黃金成為了近期市場(chǎng)最靚的仔！ 滬金主力連續(xù)指數(shù)一直走慢牛趨勢(shì)，從2023年初的411.5點(diǎn)上升至現(xiàn)在的815.4點(diǎn)，近期呈加速上漲的趨勢(shì)。 考慮期貨本身的杠桿，長(zhǎng)期持有的老鐵真是賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。
黃金成為小紅書(shū)等社交平臺(tái)的熱門(mén)話(huà)題，不少用戶(hù)甚至開(kāi)始討論用消費(fèi)貸來(lái)買(mǎi)黃金，可見(jiàn)最近的逼空行情讓不少人都失了智。
而市場(chǎng)著名三大反指，多頭最聞風(fēng)喪膽的“三幻神”，峰哥、王小雨、魚(yú)哥前天高調(diào)宣布已經(jīng)買(mǎi)入黃金，果不其然，此前仍持續(xù)上漲的黃金ETF昨天突然下跌。 黃金后續(xù)還有行情嗎？黃金股能買(mǎi)嗎？今天帶大家看看重倉(cāng)黃金股的基金經(jīng)理怎么看這件事。 一、期貨研究出身的鄒立虎 景順長(zhǎng)城基金的鄒立虎曾經(jīng)在華聯(lián)期貨、平安期貨和中信期貨擔(dān)任研究員，隨后管理國(guó)投瑞銀白銀期貨基金和國(guó)投瑞銀中證上游資源產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金，在資源股方面的研究經(jīng)驗(yàn)豐富。 目前，他在景順長(zhǎng)城基金管理著5只偏債型基金，管理規(guī)模達(dá)186.2億元，應(yīng)該負(fù)責(zé)的是權(quán)益部分的管理。 景順長(zhǎng)城景盛雙息收益?zhèn)疉（002065.OF）是他參與管理規(guī)模最大的基金，達(dá)115.6億元，截至2025年一季報(bào)，權(quán)益類(lèi)投資額約為17.3億，占比約15%。 該基金早在2016年1月成立，鄒立虎在2022年1月末開(kāi)始參與管理，近1年收益率為3.7%，凈值曲線(xiàn)穩(wěn)步上漲。
（來(lái)源：市值風(fēng)云App） 最近3年的基金利潤(rùn)表顯示，基金的股票投資收益為1億元，至少說(shuō)明鄒立虎能在股票上賺到錢(qián)。 截至2025年一季報(bào)，該基金的前十大重倉(cāng)股有5只是有色金屬板塊，其他4只股票也屬于周期股。
其中，他加倉(cāng)了紫金礦業(yè)（601899），新進(jìn)了湖南黃金（002155）、洛陽(yáng)鉬業(yè)（603993）、金誠(chéng)信（603979）和株冶集團(tuán)（600961），顯然是對(duì)有色板塊相當(dāng)看好。 他在季報(bào)中表示，投資的具體思路是聚焦在有分紅和估值/盈利能力性?xún)r(jià)比的價(jià)值方向，而紫金礦業(yè)、中煤能源（601898）、招商輪船（601872）、嘉友國(guó)際（603871）等股息率確實(shí)較高。 二、長(zhǎng)期看好資源股的葉勇 萬(wàn)家基金的葉勇是權(quán)益投資二部總監(jiān)，基金經(jīng)理年限約7年，目前管理38億的資金。 他的代表作是萬(wàn)家雙引擎靈活配置混合A（519183.OF），從2018年8月管理至今獲得86%的收益率，年化回報(bào)為9.75%，截至2025年一季報(bào)，管理規(guī)模為11.3億。 自從他接手該基金以來(lái)，凈值曲線(xiàn)整體上揚(yáng)，年初至今回報(bào)約為4.8%。
（來(lái)源：市值風(fēng)云App） 從前十大重倉(cāng)股的布局來(lái)看，他也是周期股選手，其中有色金屬板塊的股票多達(dá)6只，除了“標(biāo)配”紫金礦業(yè)和洛陽(yáng)鉬業(yè)以外，中金黃金（600489）、山金國(guó)際（000975）都是有金礦的，神火股份（000933）主要產(chǎn)品是電解鋁。
而從2023年一季度以來(lái)，中金黃金、山東黃金（ 風(fēng)云君推薦大家去看看原文，四五千字內(nèi)容講得非常詳細(xì)，這里僅是簡(jiǎn)單概括。 三、董辰清倉(cāng)賴(lài)以成名的黃金股 在周期風(fēng)格的基金經(jīng)理中，董辰是唯一逐步減持資源股的基金經(jīng)理。 我們以前有多篇文章講過(guò)他的情況。董辰出道即巔峰，基金經(jīng)理年限僅4.7年，其在2020年7月末開(kāi)始管理的華泰柏瑞富利混合A（004475.OF）創(chuàng)造了1.2倍的收益率，年化回報(bào)達(dá)到17.9%，在同類(lèi)型基金經(jīng)理中排名第3。 華泰柏瑞富利混合A的凈值曲線(xiàn)相當(dāng)漂亮，持續(xù)創(chuàng)新高。 （來(lái)源：市值風(fēng)云App） 董辰之所以能獲得如此好的業(yè)績(jī)，長(zhǎng)期重倉(cāng)資源股是主因。 2024年二季度，華泰柏瑞富利混合A還持有中金黃金、銀泰黃金等5只有色金屬板塊股票。 不過(guò)，而到了2024年末，前十大重倉(cāng)股僅保留了2只有色金屬股票，中金黃金和山金國(guó)際。有色金屬板塊的占比從35.3%縮減至15.2%，取而代之的是電子和交通運(yùn)輸板塊。 而到了2025年一季度，前十大重倉(cāng)股已經(jīng)完全沒(méi)有有色金屬板塊的股票了。 董辰的定期報(bào)告寫(xiě)得十分簡(jiǎn)單，一般不太發(fā)表觀點(diǎn)，我們難以了解他為什么在此時(shí)此刻賣(mài)出黃金股。 根據(jù)他此前分享過(guò)的投資體系，董辰可能是認(rèn)為黃金股的性?xún)r(jià)比有所下降而賣(mài)出，并非不看好。 整體來(lái)看，以黃金為首的資源股還是被許多基金經(jīng)理看好的，不過(guò)目前資源股可能已經(jīng)脫離了超高性?xún)r(jià)比的區(qū)間，需要找到新故事才能支撐股價(jià)上漲的新階段。 投資者們還是需要考量好資源股的投資性?xún)r(jià)比，理性投資。 |
