲透率快速提升，市場(chǎng)空間持續(xù)擴(kuò)大。

　　6)中際聯(lián)合（605305）(泓德基金參與公司業(yè)績(jī)交流會(huì)&線上調(diào)研)

　　調(diào)研紀(jì)要：2024年一季度外銷收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的55%，內(nèi)銷收入占45%。2025年1-3月新簽訂單同比增長(zhǎng)約50%，內(nèi)銷訂單增長(zhǎng)高于外銷訂單。合同負(fù)債指已發(fā)貨但未確認(rèn)收入的合同款，2025年第一季度合同負(fù)債增長(zhǎng)反映發(fā)貨訂單金額高于確認(rèn)收入金額。2025年第一季度毛利率增長(zhǎng)主要因外銷收入占比增加及內(nèi)銷產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，高價(jià)值產(chǎn)品銷量增加。短期內(nèi)關(guān)稅不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)及業(yè)績(jī)?cè)斐纱笥绊?，公司已提前?zhǔn)備庫(kù)存并積極調(diào)整銷售價(jià)格及策略。免爬器產(chǎn)品在美國(guó)風(fēng)力發(fā)電市場(chǎng)既應(yīng)用于新增市場(chǎng)也應(yīng)用于存量市場(chǎng)，存量市場(chǎng)應(yīng)用占比約80%以上。2025年第一季度三項(xiàng)費(fèi)用率下降主要受銷售收入增長(zhǎng)影響。煙臺(tái)子公司主要布局應(yīng)急與安全防護(hù)產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

　　7)中國(guó)核電（601985）(泓德基金參與公司分析師會(huì)議&業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)&&舉辦業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)電話會(huì)與網(wǎng)絡(luò)會(huì)議)

　　調(diào)研紀(jì)要：2025年一季度，公司核電業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收同比增長(zhǎng)10.46%，增加約16億元；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.52%，增長(zhǎng)約3億元。核電綜合電價(jià)同比略微下降約0.01元/度，總體穩(wěn)定。2024年完成核電機(jī)組大修18次，2025年計(jì)劃大修16次。2024年度公司繳納增值稅返還所得稅款18.94億元，未來(lái)每年度預(yù)計(jì)影響所得稅納稅金額約2億元。江蘇核電市場(chǎng)化交易電量從270億度升至300億度，已簽訂年度長(zhǎng)協(xié)電量約155億度。公司自2024年度報(bào)告起，營(yíng)業(yè)成本中單列乏燃料處置基金和核燃料。浙江省、江蘇省、海南省部分機(jī)組參與現(xiàn)貨交易，福建省暫不參與現(xiàn)貨交易。一季度新能源歸母凈利潤(rùn)下滑超50%，主要因綜合電價(jià)下降及中核匯能發(fā)行類REITs和市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股稀釋歸母凈利潤(rùn)。公司暫停在限電率高的省份收購(gòu)項(xiàng)目，戰(zhàn)略上側(cè)重點(diǎn)由光伏轉(zhuǎn)向風(fēng)電轉(zhuǎn)移。公司認(rèn)為136號(hào)文對(duì)新能源市場(chǎng)有重大影響，將采取措施降低成本以提升競(jìng)爭(zhēng)力。

　　8)思瑞浦(泓德基金參與公司2024年年度暨2025年第一季度業(yè)績(jī)交流會(huì)&券商策略會(huì)&在線溝通&現(xiàn)場(chǎng)溝通)

　　調(diào)研紀(jì)要：思瑞浦2025年第一季度業(yè)績(jī)亮眼，各下游市場(chǎng)需求回暖，尤其在泛工業(yè)、通信、汽車和消費(fèi)市場(chǎng)表現(xiàn)突出。綜合毛利率為46.43%，得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和創(chuàng)芯微毛利率提升。2025年研發(fā)費(fèi)用持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)研發(fā)費(fèi)用率將逐步趨于合理水平。中美關(guān)稅戰(zhàn)帶來(lái)不確定性，但也增強(qiáng)了國(guó)產(chǎn)化意愿和供應(yīng)鏈安全。

　　9)浩辰軟件(泓德基金參與公司特定對(duì)象調(diào)研)

　　調(diào)研紀(jì)要：浩辰軟件表示2D CAD與3D CAD將協(xié)同應(yīng)用，分別側(cè)重于平面圖紙和技術(shù)細(xì)節(jié)、立體模型和仿真分析。公司通過(guò)收購(gòu)CadLine公司100%股權(quán)，交易基準(zhǔn)價(jià)600萬(wàn)歐元，將產(chǎn)生研發(fā)、銷售、盈利能力等方面的協(xié)同效應(yīng)。企業(yè)用戶主要分布在機(jī)械制造、電子電氣、市政規(guī)劃、建筑等行業(yè)，機(jī)械制造行業(yè)收入占比近30%。主要客戶包括多家知名央國(guó)企及其下屬企業(yè)，如中國(guó)航天科工集團(tuán)、中國(guó)一汽等。公司將在智能化設(shè)計(jì)、提升用戶體驗(yàn)等方面逐步推進(jìn)AI技術(shù)的應(yīng)用。浩辰CD看圖王注冊(cè)用戶超3,500萬(wàn)，覆蓋全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，推出企業(yè)用戶云化產(chǎn)品浩辰CD?365。公司將根據(jù)業(yè)務(wù)布局適度配備相應(yīng)的研發(fā)、銷售及管理人才。

　　10)景旺電子（603228）(泓德基金參與公司特定對(duì)象調(diào)研&分析師會(huì)議&線上交流)

　　調(diào)研紀(jì)要：2024年，景旺電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入126.59億元、同比增長(zhǎng)17.68%，歸母凈利潤(rùn)11.69億元、同比增長(zhǎng)24.86%。2025年一季度延續(xù)了2024年的良好勢(shì)頭，經(jīng)營(yíng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，泰國(guó)工廠建設(shè)進(jìn)入主體廠房框架階段。汽車電子業(yè)務(wù)保持33%的高增速，達(dá)到58億元，為未來(lái)幾年業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張和盈利能力增強(qiáng)打開新空間。2024年下半年受原材料價(jià)格上漲等因素影響，公司毛利率出現(xiàn)一定壓力。珠海金灣基地盈利能力改善明顯，已步入高端產(chǎn)品發(fā)展正軌，實(shí)現(xiàn)了I服務(wù)器及高端光模塊領(lǐng)域訂單批量出貨。泰國(guó)基地主要定位為面向海外客戶的高端產(chǎn)品，建設(shè)按計(jì)劃推進(jìn)。未來(lái)，公司將繼續(xù)深耕PCB主航道，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量運(yùn)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展。

　　11)歐普照明（603515）(泓德基金參與公司業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)&電話會(huì)議)

　　調(diào)研紀(jì)要：歐普照明2024年全年毛利率39.3%，同比持平；歸母凈利率12.7%，同比提升0.9%。公司深化產(chǎn)學(xué)研融合，打造智能照明解決方案，探索照明及家居行業(yè)智能化趨勢(shì)。2024年行業(yè)總產(chǎn)值約6,250億元，LED通用照明市場(chǎng)規(guī)模約2,392億元，綠色照明、智能照明、健康照明需求興起。公司密切關(guān)注行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，聚焦智能與綠色照明領(lǐng)域，推動(dòng)技術(shù)融合與創(chuàng)新應(yīng)用，不斷強(qiáng)化本土化運(yùn)營(yíng)與全球化布局，促進(jìn)市占率提升。家居業(yè)務(wù)升級(jí)門店形象，開拓智能照明解決方案展廳；商照業(yè)務(wù)聚焦頭部項(xiàng)目拓展，提升市場(chǎng)份額。2024年度每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利9元(含稅)，未來(lái)綜合考慮盈利能力、現(xiàn)金流等因素平衡短期分紅與長(zhǎng)期發(fā)展。目前公司業(yè)務(wù)不受中美關(guān)稅影響，海外業(yè)務(wù)聚焦歐洲、東南亞、中東等重點(diǎn)國(guó)家。

　　12)銀輪股份（002126）(泓德基金參與公司特定對(duì)象調(diào)研&業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)&線上會(huì)議調(diào)研)

　　調(diào)研紀(jì)要：2025年第一季度，銀輪股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.16億元，同比增長(zhǎng)15%，其中新能源業(yè)務(wù)增長(zhǎng)21%，數(shù)字與能源業(yè)務(wù)增長(zhǎng)50%。外銷收入8.8億元，占總營(yíng)收25.85%，北美區(qū)域盈利能力提升，歐洲區(qū)域Setrab公司扭虧為盈。一季度歸母扣非凈利潤(rùn)2.08億元，同比增長(zhǎng)16.25%，創(chuàng)歷史新高。公司通過(guò)內(nèi)部降本控費(fèi)、精益生產(chǎn)等措施應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)壓力。數(shù)字能源業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，柴油發(fā)電機(jī)熱管理和重卡超充冷水機(jī)組業(yè)務(wù)進(jìn)入量產(chǎn)，數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域服務(wù)器端熱管理產(chǎn)品取得進(jìn)展。具身智能領(lǐng)域明確了1+4+N發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，部分品類與客戶合作順利推進(jìn)。

　　13)天合光能(泓德基金參與公司業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì))

　　調(diào)研紀(jì)要：天合光能面對(duì)美國(guó)關(guān)稅影響及行業(yè)壓力，采取多項(xiàng)措施應(yīng)對(duì)。美國(guó)市場(chǎng)存在不確定性，但印尼工廠具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司長(zhǎng)期負(fù)債結(jié)構(gòu)良好，25年無(wú)大規(guī)模資本開支計(jì)劃。技術(shù)布局以TOPCon為主，BC和HJT為輔，鈣鈦礦疊層電池技術(shù)是未來(lái)主流。全球光伏市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)保持增幅，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)目標(biāo)出貨8-10GWh，海外訂單主要分布在歐洲。公司在鈣鈦礦疊層技術(shù)方面計(jì)劃布局中試線，石英砂供應(yīng)安全無(wú)憂。銀行融資穩(wěn)定，支架業(yè)務(wù)出貨量穩(wěn)步增長(zhǎng)。海外儲(chǔ)能市場(chǎng)高毛利，競(jìng)爭(zhēng)力在于產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)體系和技術(shù)迭代。光伏行業(yè)低谷期，公司采取降本增效措施，費(fèi)用降幅接近30%，維持200億資金規(guī)模確保穿越周期低谷。

　　14)遠(yuǎn)東股份(泓德基金參與公司電話會(huì)議)

　　調(diào)研紀(jì)要：2025年，遠(yuǎn)東股份預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入300億元左右，凈利潤(rùn)6億元左右，聚焦智能纜網(wǎng)、智能電池/儲(chǔ)能、智慧機(jī)場(chǎng)三大業(yè)務(wù)。海纜數(shù)智燈塔工廠一期項(xiàng)目完工，具有全球唯一“1塔6線+8線”的海纜產(chǎn)線產(chǎn)品。公司已取得全球領(lǐng)先人工智能芯片公司的Vendor Code，實(shí)現(xiàn)電源線、車載線等小批量供應(yīng)。人形機(jī)器人電纜涉及手指、關(guān)節(jié)和本體用電線及線束，已與優(yōu)必選、智元機(jī)器人等戰(zhàn)略合作。液冷大功率充電電纜研究持續(xù)保持國(guó)際領(lǐng)先水平，服務(wù)于比亞迪（002594）、蔚來(lái)等車企。子公司安纜為核級(jí)電纜和特種電纜的龍頭企業(yè)，開發(fā)的核電站用電纜已獲得國(guó)家核安全局認(rèn)定。電池業(yè)務(wù)在儲(chǔ)能領(lǐng)域持續(xù)聚焦多元化產(chǎn)品矩陣的研發(fā)及全場(chǎng)景儲(chǔ)能解決方案的提供。京航安作為民航建設(shè)領(lǐng)域稀有的全一級(jí)資質(zhì)企業(yè)，參與國(guó)內(nèi)40余個(gè)4E級(jí)以上機(jī)場(chǎng)的建設(shè)工作。

　　15)中炬高新（600872）(泓德基金參與公司特定對(duì)象調(diào)研&分析師會(huì)議&業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)&線上)

　　調(diào)研紀(jì)要：中炬高新2025年一季度業(yè)績(jī)有所下滑，主要因春節(jié)備貨庫(kù)存及費(fèi)效比增加。公司通過(guò)調(diào)整庫(kù)存和費(fèi)效比，經(jīng)銷商庫(kù)存已恢復(fù)良性水平，并啟動(dòng)促銷計(jì)劃以完成年度目標(biāo)。一季度毛利率提升至38.73%，得益于降本增效和組織架構(gòu)優(yōu)化。針對(duì)華南和華東市場(chǎng)的下滑，公司加強(qiáng)價(jià)盤管控和電商價(jià)格政策調(diào)整，價(jià)格修復(fù)跡象已出現(xiàn)。公司計(jì)劃加大研發(fā)投入和品牌建設(shè)費(fèi)用，重點(diǎn)在品牌滲透和產(chǎn)品創(chuàng)新。復(fù)合調(diào)味品是發(fā)展方向，公司考慮并購(gòu)、合資或代工等方式切入賽道。在餐飲渠道方面，公司通過(guò)二批餐飲渠道滲透終端市場(chǎng)，提高廚邦在單店占有率和餐飲終端覆蓋率。4月業(yè)績(jī)降幅收窄，庫(kù)存進(jìn)一步降低，5月中旬加大終端促銷力度，預(yù)計(jì)二批經(jīng)銷商進(jìn)貨量將恢復(fù)。去年6月與征收中心簽訂的52.9744畝土地征收已完成，總征地價(jià)款2.93億元，已收款3,000萬(wàn)元，剩余2.6億元未收。

　　泓德基金成立于2015年，截至目前，資產(chǎn)管理規(guī)模(全部公募基金)463.4億元，排名86/210；資產(chǎn)管理規(guī)模(非貨幣公募基金)444.38億元，排名78/210；管理公募基金數(shù)88只，排名74/210；旗下公募基金經(jīng)理21人，排名66/210。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的公募基金產(chǎn)品為泓德數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合發(fā)起式A，最新單位凈值為1.15，近一年增長(zhǎng)31.47%。