“消費下游渠道變革層出不窮，硬折扣店、會員折扣店、傳統(tǒng)超市調(diào)改、食品團購等渠道已非三年前超市獨大可比。所以今年消費板塊我們會采用自下而上的策略積極擁抱這些新渠道的消費品公司?！闭闵袒鸹鸾?jīng)理白玉表示。
海富通消費優(yōu)選基金經(jīng)理劉海嘯表示，消費板塊經(jīng)歷了四年的調(diào)整，今年，除了部分行業(yè)，整體板塊已調(diào)整相對充分。一些消費品企業(yè)在這四年勤練“內(nèi)功”，抓住了自己核心消費者，并通過新渠道或新產(chǎn)品為增量消費者提供了價值滿足，將率先出現(xiàn)行情。
消費板塊有望在2025年迎來戴維斯雙擊
展望后市，多位基金經(jīng)理認為，消費板塊整體將在2025年回暖，其中具有高景氣度的新消費資產(chǎn)值得重點關(guān)注。
西部利得消費優(yōu)選基金一季報表示，2025年消費板塊正面臨三大利好的催化：
一是去年底的中央經(jīng)濟工作會議和今年的兩會均提到將大力提振消費作為今年經(jīng)濟工作的主要任務之一，關(guān)稅政策帶來的出口壓力也使得今年的政策重心將重回內(nèi)需，這也意味著今年消費面臨的政策環(huán)境或?qū)⑦M一步改善。
二是伴隨前期穩(wěn)增長政策的落地和資本市場較好的開年表現(xiàn)，居民消費信心逐漸企穩(wěn)，1—2月社零增速環(huán)比去年有所改善。
三是經(jīng)過過去幾年的行業(yè)去庫存和去產(chǎn)能，部分消費行業(yè)供需格局開始改善，隨著公司治理的改善、運營效率的優(yōu)化、無效費用的收縮，以及分紅率的提升，很多優(yōu)質(zhì)的消費公司出現(xiàn)ROE回升的契機。
泉果基金基金經(jīng)理孫偉認為，當前消費板塊的估值仍處于低位，資金進場意愿踴躍，顯示出估值修復的潛力；政策支持力度前所未有，從去年的政府工作報告到《提振消費專項行動方案》的落地，消費板塊持續(xù)迎來政策利好；內(nèi)需的恢復和政策持續(xù)性是傳統(tǒng)消費領(lǐng)域復蘇的重要推動力，隨著需求端回暖，消費板塊有望迎來估值修復。一些早周期行業(yè)如工程機械、通用設備、出行快遞等已顯示出回暖跡象，這表明政策對信心的提振已開始產(chǎn)生效果，為估值修復提供了基礎(chǔ)。若后續(xù)政策覆蓋范圍進一步擴大，疊加需求端回暖，消費板塊有望迎來估值修復與基本面改善的戴維斯雙擊效應。
西部利得消費優(yōu)選基金經(jīng)理表示，對于今年消費板塊的投資比較樂觀，有望成為貫穿全年的投資主線之一，方向上，看好兩條線：一是具有格局改善邏輯、ROE提升且同時具備高股息特征的傳統(tǒng)核心消費資產(chǎn)，二是具有高景氣度且估值合理的新消費資產(chǎn)?；诖?，基金配置，涵蓋乳制品、家電、軟飲料、藥店、紡織服裝等傳統(tǒng)方向，以及新零售、化妝品、黃金珠寶等新消費方向。
