今年以來，DeepSeek持續(xù)攪動著科技圈，這枚“深水炸彈”的引爆引發(fā)全民應用熱潮，與算法革命交相輝映的是實體制造的突破,宇樹科技研發(fā)的人形機器人的驚艷亮相，彰顯出精密制造的技術飛躍。

　　盡管近期受關稅政策影響，資本市場波動較為劇烈，但拉長時間來看，A股市場中AI應用開發(fā)、智能硬件、算力基礎設施等科技板塊近一年依舊展現(xiàn)出強勁的市場動能。

　　在金融領域中，對信息技術迭代最為敏銳的公募基金行業(yè)，則緊跟時代浪潮，不約而同地吹響科技的號角，引爆了科技股的投資熱潮。

　　各機構通過線上、線下多維度發(fā)力擁抱科技，一方面持續(xù)加碼路演活動，高頻次開展投資者溝通；另一方面加快產(chǎn)品線布局，向監(jiān)管部門申報的科技類基金數(shù)量顯著攀升。

　　搶灘“科技制高點”

　　在最近報會的科技類基金列表中，基哥注意到工銀瑞信是較為積極的一家。

　　今年以來，截至4月22日，工銀瑞信已上報7只與科技相關的基金，縱觀工銀瑞信的產(chǎn)品線布局便會發(fā)現(xiàn)，公司一直以來十分重視在科技領域的產(chǎn)品布局。

　　被動投資方面，“科技”含量高是一大特點。

　　按最新披露的規(guī)模排序來看，工銀瑞信被動基金中規(guī)模最大的兩只分別是工銀港股通科技30ETF(159636)和工銀上證科創(chuàng)50ETF(588050)，均布局于科技核心資產(chǎn)。而2月底新成立的科創(chuàng)綜指ETF(589500)，則積極布局在科技Beta行業(yè)。

　　主動投資方面，工銀瑞信同樣擁有各類科技細分行業(yè)基金。

　　從今年一季報披露的最新持倉數(shù)據(jù)來看，工銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)(006615)前十大重倉股全部為科技相關概念股，重配半導體、互聯(lián)網(wǎng)軟件等相關個股；工銀新興制造(009707)的重倉股則集中配置在電子和計算機的各個細分行業(yè)中；而工銀科技創(chuàng)新(007353)除了重倉半導體、軟件開發(fā)外，還配有部分電池、光伏設備相關個股。

　　不難看出，工銀瑞信在科技行業(yè)的產(chǎn)品布局，已構建出一個“被動+主動”與“寬基+行業(yè)”相結合的完整生態(tài)體系。

　　硬科技濃度

　　作為較早布局科技行業(yè)的基金公司，工銀瑞信無疑是享受了這輪科技行情的紅利。

　　被動投資方面，根據(jù)最新季報，截至2025年3月31日，工銀港股通科技30ETF(159636)近一年累計上漲83.11%，而工銀上證科創(chuàng)50ETF(588050)近一年累計上漲33.69%。

　　具體來看，工銀港股通科技30ETF(159636)跟蹤的是中證港股通科技指數(shù)，該指數(shù)精選了30家研發(fā)投入強度超8%的硬核科技企業(yè)，相較其他港股科技指數(shù)，除互聯(lián)網(wǎng)、高端制造、新能源等行業(yè)，還涵蓋生物科技，有助于捕獲科技催化下的港股醫(yī)藥機會，個股集中度較高，一季報顯示份額已突破137億，截至4月28日，Wind數(shù)據(jù)顯示其最新規(guī)模已突破200億，流動性優(yōu)勢突出。

　　值得關注的是，在近期大幅調(diào)整后，港股市場整體估值再次回到歷史的低百分位水平，在中國經(jīng)濟回升向好、上市公司盈利觸底回升、流動性環(huán)境整體友好、科技產(chǎn)業(yè)邏輯催化等邏輯支撐下，中國資產(chǎn)吸引力有望持續(xù)提升，推動港股市場繼續(xù)向好前進。

　　而工銀上證科創(chuàng)50ETF(588050)跟蹤50只市值最大的科創(chuàng)板公司，科創(chuàng)綜指ETF(589500)則跟蹤了幾乎所有的科創(chuàng)板股票，覆蓋范圍大而全，可以反映整個科創(chuàng)板的面貌。而經(jīng)過五年的發(fā)展和壯大，科創(chuàng)板已經(jīng)走上成熟發(fā)展的軌道，上市公司數(shù)量不斷增加，“硬科技”企業(yè)蓬勃發(fā)展，其核心成分股匯聚了半導體、軟件開發(fā)、消費電子等細分行業(yè)的龍頭企業(yè)，科技含量成色足，具有較為突出的高成長屬性。

　　主動投資方面，工銀瑞信旗下科技行業(yè)基金的業(yè)績表現(xiàn)同樣可圈可點，一季報數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月31日，工銀新興制造(009707)近一年來累計上漲66.43%。

　　此外，業(yè)內(nèi)普遍認為，盡管外部關稅存在較強的不確定性，但這并不影響科技板塊的本質(zhì)屬性與企業(yè)的核心競爭能力，而且關稅重構正加速全球科技產(chǎn)業(yè)鏈價值再分配。在半導體領域，美國限制性政策客觀上激活了國產(chǎn)替代的乘數(shù)效應；智能駕駛汽車領域，我國龍頭企業(yè)對美出口較少，而且通過海外建廠實現(xiàn)產(chǎn)能全球調(diào)配，實現(xiàn)新興市場和歐洲市場的滲透；在互聯(lián)網(wǎng)領域，我國互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)在美營收較少，更多體現(xiàn)國內(nèi)經(jīng)濟大beta，將會受益于我國未來對于經(jīng)濟的刺激政策和AI人工智能相關技術的發(fā)展。

　　另一種選擇

　　雖然今年以來科技類基金收益表現(xiàn)搶眼，展望未來科技板塊的成長空間也很大，但科技股自身高波動性也不容忽視。所以，從投資人的持有體驗和最終收益來看，買入長期配置科技的全市場選股型基金或許是個不錯的選擇。

　　在工銀瑞信的產(chǎn)品線上，就有這樣的產(chǎn)品，比如工銀研究精選(000803)。

　　復盤歷史持倉便會發(fā)現(xiàn)，工銀研究精選(000803)更加注重公司質(zhì)量，重點堅持尋找被低估、安全邊際較高的投資標的進行長期投資，在保證組合流動性可控的前提下，基金經(jīng)理還會通過對行業(yè)和個股均衡配置來控制組合回撤，對公司質(zhì)量和低估值的堅守也使得歷史業(yè)績波動和下行風險始優(yōu)秀，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至4月29日，工銀研究精選(000803)近三年的年化波動率和最大回撤分別為19.03%和-26.32%，優(yōu)于同類普通股票基金的22.83%和-40.43%，根據(jù)最新一季報，工銀研究精選(000803)近五年收益率達87.29%，遠超同業(yè)比較基準12.05%，為投資者創(chuàng)造了優(yōu)秀的超額回報。

　　對于追求穩(wěn)健增值的投資者而言，這類“科技配置均衡，行業(yè)分布多元”的全市場選股型基金，或能夠?qū)崿F(xiàn)科技賽道高成長性與投資組合穩(wěn)健性的平衡。

　　通過跨行業(yè)精選優(yōu)質(zhì)標的的策略，既把握了科技創(chuàng)新浪潮帶來的長期機遇，又通過分散布局有效降低了單一行業(yè)波動風險，尤其適合作為資產(chǎn)配置組合中的成長型核心持倉。

　　科技基因

　　無論是行業(yè)基金還是全市場選股型基金，其業(yè)績表現(xiàn)不僅取決于市場貝塔收益的獲取，更依靠多重能力要素的系統(tǒng)性協(xié)同，包括基金經(jīng)理的主動管理能力、基金公司的平臺支撐體系以及長效化的人才梯隊建設機制共同構筑的護城河。

　　作為業(yè)內(nèi)頗具特色的平臺型基金公司，工銀瑞信在培養(yǎng)基金經(jīng)理方面致力于打造人才壁壘，依據(jù)自身發(fā)展特點，通過“產(chǎn)業(yè)周期+商業(yè)模式”的雙重研究框架，在多個科技細分領域?qū)崿F(xiàn)精準布局。

　　在團隊搭建上，工銀瑞信注重成員之間的專業(yè)互補和協(xié)作，形成了良好的團隊氛圍和協(xié)作機制，以及活躍、專業(yè)、正向的投資文化。通過定期會議、分享等多種培養(yǎng)機制，踐行著老帶新的“傳幫帶”團隊文化，為長遠發(fā)展奠定了堅實基礎如老將單文、宋炳珅，中生代杜洋、夏雨，后起之秀馬麗娜、李劭釗，梯隊完備的“金字塔式”人才結構，這種正向、人才培養(yǎng)機制不僅為團隊輸出了源源不斷的優(yōu)秀人才，也推動了整個投研體系整體水平的提升。

　　經(jīng)過近20年發(fā)展，工銀瑞信已培養(yǎng)了一支超220人的投研團隊，投資人員平均擁有12.4年的從業(yè)經(jīng)驗，公司自己培養(yǎng)的基金經(jīng)理占比例超過了70%，投資人員平均司齡9年。包括馬麗娜、李劭釗等在內(nèi)的一批后起之秀都受益于這樣科學、合理的人才梯隊建設，也為工銀瑞信長期保持優(yōu)勝業(yè)績打下基礎。

　　在深化人才戰(zhàn)略的同時，工銀瑞信高度重視人工智能的研究與應用，不斷探索創(chuàng)新體系和機制的完善，并且早在2022年就成立了數(shù)字金融創(chuàng)新實驗室，聚焦于金融資產(chǎn)管理與前沿科技交叉領域的研究。融合內(nèi)外部基礎資源，近兩年陸續(xù)完成新一代云計算平臺、新一代湖倉一體數(shù)據(jù)中心建設。不斷完善大語言、多模態(tài)私有化大模型群組FundGPT解決方案，今年初又快速完成了DeepSeek-V3/R1部署，并在投研、營銷兩大信息助手級應用以及智能辦公、智能搜索、AI編程等多個領域取得突破性進展。

　　尾聲

　　在這場由算法革命與實體智造交織而成的科技浪潮中，中國科技產(chǎn)業(yè)正以前所未有的加速度開啟爆發(fā)式增長周期。

　　從大模型突破到人形機器人進化，從算力基建到智能硬件迭代，技術裂變重構產(chǎn)業(yè)邏輯的進程中，結構性增長紅利正以更具持續(xù)性的姿態(tài)釋放長線價值。

　　面對這一歷史性機遇，真正能穿越科技周期波動的機構需具備雙重核心競爭力：

　　首先，是以全產(chǎn)業(yè)鏈視角構建產(chǎn)品矩陣，通過“被動+主動”工具組合精準覆蓋科技細分領域，形成多維度價值捕捉網(wǎng)絡。

　　其次，是以前沿技術跟蹤體系與產(chǎn)學研資源網(wǎng)絡為支點，將產(chǎn)業(yè)認知轉(zhuǎn)化為投資洞察，在技術更迭中筑就認知差壁壘。

　　以工銀瑞信為代表的先行者，正是憑借其在科技賽道“寬基+行業(yè)”的產(chǎn)品生態(tài)布局，疊加“金字塔式”人才培養(yǎng)機制與數(shù)字金融實驗室構建的投研護城河，在科技革命與產(chǎn)業(yè)變革的共振中展現(xiàn)出戰(zhàn)略定力。

　　數(shù)據(jù)說明：

　　1.工銀新興制造混合A成立于2020年8月20日，馬麗娜自2024年7月8日至今擔任本基金基金經(jīng)理。工銀新興制造混合A自成立以來、各年度、近一年凈值增長率分別為87.42%、25.08%、34.3%、-25.69%、-7.01%、50.28%、66.43%，同期業(yè)績比較基準為13.05%、6.35%、15.23%、-17.65%、-2%、11.30%、17.70%。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，自成立以來各年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，近一年數(shù)據(jù)截至2025年3月31日。

　　2.工銀創(chuàng)新精選一年定開混合A、C成立于2020年9月10日，馬麗娜自2022年3月7日至今擔任本基金基金經(jīng)理。工銀創(chuàng)新精選一年定開混合A自成立以來各年度、近一年凈值增長率分別為24.07%、10.07%、-26.62%、-8.85%、16.88%、23.95%，工銀創(chuàng)新精選一年定開混合C自成立以來各年度、近一年凈值增長率分別為23.76%、9.20%、-27.20%、-9.58%、15.95%、22.96%，同期業(yè)績比較基準為14.74%、1.96%、-21.93%、-14.62%、17.97%、27.58%。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，自成立以來各年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，近一年數(shù)據(jù)截至2025年3月31日。

　　3.工銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合A、C成立于2019年4月24日，夏雨自2019年9月16日至今擔任本基金基金經(jīng)理，馬麗娜自2022年3月4日至今擔任本基金基金經(jīng)理。工銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合A自成立以來各年度、近一年凈值增長率分別為20.68%、120.78%、4.35%、-29.88%、-16.66%、13.81%，工銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合C自成立以來各年度、近一年凈值增長率分別為20.06%、119.90%、3.93%、-30.16%、-17.00%、13.35%，同期業(yè)績比較基準為1.13%、20.27%、0.94%、-15.46%、-6.66%、11.57%。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，自成立以來各年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，近一年數(shù)據(jù)截至2025年3月31日。

　　4.工銀研究精選股票成立于2014年10月23日，宋炳珅自基金成立日起至今擔任本基金基金經(jīng)理。該基金自成立以來、各年度、近五年凈值增長率分別為213.40%、12.9%、39.33%、-19.01%、12.4%、-25.21%、54.81%、88.84%、20.41%、-18.41%、-13.62%、19.91%、86.77%，同期業(yè)績比較基準為55.08%、29.72%、15.01%、-10.83%、12.86%、-22.68%、29.2%、22.5%、0.28%、-17.83%、-8.15%、11.86%、11.04%。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，各年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，近五年、自成立以來數(shù)據(jù)截至2025年3月31日。

　　5.工銀證港股通科技ETF成立于2022年6月30日，趙栩、劉偉琳自基金成立日起至今擔任本基金基金經(jīng)理。該基金自成立以來各年度、近一年凈值增長率分別為-7.67%、-17.20%、33.47%、83.11%，同期業(yè)績比較基準為-7.84%、-18.19%、33.80%、83.89%。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，各年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，近一年以來數(shù)據(jù)截至2025年3月31日。

　　6.工銀上證科創(chuàng)50ETF成立于2020年9月28日，趙栩自基金成立日起至今擔任本基金基金經(jīng)理。該基金自成立以來各年度、近一年凈值增長率分別為-0.74%、1.06%、-31.26%、-11.25%、15.85%、33.69%，同期業(yè)績比較基準為2.13%、0.37%、-31.35%、-11.24%、16.07%、34.08%。數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，各年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，近一年以來數(shù)據(jù)截至2025年3月31日。

　　風險提示：

　　基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。工銀研究精選為混合型基金，預期收益和風險水平低于股票型基金，高于債券型基金與貨幣市場基金。本基金如果投資港股通投資標的股票，還需承擔港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。工銀上證科創(chuàng)50ETF、工銀港股通科技30ETF屬于股票型基金，風險與收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。本基金為指數(shù)基金，主要采用完全復制策略，跟蹤標的指數(shù)市場表現(xiàn)，具有與標的指數(shù)、以及標的指數(shù)所代表的股票市場相似的風險收益特征。工銀港股通科技30ETF基金還可投資港股通投資標的股票，還需承擔匯率風險和港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。定開基金以定期開放方式運作，投資者在封閉期內(nèi)將無法按照基金份額凈值進行申購和贖回。故基金份額持有人面臨封閉期內(nèi)無法贖回的風險?；疬^往業(yè)績不預示未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹩酗L險，投資者應認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產(chǎn)品資料概要》及更新等相關法律文件，在全面了解產(chǎn)品情況、費率結構、各銷售渠道收費標準及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資，投資須謹慎。

　　來源：阿爾法工廠DeepFund