在所有的指數(shù)分類中，行業(yè)與主題的界限不是特別清晰。比如，人工智能屬于行業(yè)還是主題指數(shù)，同類型還有哪些指數(shù)？在現(xiàn)有指數(shù)分類情況下，投資者經(jīng)常遇到這類問題，模棱兩可，很難找到準確答案。

　　基于此，易方達基金近期對股票指數(shù)ETF分類進行梳理時，從概念上首先區(qū)分開行業(yè)和主題指數(shù)，同時在整合境內外常用行業(yè)分類體系的基礎上，形成八大行業(yè)分類，并基于我國產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和行業(yè)發(fā)展趨勢，形成六大主題類別，能夠涵蓋市場上全部已有的行業(yè)和主題指數(shù)產(chǎn)品，投資者可以借助這個分類更清晰、便捷地對各類行業(yè)或主題ETF進行檢索、比較和投資。

　　主題不是行業(yè)，行業(yè)不是主題

　　目前，行業(yè)指數(shù)和主題指數(shù)的界限不是特別清晰，投資者對此也大多含糊不清。但近年來，隨著行業(yè)和主題指數(shù)的數(shù)量持續(xù)增加，種類持續(xù)豐富，投資者要在其中進行準確檢索和對比的難度越來越大。因此，對主題指數(shù)和行業(yè)指數(shù)進行清晰區(qū)分就顯得越來越迫切。

　　這一工作的第一步，是從概念上區(qū)分開何為行業(yè)，何為主題。此次，易方達基金首先就厘清了什么是行業(yè)指數(shù)、什么是主題指數(shù)。

　　行業(yè)指數(shù)是以行業(yè)分類為基礎編制的指數(shù)，反映某一特定行業(yè)內股票的整體表現(xiàn)。相比之下，主題指數(shù)則圍繞某一長期趨勢、主題或概念編制，將和該主題相關的股票納入指數(shù)樣本，一般跨多個行業(yè)。

　　在上述概念區(qū)分的基礎上，易方達基金本次整合了境內外指數(shù)公司和國內常用的行業(yè)分類體系，形成八大行業(yè)分類；并基于我國產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和行業(yè)發(fā)展趨勢，形成六大主題指數(shù)類別。在這一分類框架下，無論是人工智能還是新能源或其他指數(shù)，都能找到準確的定位。

　　行業(yè)分類著重考量兩大標準

　　具體來看，易方達基金本次整合的八大行業(yè)分類，著重考量了兩大標準：一是名稱匹配，如果指數(shù)名稱能夠匹配GICS、中證、國證、恒生、申萬、中信等分類標準的行業(yè)名稱，則屬于行業(yè)指數(shù)。二是行業(yè)權重，不符合名稱匹配的指數(shù)，再分析成份股權重，若指數(shù)中某一行業(yè)權重基本在80%以上，則屬于行業(yè)指數(shù)。

　　在上述規(guī)則下，易方達基金梳理出的八大行業(yè)分別為金融、醫(yī)藥、科技、消費、制造、周期、公用事業(yè)、房地產(chǎn)。具體來看，金融行業(yè)包括銀行、證券保險等行業(yè)指數(shù)；醫(yī)藥行業(yè)下面包括生物科技、醫(yī)療、創(chuàng)新藥、港股通創(chuàng)新藥等指數(shù)；科技行業(yè)則包括芯片、軟件、電信等指數(shù)；軍工、光伏、儲能電池等則屬于制造行業(yè)指數(shù)。

　　主題指數(shù)往往涵蓋多個行業(yè)

　　在主題指數(shù)方面，易方達基金基于中國的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和行業(yè)趨勢，形成了六大類別，分別是數(shù)字化與人工智能、高端制造、低碳轉型、國企改革、人口趨勢、ESG。目前，這六大類別可以涵蓋全市場的主題指數(shù)。未來隨著市場不斷發(fā)展，易方達基金還會將根據(jù)主題的不斷演化進行調整優(yōu)化。

　　這六大主題類別，都有著對應的聚焦方向，從中可以看出一個主題指數(shù)里面會涵蓋多個行業(yè)。例如，數(shù)字化與人工智能主題聚焦的是人工智能、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等前沿技術領域，捕捉科技顛覆傳統(tǒng)行業(yè)帶來的長期增長潛力。截至目前，易方達基金圍繞A股和港股市場的人工智能核心賽道，已布局人工智能ETF(159819)、中概互聯(lián)網(wǎng)ETF(513050)、恒生科技ETF易方達(513010)等規(guī)模超百億的ETF產(chǎn)品。

　　再比如低碳轉型主題，它聚焦的是可再生能源、清潔技術等低碳經(jīng)濟核心領域，捕捉雙碳目標下的產(chǎn)業(yè)轉型與技術革命帶來的長期機遇，易方達基金旗下已有碳中和ETF易方達(562990)、新能源ETF易方達(516090)等代表性產(chǎn)品。

　　對ETF分類體系進行系統(tǒng)性梳理，既有利于投資者清晰了解ETF產(chǎn)品布局，同時更好地發(fā)揮ETF的工具屬性，提升投資者的資產(chǎn)配置效率。

　　易方達基金表示，將始終堅持以客戶為中心，優(yōu)化指數(shù)配置體驗。不論是此次梳理ETF分類，還是此前在業(yè)內率先大批量調整ETF簡稱、推動ETF簡稱標準化等等，都是力求讓ETF投資變得更簡單、更便捷。未來，易方達基金將繼續(xù)堅持低費率、精細化管理、平臺型發(fā)展，致力于為投資者提供更優(yōu)質的ETF產(chǎn)品和服務。