核心觀點：27日國內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報收142.48點，周環(huán)比上漲0.84%。供應(yīng)方面，上周五大鋼材品種供應(yīng)906.12萬噸，環(huán)比節(jié)前增加4.62萬噸，增幅0.5%。庫存方面，上周五大鋼材總庫存1477.11萬噸，環(huán)比減少60.58萬噸，降幅3.9%。消費方面，上周五大品種周消費量降幅0.1%；其中建材消費環(huán)比降幅1.3%，板材消費環(huán)比增幅0.9%。上周五大品種表觀消費除熱軋和冷軋，其余品種環(huán)比均有小幅下降，總體變化不大。銅市方面：上周銅價重心窄幅波動，市場流通現(xiàn)貨偏緊局面難改，下游逢低采購情緒積極，持貨商挺價情緒濃烈，加之國內(nèi)庫存繼續(xù)大幅度去庫，市場現(xiàn)貨升水持續(xù)上抬，整體現(xiàn)貨成交氛圍表現(xiàn)尚可。鋁市方面：上周中國原鋁價格呈現(xiàn)趨弱下移行情，雖然周中受國內(nèi)宏觀利好支撐，有所反彈，但隨后鋁價再度開啟震蕩下行的節(jié)奏。上周中國九地鋁棒社庫總量小幅增加，其中增量集中于華東無錫地區(qū)，前期個別貨源發(fā)運(yùn)地略有不暢的情形改善。

一、原材料品種價格監(jiān)測

截止2024年3月27日，各原材料當(dāng)日即時價格以及價格周環(huán)比情況如下：

家電行業(yè)原材料基本面分析——鋼材篇

主要內(nèi)容摘要①——冷軋：需求一般，供應(yīng)回升，冷軋板卷價格震蕩運(yùn)行

上周冷軋板卷產(chǎn)量83.56萬噸，環(huán)比增加0.05萬噸。庫存方面，當(dāng)前冷軋鋼廠庫存32.1萬噸，環(huán)比減少0.65萬噸，社會庫存112.44萬噸，環(huán)比減少2.1萬噸。上周全國冷軋板卷各市場價格漲跌互現(xiàn)運(yùn)行，整體均價小幅下跌運(yùn)行。市場心態(tài)偏謹(jǐn)慎，下游整體按需采購，上周成交表現(xiàn)一般。周初市場價格多持穩(wěn)運(yùn)行，商家操作上繼續(xù)以成交為主。周二期貨大幅上行，市場受“買漲不買跌”心態(tài)影響，拿貨情緒高漲，午后市場價格開始小幅上調(diào)，之后的幾天，商家在保證一定量的成交后，主動漲價積極性較高。商家反饋，當(dāng)前終端需求釋放雖不及預(yù)期，但是剛需仍存，且目前市場資源供應(yīng)仍處于偏緊的狀態(tài)，因此庫存壓力不大，對后市心態(tài)以謹(jǐn)慎為主。就本周市場而言，冷軋板卷價格或?qū)⒗^續(xù)窄幅震蕩運(yùn)行。

主要內(nèi)容摘要②——涂鍍：盤面震蕩，出貨一般，涂鍍價格震蕩運(yùn)行

上周鍍鋅產(chǎn)量為95.54萬噸，環(huán)比增加0.73萬噸；彩涂周產(chǎn)量為18.11萬噸，環(huán)比增加0.39萬噸。庫存方面，鍍鋅廠庫存量為57.11萬噸，環(huán)比減少0.1萬噸，社會庫存108.81萬噸，環(huán)比減少2.74萬噸；彩涂廠庫存量為18.11萬噸，環(huán)比減少0.15萬噸，社會庫存26.74萬噸，環(huán)比減少0.29萬噸。上周全國涂鍍板卷價格呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的走勢，全國均價未有變動，環(huán)比持平。本月市場實際出貨時間較少，而市場代理商的協(xié)議量正常，加上近期期貨盤面頻繁波動，使得商家出貨困難，即使能出貨也是以低位成交為主，因此本月商家的盈利空間有限，部分仍會有虧損的情況。即將進(jìn)入3月份，從2月份的市場需求情況來看，未有明顯增長的情況，使得商家的心態(tài)進(jìn)一步受挫，加之品種間的價差仍有較大差距，預(yù)計本周涂鋅板卷的下調(diào)風(fēng)險仍存在。

家電行業(yè)原材料基本面分析——有色篇

主要內(nèi)容摘要③——鋁：

上周中國原鋁價格呈現(xiàn)趨弱下移行情，雖然周中受國內(nèi)宏觀利好支撐，有所反彈，但隨后鋁價再度開啟震蕩下行的節(jié)奏。上周中國九地鋁棒社庫總量小幅增加，其中增量集中于華東無錫地區(qū)，前期個別貨源發(fā)運(yùn)地略有不暢的情形改善。預(yù)計本周中國九地鋁棒社庫總量維持小幅變量節(jié)奏。由于鋁價回落至相對低位，市場需求呈疲軟狀態(tài)，預(yù)計本周鋁價維持區(qū)間震蕩。

家電行業(yè)動態(tài)信息一覽

1、三大白電3月排產(chǎn)數(shù)據(jù)發(fā)布

據(jù)產(chǎn)業(yè)在線最新發(fā)布的三大白電排產(chǎn)報告顯示，2024年4月空冰洗排產(chǎn)總量共計2451萬臺，較去年同期生產(chǎn)實績上漲5.6%。

具體來看，3月份家用空調(diào)排產(chǎn)1054萬臺，較去年同期實績下降4.3%；冰箱排產(chǎn)743萬臺，較去年同期實績增長19.2%；洗衣機(jī)排產(chǎn)654萬臺，較去年同期生產(chǎn)實績增長9.9%。

2、2023年1-3季度中國家電市場零售總結(jié)

我國前三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，回升態(tài)勢明顯。今年以來，消費對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的拉動不容小覷。但，家電消費復(fù)蘇明顯落后于整體市場復(fù)蘇情況。

三季度家電零售增速回落，市場表現(xiàn)“冰火兩重天”。首先三季度市場規(guī)模增速下滑4.8個百分點，與二季度脈沖式反彈10.7個百分點形成鮮明對比；其次，剛需家電在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的拉動下零售額增速領(lǐng)先于零售量增速，而部分非剛需品類仍處于市場普及期，價格下沉，競爭激烈；第三，海外市場家電去庫存效應(yīng)明顯，隨著海外市場通脹緩解、消費者信心回升，疊加人民兌美元貶值因素，海外市場短期內(nèi)預(yù)計持續(xù)向好。而內(nèi)需市場，則需求相對不足；最后，大家電原材料中占比較高的銅鋁價格雖處高位，但呈現(xiàn)企穩(wěn)下降態(tài)勢，鋼材、塑料價格回落較多，疊加家電企業(yè)降本提效能力提升，大家電企業(yè)處于成本紅利期。而彩電市場，隨著上游面板價格向上調(diào)整帶來的成本壓力向終端傳導(dǎo)，與其他品類相比則處于成本壓力期。

預(yù)計今年四季度市場外部因素仍積極向好，家電零售在全年低基數(shù)的背景下出現(xiàn)回彈，預(yù)計全年家電零售增長3.0個百分點。

3、機(jī)構(gòu)：電視面板2月小尺寸降2美元，3月全面降2美元

2月25日，據(jù)研究公司AVCRevo報告，相比面板需求縮減的幅度，控產(chǎn)力度艱難對抗，供需的天秤向整機(jī)廠商傾斜，2月預(yù)計小尺寸率先價格下降。32英寸、43英寸液晶面板2月、3月價格預(yù)計均降2美金；50英寸液晶面板2月價格預(yù)計降1美金；55英寸、65英寸、75英寸液晶面板2月價格預(yù)計持平，3月預(yù)計降2美金。