有跡象顯示，至少有一位大型期權(quán)交易商近期已豪擲1800萬(wàn)美元——押注美聯(lián)儲(chǔ)今年不會(huì)降息。

　　雖然目前期貨和期權(quán)市場(chǎng)的投資者總體上仍然認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在7月份的會(huì)議上降息，并且今年至少還會(huì)再降息兩次。但在過(guò)去幾周，一個(gè)龐大的頭寸卻正在期權(quán)合約中建立——只要美聯(lián)儲(chǔ)在2025年底前維持利率不變或加息，該合約就將獲利。

　　根據(jù)芝加哥商品交易所(CME)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，本周與該交易相關(guān)的新風(fēng)險(xiǎn)敞口(即未平倉(cāng)合約數(shù)量)出現(xiàn)了激增。這一押注與追蹤美聯(lián)儲(chǔ)年底政策路徑的有擔(dān)保隔夜融資利率(SOFR)合約掛鉤。

　　據(jù)熟悉相關(guān)期權(quán)押注的人士表示，就在上周四以來(lái)，有一位或最多幾位交易員開(kāi)出了8萬(wàn)份合約，押注SOFR利率將保持高位。由于討論的敏感性，這些人士要求匿名。

　　許多此類合約的交易都是匿名的，因此很難確定參與交易的公司和交易的具體細(xì)節(jié)。

　　這些交易員表示，過(guò)去幾周，該頭寸規(guī)模已增至約18萬(wàn)份合約，約占未平倉(cāng)合約總量的75%。根據(jù)建倉(cāng)時(shí)的價(jià)格計(jì)算，如此規(guī)模的倉(cāng)位相當(dāng)于約1800萬(wàn)美元的期權(quán)費(fèi)。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，這一押注與目前市場(chǎng)上的主流預(yù)期唱起了反調(diào)——隨著美國(guó)總統(tǒng)特朗普反復(fù)無(wú)常的關(guān)稅政策開(kāi)始在經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)生漣漪，投資者們近來(lái)都在紛紛猜測(cè)利率和通脹可能會(huì)走向何方。華爾街許多機(jī)構(gòu)一直在加大押注，認(rèn)為如果經(jīng)濟(jì)因關(guān)稅影響而放緩，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不降息。

　　而這些針對(duì)12月SOFR期權(quán)合約的最新交易，則無(wú)疑在淡化這種降息預(yù)期。

　　與此同時(shí)，據(jù)摩根大通對(duì)客戶的調(diào)查顯示，在最初因特朗普關(guān)稅聲明引發(fā)拋售后，投資者近來(lái)已重返美債現(xiàn)貨市場(chǎng)。根據(jù)摩根大通對(duì)客戶的調(diào)查，過(guò)去一周國(guó)債的多頭和空頭頭寸均小幅增加。

　　各期限美債收益率周二普遍有所走軟。截至紐約時(shí)段尾盤，2年期美債收益率跌4.08個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.6499%，5年期美債收益率跌3.63個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.7695%，10年期美債收益率跌2.89個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.1755%，30年期美債收益率跌3.04個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.6499%。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）